Βιβλιογραφία για τη χρηματοοικονομική βιωσιμότητα. Κατάλογος βιβλιογραφίας για τον κλάδο «Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης

Το κλειδί για την ευημερία και τη βάση για τη σταθερότητα της επιχείρησης είναι η βιωσιμότητά της. Χωρίς τη βελτίωσή της, καμία επιχείρηση δεν θα λειτουργήσει πλήρως και δεν θα παρουσιαστεί στην αγορά ως μια ανταγωνιστική επιχείρηση ικανή να προχωρήσει στο πλαίσιο των δραστηριοτήτων της.

Σε αυτό το άρθρο, θα πρέπει να κατανοήσουμε ποια είναι η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης και να κατανοήσουμε πώς θα πρέπει να βελτιωθεί ως μέρος της ανάπτυξής της.

Έτσι, για να ξεκινήσουμε, ας υποδείξουμε ότι η συνάφεια του θέματος έγκειται κυρίως στο γεγονός ότι η ίδια η ανάλυση της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία μας επιτρέπει να απαντήσουμε στο ερώτημα: πόσο σωστά διαχειρίστηκε η εταιρεία τους χρηματοοικονομικούς πόρους κατά τη διάρκεια την περίοδο που προηγείται αυτής της ημερομηνίας.

Συστατικά οικονομική σταθερότηταΟι οργανισμοί φαίνονται στο σχήμα 1.

Σχήμα 1. Συνιστώσες οικονομικής βιωσιμότητας

Τα καθήκοντα της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης:

1) Εκτίμηση της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας, εντοπισμός παραβάσεων και των αιτιών τους.

3) Αποτελεσματική χρήση των πόρων και σταθεροποίηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

4) Πρόβλεψη πιθανών οικονομικών αποτελεσμάτων και πιθανής χρηματοοικονομικής σταθερότητας, ανάλογα με τους διαφορετικούς τρόπους χρήσης των πόρων.

Επί του παρόντος, δεν υπάρχει ομόφωνη και μονοσήμαντη προσέγγιση των οικονομολόγων στους κύριους δείκτες που χαρακτηρίζουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Διαφορετικοί οικονομολόγοι συνιστούν και χρησιμοποιούν στην πράξη διαφορετικές μεθόδους για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ωστόσο, μετά την εξέταση των πιο συχνά χρησιμοποιούμενων μεθοδολογικών πλαισίων επί του παρόντος, έχουν εντοπιστεί τρεις κύριες προσεγγίσεις.

1. Η πρώτη προσέγγιση για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας βασίζεται στη χρήση δεικτών ρευστότητας και φερεγγυότητας, κερδοφορίας και πιστοληπτικής ικανότητας.

Αυτή η μέθοδος, σύμφωνα με οικονομολόγους (E.N. Vyborova, A.G. Gryaznova, E.N. Ishina, M.V. Melnik, S.L. Lenskaya κ.λπ.), αντανακλά την ουσία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ως μία από τις εκδηλώσεις φερεγγυότητας. Ωστόσο, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, είναι πολύπλευρη, και ως εκ τούτου, είναι πολύ ευρύτερη από την έννοια της φερεγγυότητας. Θα πρέπει επίσης να λάβετε υπόψη την πτυχή ότι στο χρονικό πλαίσιο η αλλαγή στους δείκτες φερεγγυότητας είναι πολύ πιο έντονη από τη μεταβολή της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Ένα σημαντικό μειονέκτημα της πρώτης προσέγγισης είναι ότι η ανάλυση πρέπει να λαμβάνει υπόψη το γεγονός ότι η δυναμική των εκτιμώμενων δεικτών που χρησιμοποιούνται (φερεγγυότητα, κερδοφορία και ρευστότητα) τις περισσότερες φορές δεν αντικατοπτρίζει την πραγματική δυναμική της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

2. Η δεύτερη προσέγγιση για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας βασίζεται στη μελέτη του μεγέθους και της δομής του κεφαλαίου της επιχείρησης. Η δεύτερη προσέγγιση υποστηρίζεται από πολλούς οικονομολόγους: Danilevsky Yu.A., Efimova O.V., Kovalev V.V., Negashev E.V., Melnik M.V., Savitskaya G.V., Saifulin R.S., Chaya V.T., Sheremet A.D. Στο πλαίσιο της δεύτερης προσέγγισης, το ίδιο κεφάλαιο του οργανισμού θεωρείται ως επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία που καθορίζουν ένα συγκεκριμένο περιθώριο ασφάλειας για τη δραστηριότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας στο μέλλον.

3. Η τρίτη προσέγγιση βασίζεται στην αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ως αποτελεσματικού μηχανισμού για τη διασφάλιση της ασφάλειας μιας επιχείρησης από διάφορες συνιστώσες κινδύνου.

Όλες οι εξεταζόμενες προσεγγίσεις βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στον υπολογισμό των σχετικών δεικτών και χρησιμοποιούν επίσης τη μέθοδο βαθμολόγησης ή στάθμισης στο μέλλον, μέσω της οποίας υπολογίζεται ο τελικός δείκτης αξιολόγησης. Πραγματοποιήθηκε ανάλυση υπάρχουσες μεθόδουςΗ αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας κατέστησε δυνατή τη διαμόρφωση της ταξινόμησης που παρουσιάζεται στο Σχήμα 2.

Σχήμα 2 . Ταξινόμηση υφιστάμενων μεθόδων για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Μπορεί να υποτεθεί ότι από τα μέρη ολόκληρης της σταθερότητας της επιχείρησης, η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι μέρος αυτού του συνόλου, η ισορροπία των χρηματοοικονομικών ροών, η ύπαρξη κεφαλαίων που επιτρέπουν στην επιχείρηση να διεξάγει δραστηριότητες για ορισμένο χρονικό διάστημα, το οποίο καθορίζει σε μεγάλο βαθμό την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης στο σύνολό της.

Στις σύγχρονες συνθήκες, απαιτείται μια ολοκληρωμένη προσέγγιση της χρηματοοικονομικής βιωσιμότητας ως θεμελιώδες στοιχείο της οικονομικής διαχείρισης και κύριο στοιχείο του κύκλου διαχείρισης. Στο πλαίσιο της διαπιστωμένης ολοκληρωμένης προσέγγισης, η χρηματοοικονομική βιωσιμότητα χρησιμεύει ως το κύριο εργαλείο για την τεκμηρίωση των στόχων της μακροπρόθεσμης και αποτελεσματική ανάπτυξηοργανισμών, κάτι που είναι ιδιαίτερα επίκαιρο σήμερα.

Κατά τη διαδικασία ανάλυσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, κάθε επιχειρηματική οντότητα θα πρέπει να αξιολογείται από τη σκοπιά μιας συστηματικής προσέγγισης ως ένα ολοκληρωμένο σύστημα που έχει ένα ευρύ φάσμα αλληλένδετων δυναμικών υποσυστημάτων.

Προκειμένου να προσαρμοστούν στις πραγματικές και ταχέως μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς της ρωσικής πραγματικότητας, οι υπάρχουσες μέθοδοι ανάλυσης, πρώτα απ 'όλα, είναι απαραίτητο να αλλάξει το χρονικό πλαίσιο της αξιολόγησης. Επειδή για τη σκοπιμότητα των εργασιών της επιχείρησης και την επίτευξη των στόχων της, είναι απαραίτητο να πληρωθεί Ιδιαίτερη προσοχήτη δυναμική της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, η οποία εξαρτάται από τις συνθήκες οικονομικής ανάπτυξης, τους εξωτερικούς παράγοντες και την οικονομική κατάσταση.

Η αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μακροπρόθεσμα θα παράσχει όχι μόνο τη λύση των τρεχόντων προβλημάτων, αλλά και θα καθορίσει αποτελεσματικές αποφάσεις διαχείρισης προς την κατεύθυνση της κινητοποίησης των αποθεματικών και της αύξησης της αποδοτικότητας του οργανισμού μακροπρόθεσμα. Η σταθερότητα και η αποτελεσματικότητα της επιχείρησης θα είναι η κύρια πτυχή που διασφαλίζει την επίτευξη των στόχων και τη στρατηγική ανάπτυξη της επιχείρησης στο μέλλον.

Για μια πολλά υποσχόμενη αποτελεσματική χρηματοοικονομική πολιτική, απαιτείται συστηματική αύξηση της σταθερότητας του οργανισμού κατά της κρίσης, η οποία διασφαλίζεται επίσης από την πολυπλοκότητα εφαρμογής ενός ευρέος φάσματος απόλυτων και σχετικών δεικτών. 1 είναι δυνατά.

Τραπέζι 1

Επιλογές συνδυασμού σχετικών και απόλυτων δεικτών για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης

Απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας	Σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας
	Αμετάβλητο
Αμετάβλητο	πτώση
	πτώση
πτώση
πτώση	πτώση

Σημείωση: δική ανάπτυξη

Με μια συστηματική και ολοκληρωμένη μελέτη της δυναμικής των σημειωμένων συνδυασμών δεικτών, θα παρέχεται αντικειμενικός έλεγχος του επιπέδου χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού.

Υπάρχουν δύο βασικοί τομείς για βελτίωση:

• Προσδιορισμός ογκομετρικών χαρακτηριστικών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
• Αξιολόγηση της κερδοφορίας της χρήσης των οικονομικών πόρων της επιχείρησης.

Ως μέρος της βελτίωσης των εργαλείων για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, είναι απαραίτητο να διευρυνθεί το φάσμα των αναλυτικών δεικτών που χρησιμοποιούνται με την εισαγωγή κανονικοποιημένων δεικτών. Οι τάσεις στους κανονικοποιημένους δείκτες σε σχέση με τις τυπικές τιμές χαρακτηρίζουν ξεκάθαρα τη βελτίωση ή την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού.

Οι καταστάσεις των κανονικοποιημένων δεικτών θα επιτρέψουν να δοθεί μια στατική αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, η οποία δεν εξαρτάται από εξωτερικούς και άλλους παράγοντες. Αυτή η πτυχή θα καταστήσει δυνατή τη διασφάλιση της μετάβασης της ανάλυσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας από το στατικό στάδιο στο δυναμικό, το οποίο, με τη σειρά του, θα παράσχει ένα σκεπτικό για στρατηγική ανάπτυξη.

Η βελτίωση των εργαλείων για τη διαχείριση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης συνίσταται επίσης στην ανάπτυξη ενός συστήματος οικονομικών και μαθηματικών μοντέλων, στα οποία θα πρέπει να διαδραματίσει ειδικό ρόλο το κύριο χρηματοοικονομικό μοντέλο προσομοίωσης μιας επιχείρησης, το οποίο εξετάζεται λεπτομερώς στις εργασίες του L.E. Basovsky, το οποίο παρέχει μια ποιοτική αξιολόγηση και μια λεπτομερή ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Έτσι, η ουσία της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ως το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό της σταθερότητας της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης καθορίζεται από τον αποτελεσματικό σχηματισμό, διανομή και χρήση των χρηματοοικονομικών πόρων.

Βιβλιογραφία:

• Basovsky, L.E. Χρηματοοικονομική διαχείριση: Σχολικό βιβλίο / Λ.Ε. Μπασόφσκι. - Μ.: NITs INFRA-M, 2015. - 240 σελ.
• Savitskaya GV, Ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης: Εγχειρίδιο. / G.V. Σαβίτσκαγια. - Μ.: Infra-M, 2014. - 482 σελ.
• Sergeev IV, Οικονομικά της επιχείρησης: οδηγός μελέτης. / I.V. Σεργκέεφ. – Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2016. – 372σ.
• Tertyshnik M.I. Επιχειρηματική οικονομία. - Μ.: Infra-M, 2013. - 382 σελ.
• Χρηματοδότηση οργανισμών (επιχειρήσεων): σχολικό βιβλίο / Εκδ. N. V. Kolchina. – Μ.: Unity-Dana, 2013. – 407 σελ.

ΜΗ ΚΡΑΤΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ

ΑΝΩΤΕΡΗ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΗ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ

«ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΑΓΙΑΣ ΠΕΤΡΟΥΠΟΛΗΣ

ΕΞΩΤΕΡΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΣΧΕΣΕΙΣ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΚΑΙ ΔΙΚΑΙΟ»

Σχολή Οικονομικών Επιστημών

Τμήμα Οικονομίας και Διοίκησης

Επιτρέπεται για προστασία.

κεφάλι τμήμα

Titov V.A.,

μι. ν., καθηγητής

ΕΡΓΑΣΙΑ ΑΠΟΦΟΙΤΗΣΗΣ

Με θέμα: Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (στο παράδειγμα της Zap-SibTranstelecom CJSC)

6ος φοιτητής του τμήματος αλληλογραφίας

Stolbova E.V. _________________

Βιβλίο καταγραφής Αρ. ______________

Ειδικότητα: 080507.65 - Διοίκηση του οργανισμού

Ειδίκευση: - Οικονομική διαχείριση

Επιστημονικός σύμβουλος: Ph.D. Gomanova T.K.______________

Αγία Πετρούπολη

σχόλιο

Δίπλωμα με θέμα: "Ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (στο παράδειγμα της CJSC Zap-SibTranstelecom")

Επιστημονικός σύμβουλος: Gomanova Tatyana Konstantinovna

Η εργασία του διπλώματος παρουσιάζεται σε 76 φύλλα κειμένου υπολογιστή.

Σκοπός της διπλωματικής εργασίας είναι η ανάλυση της οικονομικής βιωσιμότητας του υπό μελέτη οργανισμού, με αποτέλεσμα η εταιρεία να επιτύχει τους στόχους της και να συμβαδίζει με τις αλλαγές που συντελούνται στο περιβάλλον της.

Το αντικείμενο της μελέτης του έργου αποφοίτησης είναι οι δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας της CJSC Zap-SibTranstelecom.

Αντικείμενο της μελέτης είναι η χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

Η θεωρητική και πληροφοριακή βάση για το διπλωματικό έργο ήταν οι δημοσιεύσεις εγχώριων και ξένων συγγραφέων στον τομέα της οικονομικής διαχείρισης, του επιχειρηματικού σχεδιασμού και των πληροφοριών για το έργο της επιχείρησης Zap-SibTranstelecom.

Οι στόχοι αυτής της διατριβής είναι η διεξαγωγή οικονομικής ανάλυσης της επιχείρησης και η εξέταση τρόπων βελτίωσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Η διπλωματική εργασία αποτελείται από τρία κεφάλαια: θεωρητικό υλικό, οικονομική ανάλυση και ανάπτυξη συστάσεων για την CJSC Zap-SibTranstelecom.

Βιβλιογραφικός κατάλογος.

Η λογοτεχνία στη λίστα είναι ταξινομημένη με αλφαβητική σειρά.

Εισαγωγή

Κεφάλαιο 1. Θεωρητικές βάσεις χρηματοοικονομικής ανάλυσης

βιωσιμότητα

1 Η ουσία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

2 Ταξινόμηση τύπων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας3

Κεφάλαιο 2. Ανάλυση χρηματοοικονομικής σταθερότητας της Zap-SibTranstelecom CJSC

2.1 Σύντομη περιγραφή της επιχείρησης

2 Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης στην CJSC Zap-SibTranstelecom

συμπέρασμα

Βιβλιογραφία

Εφαρμογή

Εισαγωγή

Η μετάβαση στην οικονομία της αγοράς άλλαξε ριζικά τις συνθήκες λειτουργίας των επιχειρήσεων και απαιτεί από τις επιχειρήσεις να αυξήσουν την παραγωγική αποδοτικότητα, την ανταγωνιστικότητα των προϊόντων και των υπηρεσιών με βάση την εισαγωγή επιστημονικής και τεχνολογικής προόδου, αποτελεσματικών μορφών διαχείρισης και διαχείρισης παραγωγής, καθώς και ως αποτελεσματικότητα των εμπορικών δραστηριοτήτων, ανάλυση οικονομικών δεικτών και, ως συνέπεια της αποτελεσματικής χρήσης των προσδιορισμένων αποθεματικών. Στις σύγχρονες οικονομικές συνθήκες, η δραστηριότητα κάθε οικονομικής οντότητας αποτελεί αντικείμενο προσοχής ενός ευρέος φάσματος συμμετεχόντων στις σχέσεις της αγοράς που ενδιαφέρονται για το αποτέλεσμα της λειτουργίας της.

Προκειμένου να διασφαλιστεί η επιβίωση μιας επιχείρησης στις σύγχρονες συνθήκες, το διοικητικό προσωπικό πρέπει, πρώτα απ 'όλα, να είναι σε θέση να αξιολογήσει ρεαλιστικά την οικονομική κατάσταση τόσο της επιχείρησής τους όσο και των υπαρχόντων και δυνητικών ανταγωνιστών.

Η ανάλυση και η διάγνωση της οικονομικής απόδοσης της επιχείρησης είναι το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Ωστόσο, η ικανότητα ρεαλιστικής αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης από μόνη της δεν αρκεί για την επιτυχή λειτουργία της επιχείρησης και την επίτευξη του στόχου της. Η ανταγωνιστικότητα μιας επιχείρησης μπορεί να διασφαλιστεί μόνο με τη σωστή διαχείριση της κίνησης των χρηματοοικονομικών πόρων και των κεφαλαίων που έχει στη διάθεσή της. Και αυτό με τη σειρά του εξασφαλίζει την επιβίωση και τη σταθερή θέση της επιχείρησης στην αγορά.

Μία από τις σημαντικές προϋποθέσεις για την επιτυχή οικονομική διαχείριση των επιχειρήσεων είναι η ανάλυση και διάγνωση της οικονομικής τους κατάστασης και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Ο κύριος σκοπός της ανάλυσης είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων οικονομικές δραστηριότητεςκαι να βρουν αποθεματικά για την ενίσχυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της. Με τη βοήθειά του αναπτύσσεται στρατηγική και τακτική για την ανάπτυξη μιας επιχείρησης, δικαιολογούνται σχέδια και αποφάσεις διαχείρισης, παρακολουθείται η εφαρμογή τους, εντοπίζονται αποθέματα για την αύξηση της παραγωγικής αποδοτικότητας και αξιολογείται η απόδοση της επιχείρησης και των τμημάτων της.

Το περιεχόμενο της ανάλυσης προκύπτει από τις λειτουργίες της. Μία από αυτές τις λειτουργίες είναι η μελέτη της φύσης της λειτουργίας των οικονομικών νόμων, η καθιέρωση προτύπων και τάσεων σε οικονομικά φαινόμενα και διαδικασίες στις συγκεκριμένες συνθήκες της επιχείρησης. Η επόμενη λειτουργία της ανάλυσης είναι η παρακολούθηση της εφαρμογής των σχεδίων και των αποφάσεων διαχείρισης και η οικονομική χρήση των πόρων. Η κεντρική λειτουργία της ανάλυσης είναι η αναζήτηση αποθεμάτων για τη βελτίωση της αποδοτικότητας της παραγωγής με βάση τη μελέτη των βέλτιστων πρακτικών και των επιτευγμάτων της επιστήμης και της πρακτικής. Μια άλλη λειτουργία της ανάλυσης είναι η αξιολόγηση των αποτελεσμάτων των δραστηριοτήτων της επιχείρησης στην εκπλήρωση των σχεδίων, του επιπέδου οικονομικής ανάπτυξης που επιτεύχθηκε και της χρήσης των διαθέσιμων ευκαιριών. Και, τέλος, - η ανάπτυξη μέτρων για τη χρήση των προσδιορισμένων αποθεμάτων στη διαδικασία της οικονομικής δραστηριότητας.

Η διαμόρφωση μιας οικονομίας της αγοράς απαιτεί την ανάπτυξη ανάλυσης, πρωτίστως σε μικροεπίπεδο μεμονωμένων επιχειρήσεων και των διαρθρωτικών τους τμημάτων. Ταυτόχρονα, η ανάλυση είναι απαραίτητη και σε μακροοικονομικό επίπεδο, καθώς σχετίζεται με τις καθημερινές δραστηριότητες των επιχειρήσεων και των επιχειρήσεων.

Επί του παρόντος, στη Ρωσία, το πρόβλημα της αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι εξαιρετικά σημαντικό, τόσο για διάφορες κυβερνητικές υπηρεσίες που ελέγχουν τις δραστηριότητες των επιχειρηματικών οντοτήτων όσο και για τη διαχείριση της ίδιας της επιχείρησης. Επιπλέον, το πρόβλημα της αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης υπάρχει πραγματικά, καθώς η σύγχρονη ρωσική επιστήμη δεν έχει ακόμη αναπτύξει μια ενιαία προσέγγιση για τη διεξαγωγή αυτού του είδους ανάλυσης.

Τα αποτελέσματα της χρηματοοικονομικής ανάλυσης καθιστούν δυνατό τον εντοπισμό τρωτών σημείων που απαιτούν ιδιαίτερη προσοχή και την ανάπτυξη μέτρων για την εξάλειψή τους. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης αποτελούν την υλική βάση για τις διοικητικές αποφάσεις, η υιοθέτηση των οποίων βασίζεται επίσης στη νοημοσύνη, τη λογική, την εμπειρία, τις προσωπικές συμπάθειες και αντιπάθειες του ατόμου που παίρνει αυτές τις αποφάσεις.

Η χρηματοοικονομική κατάσταση είναι μια σύνθετη έννοια που χαρακτηρίζεται από ένα σύστημα δεικτών που περιβάλλουν τη διαθεσιμότητα, την τοποθέτηση και τη χρήση των χρηματοοικονομικών πόρων μιας επιχείρησης. κρατικούς και άλλους επιχειρηματικούς φορείς.

Η οικονομική κατάσταση μιας οικονομικής οντότητας αντανακλά όλες τις πτυχές της δραστηριότητας, καθώς η κίνηση οποιουδήποτε αποθέματος και εργατικού δυναμικού συνοδεύεται από το σχηματισμό και τη δαπάνη κεφαλαίων. Καθορίζει την ανταγωνιστικότητα, τις δυνατότητες στην επιχειρηματική συνεργασία, αξιολογεί τον βαθμό στον οποίο είναι εγγυημένα τα οικονομικά συμφέροντα της ίδιας της επιχείρησης και της εταιρικής της σχέσης σε χρηματοοικονομικούς και βιομηχανικούς όρους. Μια οικονομικά σταθερή επιχείρηση μπορεί ελεύθερα να ελίσσεται με χρήματα και, μέσω της αποτελεσματικής χρήσης του, μπορεί να εξασφαλίσει μια αδιάλειπτη διαδικασία παραγωγής και πώλησης προϊόντων.

Ο καθορισμός των ορίων της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας των επιχειρήσεων είναι ένα από τα σημαντικότερα οικονομικά προβλήματα στις συνθήκες της αγοράς, καθώς η ανεπαρκής χρηματοπιστωτική σταθερότητα μπορεί να οδηγήσει σε αφερεγγυότητα μιας επιχείρησης.

Λόγω της συνάφειας του θέματος, ο κύριος στόχος της διατριβής είναι η διεξαγωγή μιας γενικής διάγνωσης και ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας στο παράδειγμα της Zap-SibTranstelecom CJSC και η ανάπτυξη μέτρων για την ενίσχυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας αυτής της επιχείρησης. Η αξιολόγηση θα γίνει όχι μόνο από ποσοτική, αλλά και από αναλυτική.

Για την επίτευξη αυτού του στόχου, είναι απαραίτητο να επιλυθούν οι ακόλουθες εργασίες:

εξετάστε τα θεωρητικά θεμέλια της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, αποκαλύψτε το ρόλο και τη σημασία της στην αποτελεσματικότητα της επιχείρησης.

• να εντοπίσει και να αναλύσει τις αλλαγές στους δείκτες της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.
• να εντοπίσει γεγονότα που επηρεάζουν τη μεταβολή των δεικτών στην ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης·
• ανάπτυξη προτάσεων για την ενίσχυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Αντικείμενο έρευνας της διπλωματικής εργασίας είναι η δραστηριότητα της CJSC «Zap-SibTranstelecom».

Κατά τη διάρκεια της αναλυτικής εργασίας χρησιμοποιήθηκαν μέθοδοι ομαδοποίησης και σύγκρισης, οριζόντια και κάθετη ανάλυση, καθώς και τεχνική αξιολόγησης με απόλυτους και σχετικούς δείκτες. Επίσης, κατά τη συγγραφή μιας διατριβής, χρησιμοποιούνται τα στοιχεία αναφοράς της Zap-SibTranstelecom CJSC με βάση τα αποτελέσματα εργασιών για το 2010-2011.

Αυτό μεταπτυχιακή εργασίαείναι αφιερωμένο στη διάγνωση της οικονομικής κατάστασης και στην ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της Zap-SibTranstelecom CJSC με βάση τα αποτελέσματα των εργασιών για την περίοδο 2010-2011.

Κεφάλαιο 1. Θεωρητικές βάσεις της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης

1Η ουσία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Στη σύγχρονη οικονομική βιβλιογραφία, δίνεται μεγάλη προσοχή στη μελέτη της ουσίας της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, των μέσων παροχής και ανάλυσής της. Πιστεύεται ότι δεν υπάρχει ακόμα σαφής και πλήρης ορισμόςτην έννοια της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι έννοιες της χρηματοπιστωτικής αξιοπιστίας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας προσδιορίζονται, αλλά ορισμένοι οικονομολόγοι δεν συμφωνούν με αυτό και υποστηρίζουν ότι αυτές οι έννοιες είναι διαφορετικές.

Γενικά, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα προβλέπει μια τέτοια θέση χρηματοοικονομικών πόρων, κατά τη διαδικασία της ορθολογικής διάθεσης των οποίων είναι εγγυημένη η διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων, εξασφαλίζεται σταθερή κερδοφορία και η διαδικασία διευρυμένης αναπαραγωγής. Σύμφωνα με αυτήν την κατανόηση, η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι ένας από τους κύριους παράγοντες για μια επιχείρηση για να επιτύχει οικονομική ισορροπία και χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Είναι σημαντικό να επισημανθεί ότι η χρηματοπιστωτική σταθερότητα είναι η βάση για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης, η οποία, με τη σειρά της, αξιολογεί τη θέση του αντικειμένου μακροπρόθεσμα, τη δυνατότητα επένδυσης.

Υπάρχουν περίπου διακόσιοι σχετικοί αναλυτικοί δείκτες που υπολογίζονται με βάση τις οικονομικές καταστάσεις για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης, για παράδειγμα, όπως: οικονομική ανεξαρτησία, η αναλογία δανεισμένων και ιδίων κεφαλαίων, η αναλογία επενδύσεων, η αναλογία χρηματοδότησης, η αναλογία ελιγμών ιδίων κεφαλαίων κίνησης, η αναλογία αποθεματικών και πολλά άλλα.

Ας σταθούμε στον ακόλουθο ορισμό της χρηματοοικονομικής σταθερότητας: η χρηματοοικονομική σταθερότητα ενός οργανισμού είναι μια τέτοια κατάσταση των οικονομικών του πόρων, η κατανομή και η χρήση τους, που διασφαλίζει την ομαλή λειτουργία του οργανισμού, συμβάλλει στην ανάπτυξή του με βάση το κέρδος και την αύξηση κεφαλαίου υπό το πρίσμα μακροπρόθεσμα, εγγυάται σταθερή φερεγγυότητα εντός του αποδεκτού επιπέδου επιχειρηματικού κινδύνου.

Από αυτόν τον ορισμό, είναι σαφές ότι χρηματοοικονομική σταθερότητα σημαίνει μια τέτοια οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης που παρέχει όχι μόνο σταθερή υπέρβαση των εσόδων της σε σχέση με τα έξοδα, αλλά και αύξηση κερδών διατηρώντας παράλληλα την αποτελεσματική και αδιάλειπτη λειτουργία μιας οικονομικής οντότητας. Επιπλέον, εξωτερικά αυτό εκφράζεται όχι μόνο στην ικανότητα της επιχείρησης να εξοφλήσει τα χρέη της, αλλά και στην αυτο-ανάπτυξή της ή στην ικανότητα να πραγματοποιήσει εκτεταμένη αναπαραγωγή. Αυτό σημαίνει ότι η επιχείρηση δεν πρέπει απλώς να «τρώει» το κεφάλαιό της, έχοντας λογιστικό κέρδος, αλλά να το χρησιμοποιεί αποτελεσματικά για να αυξήσει την οικονομική αξία της επιχείρησης.

Η εγγυημένη φερεγγυότητα του οργανισμού συνεπάγεται, μεταξύ άλλων, τη διατήρηση της φερεγγυότητάς του υπό συνθήκες αποδεκτού επιπέδου επιχειρηματικού κινδύνου, τόσο λόγω της φύσης των δραστηριοτήτων του οργανισμού όσο και λόγω των διακυμάνσεων στις συνθήκες της αγοράς.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα διασφαλίζεται από όλες τις παραγωγικές και οικονομικές δραστηριότητες της επιχείρησης, πράγμα που σημαίνει ότι περιλαμβάνει την αξιολόγηση διαφόρων πτυχών των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της, δηλ. Είναι μια σύνθετη έννοια, που περιλαμβάνει εξάρτηση από πολλούς και διαφορετικούς παράγοντες.

Προϋπόθεση για την οικονομική σταθερότητα ενός οργανισμού είναι να διαθέτει περιουσιακά στοιχεία που, ως προς τη σύνθεση και τον όγκο, ανταποκρίνονται στους στόχους της μακροπρόθεσμης ανάπτυξής του και αξιόπιστες πηγές συγκρότησής τους, τα οποία, αν και υπόκεινται στο αναπόφευκτο και όχι πάντα ευνοϊκές επιδράσεις εξωτερικών παραγόντων, έχουν επαρκές περιθώριο ασφάλειας.

Η ύπαρξη επαρκούς περιθωρίου οικονομικής ισχύος (με τη θετική του δυναμική) αποτελεί σημαντική προϋπόθεση για την οικονομική σταθερότητα του οργανισμού, αλλά δεν εγγυάται την επίτευξή του. Μεγάλη σημασία έχει η σύνθεση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων, η παροχή περιουσιακών στοιχείων με αξιόπιστες πηγές σχηματισμού τους κ.λπ.

Εν τω μεταξύ, η υψηλότερη εκδήλωση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η ικανότητα μιας επιχείρησης να αναπτύσσεται κυρίως σε βάρος των δικών της πηγών χρηματοδότησης. Για να γίνει αυτό, πρέπει να έχει μια ευέλικτη δομή οικονομικών πόρων και τη δυνατότητα, εάν είναι απαραίτητο, να προσελκύει δανεικά κεφάλαια.

Μιλώντας για την επάρκεια του μεριδίου των ιδίων κεφαλαίων, εννοούν το γεγονός ότι πρέπει να χρηματοδοτεί όλα τα περιουσιακά στοιχεία, εκτός από αυτά που μπορούν να χρηματοδοτηθούν ανώδυνα από δανειακά κεφάλαια. Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να τηρείται κάποια αναλογικότητα στη δομή της περιουσίας του οργανισμού, η οποία θα διασφαλίζει τη σταθερότητα της οικονομικής του θέσης και ανάπτυξής του. Ταυτόχρονα, η διαδικασία βελτιστοποίησης της αναλογίας μεταξύ ιδίων και δανειακών κεφαλαίων πρέπει να πραγματοποιείται λαμβάνοντας υπόψη τη δομή της περιουσίας του οργανισμού.

Η χρηματοδότηση από δανειακές πηγές συνεπάγεται τη συμμόρφωση με μια σειρά προϋποθέσεων που διασφαλίζουν μια ορισμένη οικονομική αξιοπιστία του οργανισμού. Κατά τη λήψη απόφασης σχετικά με τη σκοπιμότητα προσέλκυσης δανειακών κεφαλαίων, είναι απαραίτητο να αξιολογηθεί η τρέχουσα δομή των υποχρεώσεων της επιχείρησης, ένα υψηλό ποσοστό χρέους στο οποίο μπορεί να καταστήσει την προσέλκυση πρόσθετων δανειακών κεφαλαίων εξαιρετικά δύσκολη και επικίνδυνη. Όπως γνωρίζετε, με την προσέλκυση δανειακών κεφαλαίων, ο οργανισμός λαμβάνει μια σειρά από πλεονεκτήματα, αλλά υπό ορισμένες συνθήκες μπορούν να αποτύχουν.

Ταυτόχρονα, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα δεν αξιολογείται μόνο από την αναλογία ιδίων και δανειακών πηγών χρηματοδότησης. Αυτή είναι μια πιο πολύπλευρη έννοια, που περιλαμβάνει διάφορες πτυχές της λειτουργίας του οργανισμού: τον βαθμό οικονομικής ανεξαρτησίας, την ικανότητα ελιγμών με δικά του κεφάλαια, επαρκή οικονομική ασφάλεια της παραγωγής και των οικονομικών δραστηριοτήτων του κ.λπ.

Η ικανότητα του οργανισμού να εξοφλήσει τα χρέη του εγκαίρως και πλήρως, ή η φερεγγυότητα, λειτουργεί ως εξωτερική εκδήλωση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, η οποία υπογραμμίζει μόνο την ευρύτερη φύση της αυτή η έννοια. Η φερεγγυότητα είναι ένα συγκεκριμένο στιγμιαίο χαρακτηριστικό μιας επιχείρησης, που αντικατοπτρίζει τη διαθεσιμότητα του απαραίτητου ποσού δωρεάν μετρητών για την άμεση εξόφληση των απαιτήσεων των πιστωτών. Και ταυτόχρονα, η φερεγγυότητα πρέπει να διασφαλίζεται ανά πάσα στιγμή. Από αυτό προκύπτει ότι είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ της τρέχουσας και της μακροπρόθεσμης φερεγγυότητας. Το τελευταίο, με τη σειρά του, συνεπάγεται την ικανότητα της επιχείρησης να εξοφλήσει τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της.

Κάτω από τη ρευστότητα του οργανισμού κατανοούν τη δυνατότητα γρήγορης και με ελάχιστο επίπεδο οικονομικών ζημιών να μετατρέπουν τα περιουσιακά τους στοιχεία (ακίνητα) σε μετρητά, που χρονικά αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων. Επομένως, η φερεγγυότητα είναι κατά κύριο λόγο συνέπεια της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, των αδιάλειπτων και κερδοφόρων δραστηριοτήτων της. Η βάση αυτής της θέσης της επιχείρησης, η οποία της παρέχει χρηματοοικονομική σταθερότητα με τη μορφή υψηλής ρευστότητας περιουσιακών στοιχείων, επαρκούς κερδοφορίας κ.λπ., είναι η χρηματοοικονομική σταθερότητα ως αποτέλεσμα της παρουσίας ενός ορισμένου περιθωρίου ασφάλειας λόγω της αποτελεσματικής διαμόρφωσης , διανομή και χρήση οικονομικών πόρων.

Όπως προκύπτει από τους ορισμούς των εννοιών της φερεγγυότητας και της ρευστότητας, είναι κοντά σε περιεχόμενο, αλλά δεν ταυτίζονται. Έτσι, με ένα αρκετά υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας του οργανισμού, η ρευστότητα των περιουσιακών του στοιχείων μπορεί να μειωθεί κάπως, για παράδειγμα, λόγω της παρουσίας πλεονάζοντος αποθέματος, της υπεραπόθεσης τελικών προϊόντων, της παρουσίας επισφαλών απαιτήσεων. Κι όμως, ως επί το πλείστον, η ρευστότητα ενός οργανισμού σημαίνει και τη φερεγγυότητά του.

2 Ταξινόμηση τύπων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Υπάρχουν διαφορετικές προσεγγίσεις για την ταξινόμηση των τύπων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Μια γενικευμένη προσέγγιση φαίνεται στο Σχήμα 1.1

Εικόνα 1.1-Ταξινόμηση τύπων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Εξετάστε μια γενικευμένη ταξινόμηση των ειδών. Με το χρόνο - η βραχυπρόθεσμη χρηματοπιστωτική σταθερότητα εκδηλώνεται για σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα. Η μεσοπρόθεσμη χρηματοπιστωτική σταθερότητα έχει επιτευχθεί σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή, υπό την επίδραση πραγματικών συνθηκών και παραγόντων σε ένα δεδομένο επίπεδο χρήσης του υφιστάμενου παραγωγικού δυναμικού. Η μακροπρόθεσμη χρηματοπιστωτική σταθερότητα εκδηλώνεται σε μια αρκετά μεγάλη περίοδο, δεν εξαρτάται από μια αλλαγή στον οικονομικό κύκλο και τη διαχείριση. Ως προς τη δομή, η τυπική χρηματοπιστωτική σταθερότητα δημιουργείται και τονώνεται τεχνητά, από το κράτος από έξω. Η ανταγωνιστική (πραγματική) χρηματοπιστωτική σταθερότητα, αντίθετα, συνεπάγεται οικονομική αποτελεσματικότητα σε ένα ανταγωνιστικό περιβάλλον και λαμβάνοντας υπόψη τις δυνατότητες διευρυμένης παραγωγής. Από τη φύση της εμφάνισης - απόλυτη - που όντως επιτυγχάνεται στην τρέχουσα περίοδο και στο μέλλον απουσία οποιωνδήποτε αποκλίσεων από τη δεδομένη τροχιά ανάπτυξης της επιχείρησης. Αυτή είναι μια κατάσταση ισορροπίας που διατηρείται παρά την επίδραση εξωτερικών και εσωτερικών παραγόντων. Κανονιστικό - από την αρχή της περιόδου ή καθορίζεται στο οικονομικό σχέδιο για το έτος. Σύμφωνα με τις μεθόδους διαχείρισης, η συντηρητική χρηματοοικονομική σταθερότητα προκύπτει ως αποτέλεσμα της εφαρμογής από τις επιχειρήσεις μιας συντηρητικής πολιτικής (λιγότερο επικίνδυνη, πιο προσεκτική), ενώ η προοδευτική, με τη σειρά της, είναι το αποτέλεσμα μιας πιο τέλειας, προηγμένης πολιτικής, που εκδηλώνεται στην επιθυμία για τον ανταγωνισμό, κατακτώντας νέες αγορές. Από τη θέση της σταθερότητας - μεταβλητής - η απουσία σταθερής σταθερότητας για μεγάλο χρονικό διάστημα. Μόνιμη - μια σταθερή οικονομική κατάσταση για μεγάλο χρονικό διάστημα. Πλήρης - σταθερή ανάπτυξη όλων των δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Από τη σκοπιά της δυναμικής - εάν λάβουμε υπόψη τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα από τη σκοπιά της δυναμικής, μπορούμε να διακρίνουμε εξωτερικές και εσωτερικές συνιστώσες. Οι εξωτερικοί παράγοντες περιλαμβάνουν την οικονομική ρύθμιση, την πολιτική εξαγωγών-εισαγωγών, τους φυσικούς παράγοντες, την ισχύουσα νομοθεσία και άλλες συνιστώσες. Ταυτόχρονα, μπορούν να χωριστούν ανάλογα με τη μέθοδο επιρροής σε δύο κύριες ομάδες: άμεσο και έμμεσο αντίκτυπο. Η πρώτη ομάδα περιλαμβάνει προμηθευτές, καταναλωτές, εργατικό δυναμικό, οικονομικούς, υλικούς και άλλους πόρους, δημόσιες αρχές και διοίκηση, τοπική διοίκηση, ανταγωνιστές και μέσα ενημέρωσης. Η δεύτερη ομάδα περιλαμβάνει την κατάσταση της οικονομίας, κοινωνικοπολιτική, δημογραφική, πολιτιστική, ιστορική, ρυθμιστική, φυσική κ.λπ. παράγοντες. Οι παράγοντες του εσωτερικού περιβάλλοντος καθορίζονται από τις συνθήκες υπό τις οποίες λειτουργεί ο οργανισμός. Τα κύρια εμπόδια στη βιωσιμότητα τείνουν να βρίσκονται στον τομέα των δραστηριοτήτων του και περιέχουν εσωτερικές διαφορές και αντιφάσεις σχετικά με τους στόχους, τα μέσα επίτευξής τους, τους πόρους και τη διαχείρισή τους. Ως προς το λειτουργικό περιεχόμενο - στρατηγική βιωσιμότητα - ικανότητα δημιουργίας, ανάπτυξης και διατήρησης ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων στην αγορά για μεγάλο χρονικό διάστημα ενόψει της επιταχυνόμενης επιστημονικής και τεχνολογικής προόδου. Η οικονομική βιωσιμότητα συνδέεται με τον κυρίαρχο ρόλο των οικονομικών παραγόντων για την επίτευξη της σταθερότητας της λειτουργίας του οργανισμού και, πρώτα απ 'όλα, δεν συνδέεται με εκτεταμένη ανάπτυξη, αλλά με αύξηση της αποτελεσματικότητας λόγω της εντατικοποίησης και της ευρύτερης χρήσης του πνευματικό δυναμικό (επιστημονικές εξελίξεις, πληροφοριακά συστήματα κ.λπ.) . Η κοινωνική βιωσιμότητα διασφαλίζει τη δυναμική ανάπτυξη του εργατικού δυναμικού του οργανισμού. Εάν είναι δυνατόν, η ρύθμιση - ανοιχτοί και κλειστοί τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας συνεπάγεται την παρουσία ή την απουσία δυνατότητας ρύθμισης και μετασχηματισμού των δεικτών απόδοσης της επιχείρησης, λαμβάνοντας υπόψη τις μεταβαλλόμενες εξωτερικές συνθήκες. Από την άποψη της χρησιμότητας - ειδικότερα, η ενεργός χρηματοοικονομική σταθερότητα - στοχεύει στη βελτίωση των χρηματοοικονομικών επιδόσεων και στην εκπλήρωση των καθηκόντων της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης των επιχειρήσεων και, αντιστρόφως, της παθητικής - εστιάζει στην επίλυση πιο γενικών και σχετικά γρήγορα υλοποιούμενων εργασιών και δεν προβλέπει σοβαρή παρέμβαση στην ανάπτυξη της παραγωγής. Από τη φύση της, η κληρονομική χρηματοοικονομική σταθερότητα διαμορφώνεται με την παρουσία ενός ορισμένου περιθωρίου οικονομικής ισχύος, το οποίο έχει συσσωρευτεί επί σειρά ετών και είναι η προστασία του οργανισμού από ξαφνικές αλλαγές σε εξωτερικούς, δυσμενείς και αποσταθεροποιητικούς παράγοντες. Η κεκτημένη χρηματοοικονομική σταθερότητα επιτυγχάνεται με κατάλληλο σύστημα εσωτερικής διαχείρισης, αντανακλά την αποτελεσματικότητα της οργάνωσης της παραγωγής, στην οποία επικρατεί σταθερή υπέρβαση εσόδων έναντι των εξόδων, συμβάλλει σε μια αδιάλειπτη διαδικασία παραγωγής και πωλήσεων, επέκταση και ανανέωση. Σύμφωνα με το εύρος της ανάπτυξης - κυκλικής - σταθερότητας, η οποία φυσικά επαναλαμβάνεται σε ορισμένα χρονικά διαστήματα, υπό την επίδραση εξωτερικών και εσωτερικών επιρροών. Η προοδευτική χρηματοπιστωτική σταθερότητα περιγράφεται από την ικανότητα να παραμένει σε σταθερή κατάσταση (ισορροπίας) και να αντιλαμβάνεται σημαντικές επιπτώσεις χωρίς να αλλάζει σημαντικά η δομή της, δηλαδή πρακτικά χωρίς να υπερβαίνει την κατάσταση ισορροπίας. Ανάλογα με τον τόπο προέλευσης - παρατηρείται τοπική χρηματοοικονομική σταθερότητα στις επιχειρήσεις μιας συγκεκριμένης περιοχής, παγκόσμια - πανελλαδικά Σύμφωνα με προγραμματική κάλυψη - προγραμματισμένη - επιτυγχάνεται σύμφωνα με το σχέδιο (που θεμελιώνεται στο οικονομικό σχέδιο). Απρογραμματισμένο - επιτεύχθηκε αντίθετα με τις προβλέψεις. Από τη φύση των σημείων - ατομική χρηματοπιστωτική σταθερότητα - η οποία έχει συγκεκριμένα χαρακτηριστικά ανάλογα με τις συνθήκες μιας συγκεκριμένης περιοχής (βιομηχανίας). Σχετίζεται άμεσα με μια συγκεκριμένη περιοχή, τα οικονομικά και χρηματοοικονομικά χαρακτηριστικά της. Καθολική χρηματοπιστωτική σταθερότητα - χαρακτηρίζεται από κοινά χαρακτηριστικά σε όλες τις περιοχές (βιομηχανίες). Λίγα εξαρτώνται από τις ιδιαιτερότητες της περιοχής. Στη μορφή, η αποκαταστατική χρηματοπιστωτική σταθερότητα εκδηλώνεται με την ικανότητα να επιστρέψει στην αρχική της κατάσταση αφού την αφήσει υπό την επίδραση ενός εξωτερικού παράγοντα. Αδύναμη - σχετίζεται με ανεπαρκές περιθώριο ασφάλειας και υψηλού κινδύνουμερική διατήρηση μιας σταθερής κατάστασης στο μέλλον.

· υγρή σταθερότητα?

· σταθερότητα πληρωμών (εάν είναι απαραίτητο, φερέγγυα).

· δραστηριότητα (οικονομική, επιχειρηματική κ.λπ.)·

· βιωσιμότητα της ελκυστικότητας των επενδύσεων·

· σταθερότητα της περιουσιακής κατάστασης κ.λπ.

Γενικά, η σταθερότητα μπορεί να είναι στατική και δυναμική.

Η απόχρωση της μελέτης της σταθερότητας των ρευστών είναι η αξιολόγηση της εξισορρόπησης (ή της ανισορροπίας) μεταξύ του πιο κινητού μέρους των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και των πιο ρευστοποιήσιμων κεφαλαίων του οργανισμού. Αν προσεγγίσουμε αυτό το θέμα από τη θέση της αξιολόγησης το χρήμα ρέει, τότε η ανάλυση της ρευστότητας περιλαμβάνει και την ανάλυσή τους, εκτίμηση της έντασης των ροών ως προς την ανάλυση της διαθεσιμότητας χρηματοοικονομικών πόρων για τις δραστηριότητες μιας οικονομικής οντότητας.

Η στατική σταθερότητα πληρωμών, κατ' αναλογία με τη ρευστότητα, αντιπροσωπεύει τη συνεχή ικανότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας να πληρώνει τις υποχρεώσεις της για μια ορισμένη χρονική περίοδο. Η δυναμική σταθερότητα πληρωμών διαφέρει από τη στατική ως προς την εκδήλωση της για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, λαμβάνοντας υπόψη πιθανές εσωτερικές και εξωτερικές επιρροές. Στην περίπτωση αυτή, οι επιπτώσεις νοούνται ως διακυμάνσεις τιμών, αλλαγές στη δομή των κεφαλαίων του οργανισμού κ.λπ.

Κατά τη μελέτη της σταθερότητας πληρωμών μιας οικονομικής οντότητας, δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στη σχέση μεταξύ των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και της δυνατότητας κάλυψης τους με την παρουσία ενός συγκεκριμένου επιπέδου υλικού κεφαλαίου κίνησης, επιτρέποντας στον οργανισμό να λειτουργεί χωρίς να διαταράσσεται το τεχνολογικό καθεστώς. .

Η πιστοληπτική ικανότητα προσδιορίζεται από δύο θέσεις μιας οικονομικής οντότητας: από τη θέση του πιστωτή και από τη θέση του δανειολήπτη.

Το πρώτο είναι ευρύτερο και καθορίζεται όχι μόνο από τη σταθερότητα των διαλυτών, την παρουσία σημαντικού όγκου χρηματοοικονομικού δυναμικού, αλλά και από τους δωρεάν χρηματοοικονομικούς πόρους που μπορεί να διαθέσει μια οικονομική οντότητα. Η δεύτερη θέση είναι στενότερη από τη βιωσιμότητα του διαλύτη ή ταυτόσημη με αυτήν.

Η στατική σταθερότητα της δραστηριότητας (επιχειρηματική, χρηματοοικονομική) καθορίζεται από την ικανότητα μιας οικονομικής οντότητας να πραγματοποιεί χρηματοοικονομικές και οικονομικές πράξεις, να διατηρεί και να αυξάνει τον όγκο των δραστηριοτήτων και να παίρνει μια αρκετά σταθερή θέση στην αγορά.

Η δυναμική σταθερότητα της δραστηριότητας καθορίζεται από τη διατήρηση των καθορισμένων ικανοτήτων του οργανισμού για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Η σταθερότητα της ελκυστικότητας των επενδύσεων συνεπάγεται ότι μια οικονομική οντότητα έχει ακίνητα και φαινόμενα όπως πληρωμές, σταθερότητα ρευστοποιήσιμων ακινήτων, σταθερότητα δραστηριότητας κ.λπ. Η παρουσία τους φαίνεται ελκυστική στους επενδυτές από την άποψη της δυνατότητας απόκτησης συγκεκριμένου εισοδήματος.

Η σταθερότητα ιδιοκτησίας είναι η ευρύτερη από τις υπό εξέταση κατηγορίες και αντιπροσωπεύει την ικανότητα μιας οικονομικής οντότητας όχι μόνο να έχει κεφάλαια, δικαιώματα, πόρους, αλλά και να τα διατηρεί σε ένα ορισμένο επίπεδο ρευστότητας, κινητικότητας, καθώς και την ικανότητα να διατηρεί ορισμένο ή απαραίτητο επίπεδο ολοκληρωμένης βιωσιμότητας.

Υπάρχουν τέσσερις τύποι οικονομικής σταθερότητας του οργανισμού:

)απόλυτη χρηματοπιστωτική σταθερότητα·

)κανονική σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης, διασφαλίζοντας τη φερεγγυότητα του οργανισμού.

)ασταθής οικονομική κατάσταση·

)οικονομική κατάσταση κρίσης.

Λεπτομερής περιγραφή των τύπων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας δίνεται στο Παράρτημα 1.

3 Μεθοδολογία για την αξιολόγηση της οικονομικής σταθερότητας ενός οργανισμού

Ο σκοπός της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού είναι να διαπιστωθεί ο βαθμός βραχυπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης φερεγγυότητας του οργανισμού. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα χαρακτηρίζεται από ορισμένες αναλογίες μεταξύ μεμονωμένων ομάδων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, καθώς και από τη δυνατότητα προοδευτικής ανάπτυξης του οργανισμού χωρίς την απειλή καταστάσεων κρίσης. Οι κύριοι χρήστες των αποτελεσμάτων μιας εξωτερικής ανάλυσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης είναι οι πιστωτές της.

Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ενός οργανισμού συνίσταται στην ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού, στον υπολογισμό δεικτών φερεγγυότητας, ρευστότητας και επάρκειας ταμειακών ροών προς τις υποχρεώσεις εξυπηρέτησης, καθώς και στην ανάλυση των τύπων χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Παράγοντες που καθορίζουν την οικονομική σταθερότητα του οργανισμού:

· τη δομή των πηγών χρηματοδότησης του οργανισμού (όσο πιο βιώσιμες και μακροπρόθεσμες πηγές χρηματοδότησης, τόσο μεγαλύτερη είναι η οικονομική σταθερότητα του οργανισμού)·

· τη δομή της περιουσίας του οργανισμού (όσο περισσότερα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και όσο χαμηλότερος είναι ο κύκλος εργασιών της περιουσίας, τόσο μεγαλύτερη είναι η ανάγκη για βιώσιμες πηγές χρηματοδότησης και τόσο χαμηλότερη είναι η χρηματοοικονομική σταθερότητα του οργανισμού, καθώς όλα τα άλλα είναι ίσα).

· συμμόρφωση με τη σύνθεση και τη δομή των υποχρεώσεων και των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού σε απόλυτες αξίες, ειδικούς συντελεστές στάθμισης και όρους·

· την ικανότητα του οργανισμού να δημιουργεί ταμειακές ροές και να εξυπηρετεί τις υποχρεώσεις του (όσο μεγαλύτερη είναι αυτή η ικανότητα, τόσο μεγαλύτερη είναι η χρηματοοικονομική σταθερότητα)·

· η τιμή των προσελκυσμένων πηγών χρηματοδότησης και η αναλογία της με την κερδοφορία των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού (όσο υψηλότερη είναι η κερδοφορία της επιχείρησης, τόσο πιο προσιτές είναι οι πηγές χρηματοδότησης, ceteris paribus και τόσο πιο σταθερή είναι).

Η ανάλυση χρηματοοικονομικής σταθερότητας πραγματοποιείται σε δύο στάδια:

1)Υπολογίζονται απόλυτοι δείκτες και αξιολογείται το είδος της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

2)Καθορίζονται σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Οι απόλυτοι αριθμοί είναι:

-πλεόνασμα (+) ή έλλειψη (-) ιδίων κεφαλαίων κίνησης (? SOS)

SOS = SK - VA, (1.1)

όπου SOS - ίδιο κεφάλαιο κίνησης.

SC - μετοχικό κεφάλαιο;

VA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

SOS \u003d SOS - Z, (1.2)

όπου З - μετοχές + ΦΠΑ

πλεόνασμα (+) ή έλλειψη (-) ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης (?SD)

SD = SOS + DO, (1.3)

όπου SD - ίδιες και μακροπρόθεσμες πηγές χρηματοδότησης.

ΠΡΟΣ - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

SD = SD - Z (1,4)

Πλεόνασμα (+) ή έλλειψη (-) γενικών πηγών χρηματοδότησης (?OI)

OI \u003d SOS + DO + KK \u003d SD + KK, (1.5)

όπου ΟΙ - γενικές πηγές χρηματοδότησης·

ΚΚ - βραχυπρόθεσμα δάνεια.

OI \u003d OI - Z (1.6)

Με βάση τον υπολογισμό των απόλυτων δεικτών, προσδιορίζεται ο τύπος της FU. Υπάρχουν 4 τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

· απόλυτη οικονομική σταθερότητα. Χαρακτηρίζεται από το γεγονός ότι για την αγορά της απαιτούμενης ποσότητας αποθεμάτων από την επιχείρηση, υπάρχει αρκετό ίδιο κεφάλαιο κίνησης, επομένως, δεν συνιστάται η προσέλκυση δανείων για αυτούς τους σκοπούς. Στην πράξη, αυτή η κατάσταση είναι εξαιρετικά σπάνια. Και χαρακτηρίζεται από:

SD (+) (1,7)

3D μοντέλο - (1; 1; 1)

· Κανονική οικονομική σταθερότητα. Χαρακτηρίζεται από το γεγονός ότι δεν υπάρχει αρκετό ίδιο κεφάλαιο κίνησης για την κάλυψη των αποθεματικών, ωστόσο η προσέλκυση μακροπρόθεσμου δανείου λύνει αυτό το πρόβλημα.

SD (+) (1,8)

3D μοντέλο - (0;1;1)

· Ασταθής οικονομική κατάσταση. Χαρακτηρίζεται από το γεγονός ότι δεν υπάρχουν αρκετές ίδιες και μακροπρόθεσμες πηγές για την αγορά του απαιτούμενου ποσού αποθεματικών. Μόνο η χρήση βραχυπρόθεσμου δανείου λύνει αυτό το πρόβλημα. Παράλληλα, η εταιρεία έχει ήδη χρησιμοποιήσει όλες τις πηγές χρηματοδότησης.

SD (-) (1,9)

3D μοντέλο - (0;0;1)

· Οικονομική κατάσταση κρίσης. Ακόμη και το συνολικό ποσό όλων των πηγών χρηματοδότησης δεν επαρκεί για την κάλυψη των αποθεμάτων, οπότε η εταιρεία αναγκάζεται να μειώσει τα αποθέματα και κατά συνέπεια τους όγκους παραγωγής, γεγονός που μπορεί τελικά να οδηγήσει σε χρεοκοπία.

SD (-) (1.10)

3D μοντέλο - (0;0;0)

Σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

1.Αναλογία ιδίων κεφαλαίων κεφάλαιο κίνησης- χαρακτηρίζει τη δομή του ισολογισμού. Εάν πληρούται αυτός ο συντελεστής, τότε η δομή του ισολογισμού θεωρείται ορθολογική και σύμφωνα με αυτόν τον δείκτη, η επιχείρηση δεν μπορεί να οδηγηθεί σε πτώχευση. Διαφορετικά, η δομή του ισολογισμού θα θεωρηθεί μη ικανοποιητική και θα ξεκινήσουν οι διαδικασίες πτώχευσης κατά της επιχείρησης.

Xos = SOS/OA; 0,1 (1,11)

2.Ο δείκτης αποθεματικών δείχνει το ποσοστό των αποθεματικών που αποκτώνται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων κίνησης.

Kz \u003d SOS / Z; 0,6 - 0,8 (1,12)

3.Ο συντελεστής ελιγμών χαρακτηρίζει την κινητικότητα του μετοχικού κεφαλαίου.

Km = SOS/SK; 0,5 (1,13)

Οι κύριοι λόγοι για τους οποίους δεν τηρείται αυτός ο δείκτης είναι είτε ένα μικρό ποσό ιδίων κεφαλαίων είτε ένα πολύ υψηλό ποσοστό μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

4.Ο συντελεστής αυτονομίας χαρακτηρίζει την οικονομική ανεξαρτησία της επιχείρησης από εξωτερικούς επενδυτές.

Η ανάλυση της φερεγγυότητας πραγματοποιείται σε τρία στάδια.

) Ομαδοποίηση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Όλα τα περιουσιακά στοιχεία συνδυάζονται σε 4 ομάδες ανάλογα με το βαθμό ρευστότητάς τους:

όμιλος - τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού (A1): μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

ομάδα - γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία (A2): βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις και άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

ομάδα - αργά κινούμενα περιουσιακά στοιχεία (A3): μετοχές και ΦΠΑ.

όμιλος - δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία (Α4): μακροπρόθεσμες απαιτήσεις και μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

A1 + A2 + A3 - κυκλοφορούν ενεργητικό

Οι υποχρεώσεις συνδυάζονται σε 4 ομάδες ανάλογα με τη λήξη τους.

ομάδα - οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις (P1): πληρωτέοι λογαριασμοί, οφειλές προς τους συμμετέχοντες για την πληρωμή εσόδων, άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

όμιλος - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (Π2): βραχυπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί, αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα.

ομάδα - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (P3): μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (τμήμα IV του ισολογισμού).

όμιλος - μόνιμες υποχρεώσεις (P4): κεφάλαιο και αποθεματικά (ΙΙΙ τμήμα του ισολογισμού) και αναβαλλόμενο εισόδημα.

P1 + P2 - τρέχουσες υποχρεώσεις

Η επιχείρηση στο σύνολό της, παρά τις πιθανές οικονομικές δυσκολίες, θεωρείται φερέγγυα εάν το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι μεγαλύτερο ή ίσο με τις τρέχουσες υποχρεώσεις.

) Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού.

Ο ισολογισμός μιας επιχείρησης θεωρείται απολύτως ρευστός και η επιχείρηση θεωρείται απολύτως φερέγγυα εάν πληρούνται ταυτόχρονα οι ακόλουθες 4 προϋποθέσεις:

Α'1? P1;

Α2 ? P2;

Α3 ? P3;

Α4 ? P4

3) Υπολογισμός δεικτών φερεγγυότητας.

α) Ο συντελεστής απόλυτης (στιγμιαίας) ρευστότητας χαρακτηρίζει τη φερεγγυότητα της επιχείρησης τις επόμενες 6 ημέρες.

C.l. \u003d A1 / P1 + P2 ; 0,2 (1,15)

β) Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας χαρακτηρίζει τη φερεγγυότητα τον επόμενο μήνα.

Kb.l \u003d A1 + A2 / P1 + P2; 1 (1,16)

γ) Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας χαρακτηρίζει 3 πτυχές της επιχείρησης:

· φερεγγυότητα μέχρι το τέλος του έτους·

· δείχνει πόσα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αντιστοιχούν σε 1 ρούβλι βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (με ρυθμό 2 ρούβλια κυκλοφορούντος ενεργητικού ανά 1 ρούβλι βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων).

· δομή ισολογισμού (εάν δεν τηρηθεί ο δείκτης, η εταιρεία οδηγείται στη διαδικασία πτώχευσης).

Κτ.λ \u003d A1 + A2 + A3 / P1 + P2; 2 (1,17)

Η οικονομική θέση του οργανισμού, η ρευστότητα και η φερεγγυότητά του εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την αποτελεσματικότητα της χρήσης των κεφαλαίων του, η οποία αντανακλάται στους δείκτες της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Οι δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας σάς επιτρέπουν να αξιολογήσετε πόσο γρήγορα τα κεφάλαια που επενδύονται σε ορισμένα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού μετατρέπονται σε πραγματικά χρήματα.

Η επιχειρηματική δραστηριότητα μιας επιχείρησης χαρακτηρίζεται από δύο βασικούς δείκτες:

) Ο λόγος κύκλου εργασιών, που δείχνει τον αριθμό των στροφών που κάνει ο δείκτης που μελετήθηκε για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Όσο μεγαλύτερη είναι η τιμή του συντελεστή, τόσο το καλύτερο.

Kob \u003d BP / εξ. p-l, (1.18)

όπου BP - έσοδα?

εξ. n-l - η μέση τιμή του οικονομικού δείκτη.

2) Η διάρκεια μιας περιστροφής - για πόσες ημέρες, κατά μέσο όρο, λαμβάνει χώρα μια περιστροφή. Στη δυναμική, αυτός ο δείκτης θα πρέπει να μειωθεί.

D \u003d T / Kob, (1. 19)

όπου T είναι η υπό μελέτη περίοδος αναφοράς σε ημέρες.

3) Ο συντελεστής φορτίου (ενοποίηση) είναι το αντίστροφο του ποσοστού κύκλου εργασιών. Χαρακτηρίζει πόσο οικονομικός δείκτης πέφτει σε 1 ρούβλι εσόδων.

Kz \u003d eq.p-l / VR \u003d 1 / Kob (1,20)

Οι δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας δίνονται στο Παράρτημα 3.

Έτσι, η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό της χρηματοοικονομικής και οικονομικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης. Η έννοια της «οικονομικής σταθερότητας» ενός οργανισμού είναι πολύπλευρη, είναι ευρύτερη σε αντίθεση με τις έννοιες της «φερεγγυότητας» και της «φερεγγυότητας», καθώς περιλαμβάνει αξιολόγηση διαφόρων πτυχών των δραστηριοτήτων του οργανισμού. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι μια ορισμένη κατάσταση των λογαριασμών της εταιρείας που εγγυάται τη σταθερή φερεγγυότητά της. Γνώση των οριακών ορίων των αλλαγών στις πηγές κεφαλαίων για την κάλυψη επενδύσεων κεφαλαίου σε πάγια στοιχεία ενεργητικού ή κόστος παραγωγήςσας επιτρέπει να δημιουργήσετε τέτοιες ροές εμπορικές συναλλαγές, που οδηγούν σε βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και αυξάνουν τη βιωσιμότητά της. Στη μελέτη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ξεχωρίζεται μια ξεχωριστή έννοια - η «φερεγγυότητα», η οποία δεν ταυτίζεται με την προηγούμενη. Όπως μπορείτε να δείτε, η φερεγγυότητα είναι αναπόσπαστο στοιχείο της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Η σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού καθορίζει την αναλογία των αξιών των ιδίων και των δανειακών πηγών σχηματισμού αποθεμάτων και το κόστος των ίδιων των αποθεμάτων. Η εξασφάλιση αποθεματικών και δαπανών με πηγές σχηματισμού, καθώς και η αποτελεσματική χρήση των χρηματοοικονομικών πόρων, είναι ουσιαστικό χαρακτηριστικό της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ενώ η φερεγγυότητα είναι η εξωτερική έκφανσή της.

Κεφάλαιο 2 Ανάλυση χρηματοοικονομικής σταθερότητας της CJSC Zap-SibTranstelecom

1 Χρηματοοικονομικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης

Η CJSC "Zap-SibTranstelecom" είναι ένας από τους κορυφαίους τηλεπικοινωνιακούς παρόχους κορμού σε εθνική κλίμακα, μια δυναμικά αναπτυσσόμενη εταιρεία που επεκτείνει συνεχώς το φάσμα των καινοτόμων υπηρεσιών επικοινωνίας, ανταποκρινόμενη άμεσα στις αυξανόμενες ανάγκες της αγοράς. Η CJSC Zap-SibTranstelecom ιδρύθηκε το 2000 για την κατασκευή και λειτουργία ενός δικτύου τηλεπικοινωνιών υψηλής ταχύτητας, το οποίο υποτίθεται ότι παρείχε υψηλή ποιότητα νέο επίπεδοτεχνολογική σύνδεση των ρωσικών σιδηροδρόμων.

Οι κύριοι πελάτες των υπηρεσιών της CJSC Zap-SibTranstelecom είναι επιχειρήσεις του σιδηροδρομικού κλάδου που χρησιμοποιούν τις δυνατότητες του δικτύου για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης των μεταφορών. Η Εταιρεία προσφέρει επίσης τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες σε παραδοσιακούς και εναλλακτικούς φορείς εκμετάλλευσης, κυβερνητικούς φορείς και εταιρικούς πελάτες και σε πρόσφατους χρόνουςκαι τα άτομα. Το σύνολο των αδειών και οι τεχνικές δυνατότητες του δικτύου νέας γενιάς καθιστούν δυνατή την παροχή υπηρεσιών (Εικ. 2.1) που πληρούν όλες τις απαιτήσεις για μια διεθνή εταιρεία. Εδώ είναι μερικές από αυτές τις υπηρεσίες:

-IP VPN - η δημιουργία εικονικών ιδιωτικών δικτύων επικοινωνίας που θα σας επιτρέψουν να συνδέσετε απομακρυσμένα γραφεία πελατών τόσο στη Ρωσία όσο και στο εξωτερικό.

-Παροχή καναλιών επικοινωνίας - παροχή (ενοικίαση) ψηφιακών καναλιών επικοινωνίας υπεραστικών και διεθνών.

Πρόσβαση στο Διαδίκτυο - σύνδεση σε έναν αξιόπιστο, υψηλής απόδοσης κορμό στο Διαδίκτυο εταιρειών των οποίων η δραστηριότητα βασίζεται σε τεχνολογίες Διαδικτύου και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ποιότητα πρόσβασης στα ξένα και ρωσικά τμήματα του Διαδικτύου.

Εικόνα 2.1-Υπηρεσίες που παρέχονται από την Zap-SibTranstelecom CJSC

Επικεφαλής της εταιρείας είναι ο Γενικός Διευθυντής, που ενεργεί σύμφωνα με το Καταστατικό και διορίζεται από τη συνέλευση των μετόχων. Η εταιρεία απασχολεί 550 άτομα. Η οργανωτική δομή της CJSC Zap-SibTranstelecom παρουσιάζεται αναλυτικότερα στο Σχήμα 2.2.

Εικόνα 2.2- Οργανωτική δομή CJSC Zap-SibTranstelecom

Ο ορισμός της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ξεκινά με ένα προκαταρκτικό στάδιο, δηλαδή, με την αξιολόγηση του ισολογισμού. Με τα έντυπα Νο 1 και Νο 2 υπολογίζουμε την απόλυτη και σχετική μεταβολή στο νόμισμα του ισολογισμού, καθώς και τη σχετική μεταβολή στα έσοδα. Για να γίνει αυτό, χρησιμοποιούμε τους τύπους 2.1, 2.2 και 2.3.

Πρώτα απ 'όλα, υπολογίζουμε τις αλλαγές στο νόμισμα του ισολογισμού και στα έσοδα για το 2010:

Wb \u003d 988353 - 673224 \u003d 315129 tr.

Wb \u003d (988353: 673224) * 100 - 100 \u003d 46,8%

BP = (1358085: 1091791) * 100 - 100 = 24,4%

α) Απόλυτη μεταβολή του νομίσματος του ισολογισμού

Wb \u003d 935884 - 988353 \u003d -52469 tr.

β) Σχετική μεταβολή στο νόμισμα του ισολογισμού

Wb \u003d (935884: 988353) * 100 - 100 \u003d -5,31%

γ) Σχετική μεταβολή εσόδων

BP = (1095212: 1358085) * 100 - 100 = -19,36%

Με βάση τα αποτελέσματα των υπολογισμών, μπορούν να εξαχθούν τα ακόλουθα συμπεράσματα: μέχρι το τέλος του 2010, η περιουσία της εταιρείας αυξήθηκε κατά 315.129 χιλιάδες ρούβλια και μέχρι το τέλος του 2011 μειώθηκε κατά 52.469 χιλιάδες ρούβλια, δηλ. αυξήθηκε κατά 46,8% το 2010 και μειώθηκε κατά 5,31% το 2011. Η μείωση αυτή αξιολογείται αρνητικά. Ταυτόχρονα, ο ρυθμός αύξησης των εσόδων το 2010 (24,4%) υπολείπεται της αύξησης του νομίσματος του ισολογισμού (46,8%), που σημαίνει αναποτελεσματική χρήση της αύξησης της περιουσίας στην επιχείρηση. Και το 2011 η αύξηση των εσόδων ανήλθε στο -19,36%, που εκτιμάται αρνητικά.

Εικόνα 2.3 - Μεταβολή εσόδων και ισολογισμού

Μετά το προκαταρκτικό στάδιο, προχωράμε στο επόμενο - στην ανάλυση του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού. Για να γίνει αυτό, χρησιμοποιούμε τις οριζόντιες και κάθετες μεθόδους. Εισάγουμε τα δεδομένα σε ειδικό πίνακα (2.1; 2.2).

Αναλύοντας τα αποτελέσματα, μπορούμε να βγάλουμε τα ακόλουθα συμπεράσματα:

1)Το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού στο τέλος του 2010 αυξήθηκε κατά 7% και διαμορφώθηκε σε 59,75%, δηλαδή πάνω από 50%. Επομένως, η δομή του περιουσιακού στοιχείου είναι ορθολογική. Το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου βρίσκεται σε κυκλοφορία, βελτιώνοντας έτσι τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

2)Το μερίδιο των παγίων στο τέλος του 2010 μειώθηκε κατά 1,4% και διαμορφώθηκε στο 27,20%, το οποίο είναι μικρότερο από το βέλτιστο όριο του 40%. Επομένως, η εταιρεία δεν έχει πλεονάζοντα πάγια στοιχεία. Τα πάγια είναι πλήρως φορτωμένα και δεν οδηγούν σε αύξηση του φόρου ακινήτων.

)Το μερίδιο των κατασκευών σε εξέλιξη έως το τέλος του 2010 μειώθηκε κατά 5,53% και διαμορφώθηκε στο 13,1%. δεν θα παραβιάζονται οι προθεσμίες για την παράδοση των αντικειμένων.

)Το μερίδιο των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων μέχρι το τέλος του 2010 παρέμεινε αμετάβλητο και διαμορφώθηκε στο 0,01%.

)Το μερίδιο των μακροπρόθεσμων απαιτήσεων αυξήθηκε κατά 1,04% και διαμορφώθηκε σε 2,31%. Το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων αυξήθηκε κατά 7,71% και διαμορφώθηκε σε 28%. Μια τέτοια αύξηση αξιολογείται αρνητικά.

)Αύξηση υπάρχει στο είδος «Μετρητά». Το μερίδιό τους αυξήθηκε κατά 4,52% και διαμορφώθηκε στο 7,35% στο τέλος του 2010, το οποίο αξιολογείται θετικά.

Ανάλυση περιουσιακών στοιχείων 2011

1)Το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού στο τέλος του 2011 μειώθηκε κατά 26,66% και διαμορφώθηκε σε 33,09%, δηλαδή κάτω από το 50%. Επομένως, η δομή του περιουσιακού στοιχείου δεν είναι ορθολογική. Το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου δεν βρίσκεται σε κυκλοφορία, με αποτέλεσμα να επιδεινώνεται η φερεγγυότητα και η χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

2)Το μερίδιο των παγίων στο τέλος του 2011 αυξήθηκε κατά 29,85% και διαμορφώθηκε στο 28,81%, το οποίο είναι μικρότερο από το βέλτιστο όριο του 40%. Επομένως, η εταιρεία δεν έχει πλεονάζοντα πάγια στοιχεία. Τα πάγια είναι πλήρως φορτωμένα και δεν οδηγούν σε αύξηση του φόρου ακινήτων.

)Το μερίδιο των κατασκευών σε εξέλιξη έως το τέλος του 2011 μειώθηκε κατά 3,19% και διαμορφώθηκε στο 9,86%, το οποίο αξιολογείται θετικά.

)Το μερίδιο των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων μέχρι το τέλος του 2011 δεν μειώθηκε και δεν αυξήθηκε, αλλά παρέμεινε το ίδιο και διαμορφώθηκε στο 0,01%

)Το ποσό των αποθεματικών δεν αντιστοιχεί στο βέλτιστο πρότυπο. Υπάρχει εκτροπή χρημάτων από την κυκλοφορία.

)Στο τέλος του 2011 σημειώθηκε μείωση του μεριδίου των μακροπρόθεσμων απαιτήσεων κατά 2,31%, το οποίο διαμορφώθηκε σε 0%. Το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων μειώθηκε επίσης κατά 13,33% και διαμορφώθηκε στο 14,67%. Η μείωση αυτή αξιολογείται θετικά.

)Υπάρχει μείωση στο είδος «Μετρητά». Το μερίδιό τους μειώθηκε κατά 6,77% και διαμορφώθηκε στο 0,58% στο τέλος του 2011, το οποίο εκτιμάται αρνητικά.

Ανάλυση υποχρεώσεων ισολογισμού, 2010

1)Το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο τέλος του 2010 ήταν 80,70%. Αυτό είναι περισσότερο από 50%, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία είναι οικονομικά ανεξάρτητη από εξωτερικούς επενδυτές.

2)Το εγκεκριμένο κεφάλαιο παρέμεινε αμετάβλητο κατά τη διάρκεια του έτους και ανήλθε σε 2000 tr. Το αποθεματικό κεφάλαιο παρέμεινε αμετάβλητο και ανήλθε σε 300 τρ. Το μερίδιο των κερδών εις νέον στο τέλος του έτους ήταν 80,47%.

)Οι πληρωτέοι λογαριασμοί αυξημένοι κατά 61.525 τρ. κατά 47,62%. Η αύξησή του εκτιμάται αρνητικά.

Ανάλυση υποχρεώσεων ισολογισμού, 2011

1)Το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο τέλος του 2011 αυξήθηκε από 80,70% σε 88,49%. Αυτό είναι περισσότερο από 50%, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία παραμένει οικονομικά ανεξάρτητη από εξωτερικούς επενδυτές.

2)Το εγκεκριμένο κεφάλαιο παρέμεινε αμετάβλητο κατά τη διάρκεια του έτους και ανήλθε σε 2000 tr. Το αποθεματικό κεφάλαιο παρέμεινε επίσης αμετάβλητο και ανήλθε σε 300 τρ. Τα αδιανέμητα κέρδη αυξήθηκαν κατά 30.520 τρ. κατά 3,84%.

)Η εταιρεία δεν έχει μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια.

)Οι πληρωτέοι λογαριασμοί μειώθηκαν κατά 82988 τρ. κατά 43,51%. Η μείωση του εκτιμάται θετικά.

Τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού A1:

148000 = 167025 τρ. (για την αρχή του έτους)

148000 = 220603 τρ. (στο τέλος του χρόνου).

Ταχέως κινούμενα στοιχεία A2:

0 = 136570 tr. (για την αρχή του έτους)

0 = 276736 tr. (στο τέλος του χρόνου).

Αργά ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία A3:

5861 = 42988 τρ. (για την αρχή του έτους)

4802 = 70301 τρ. (στο τέλος του χρόνου).

Δύσκολα στην πώληση περιουσιακά στοιχεία A4:

318069 = 326641 tr. (για την αρχή του έτους)

397850 = 420714t.r. (στο τέλος του χρόνου).

Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία:

στην αρχή του έτους: 167025 + 136570 + 42988 = 346583 τρ.

στο τέλος του έτους: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 τρ.

Οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις P1:

t.r. (για την αρχή του έτους)

t.r. (στο τέλος του χρόνου).

Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις P2:

t.r. (για την αρχή του έτους)

t.r. (στο τέλος του χρόνου).

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις P3:

t.r. (για την αρχή του έτους)

t.r. (στο τέλος του χρόνου).

Μόνιμες υποχρεώσεις P4:

t.r. (για την αρχή του έτους)

t.r. (στο τέλος του χρόνου).

Απαιτητέες υποχρεώσεις:

στην αρχή του έτους: 129201+ 0 = 129201 τρ.

στο τέλος του έτους: 190726 + 0 = 190726 τρ.

Ας πραγματοποιήσουμε μια ομαδοποίηση στοιχείων ενεργητικού και παθητικού για το 2011.

A1 στην αρχή του έτους: 72603 + 148000 = 220603 tr.;

στο τέλος του έτους: 5397 + 100000 = 105397 τρ.

Α2 στην αρχή του έτους: 276736 + 0 = 276736 τρ.

στο τέλος του έτους: 137279 + 0 = 137279 τρ.

Α3 στην αρχή του έτους: 65499+ 4802 = 70301 τρ.

στο τέλος του έτους: 63346 + 3652 = 66998 τρ.

A4 στην αρχή του έτους: 22864 + 397850 = 420714 tr.;

στο τέλος του έτους: 626209+ 0 = 626209 τρ.

Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία:

στην αρχή του έτους: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 τρ.

στο τέλος του έτους: 105397+ 137279 + 66998 = 309674 τρ.

P1 στις αρχές του έτους: 190726 tr.;

στο τέλος του έτους: 107738 τρ.

P2 στην αρχή του έτους: 0 tr.;

Στο τέλος του έτους: 0 τρ.

P3 στην αρχή του έτους: 0 tr.;

στο τέλος του έτους: 0 τρ.

P4 στην αρχή του έτους: 797627 + 0 = 797627 tr.;

στο τέλος του έτους: 828147 + 0 = 828147 τρ.

Απαιτητέες υποχρεώσεις:

στις αρχές του έτους: 190726 tr.;

στο τέλος του έτους: 107738 τρ.

Στις αρχές του 2010: 346583 tr. > 129201 tr.

Στο τέλος του 2010: 567640 tr. >190726 tr.

Το 2011, η Transtelecom παρέμεινε επίσης φερέγγυα τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του έτους, αφού Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπερέβησαν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Στις αρχές του 2011: 567640 tr. > 190726 tr.

Στο τέλος του 2011: 309674 tr. > 107738 tr.

Το επόμενο βήμα στην ανάλυση της φερεγγυότητας είναι η αξιολόγηση της ρευστότητας του ισολογισμού. Για ένα απολύτως υγρό ισοζύγιο, πρέπει να πληρούνται ταυτόχρονα τέσσερις υποχρεωτικές προϋποθέσεις.

στις αρχές του έτους: 1. 167025 > 129201

2.136570 > 0

3.42988 > 0

326641 < 544024

στο τέλος του έτους: 1. 220603 > 190726

2. 276736 > 0

420714 < 797627

στις αρχές του έτους: 1. 220603 > 190726

4.420714 < 797627

στο τέλος του έτους: 1. 105397 ? 107738

626209 < 828147

Οι υπολογισμοί που έγιναν στον πίνακα 2.5 δείχνουν ότι το 2010 η εταιρεία ήταν απολύτως φερέγγυα και ο ισολογισμός της ήταν απολύτως ρευστός, διότι. πληρούνταν και οι 4 προϋποθέσεις απόλυτης ρευστότητας. Και μέχρι το τέλος του 2011 δεν πληρούνταν η πρώτη προϋπόθεση των τεσσάρων προϋποθέσεων απόλυτης ρευστότητας του ισολογισμού. Κατά συνέπεια, ο ισολογισμός έπαψε να είναι απολύτως ρευστοποιημένος και η εταιρεία έπαψε να είναι απολύτως φερέγγυα. Μέχρι το τέλος του 2010, υπάρχει πλεόνασμα των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων στην αποπληρωμή των πιο επειγουσών υποχρεώσεων στο ποσό των 29877 tr., και μέχρι το τέλος του 2011 - το έλλειμμά τους στο ποσό των 2341 tr. Μέχρι το τέλος του 2010, υπάρχει πλεόνασμα εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων ύψους 276.736 τρ. ελλείψει βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, καθώς και υπέρβασης βραδυκίνητων περιουσιακών στοιχείων ύψους 70301 τρ. ελλείψει μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων. Μέχρι το τέλος του 2011, υπάρχει πλεόνασμα εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων ύψους 137.279 τρ. ελλείψει βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, και υπέρβασης βραδυκίνητων περιουσιακών στοιχείων ύψους 66.998 τρ. ελλείψει μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Το τελικό στάδιο της ανάλυσης φερεγγυότητας είναι ο υπολογισμός των δεικτών φερεγγυότητας. Χρησιμοποιώντας τους τύπους 2.18, 2.19, 2.20 για τον υπολογισμό, εισάγουμε τα αποτελέσματα σε πίνακες.

στην αρχή του έτους: C.l. = 167025 / 129201 = 1,29

στο τέλος του έτους: C.l. = 220603 / 190726 = 1,16

στην αρχή του έτους: Kb.l. = (167025+136570) / 129201 = 2,35

στο τέλος του έτους: Kb.l. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61

στις αρχές του έτους: Κτ.λ. = (167025 + 136570 + 42988) / 129201 = 2,68

στο τέλος του έτους: Κτ.λ. = (220603 + 276736+ 70301) / 190726 = 2,98

στην αρχή του έτους: C.l. = 220603 / 190726 = 1,16

στο τέλος του έτους: C.l. = 105397 / 107738 = 0,98

στην αρχή του έτους: Kb.l. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61

στο τέλος του έτους: Kb.l. = (105397 + 137279) / 107738 = 2,25

στις αρχές του έτους: Κτ.λ. = (220603+276736+70301) / 190726 = 2,98

στο τέλος του έτους: Κτ.λ. = (105397 + 137279 + 66998) / 107738 = 2,87

Υπολογισμός δεικτών φερεγγυότητας 2010-2011.

Τραπέζι. 2.6

ΔείκτεςΠροτεινόμενα όρια Στην αρχή του έτους Στο τέλος του έτους Στο τέλος του έτους1. Απόλυτος δείκτης ρευστότητας; 0.21.291.160.982. Γρήγορος δείκτης ρευστότητας; 12.352.612.253. Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας; 22.682.982,87

Σύμφωνα με τα αποτελέσματα των υπολογισμών, μπορούμε να πούμε ότι η εταιρεία τόσο το 2010 όσο και το 2011 ήταν φερέγγυα τις επόμενες 6 ημέρες - τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του έτους. Το 2010, ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας αντιστοιχούσε στον κανόνα και ήταν 1,29 στην αρχή και 1,16 στο τέλος του έτους. Το 2011, ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας αντιστοιχούσε επίσης στον κανόνα και ήταν 1,16 στην αρχή και 0,98 στο τέλος του έτους. Θα πρέπει να σημειωθεί μια απότομη μείωση αυτού του συντελεστή.

Το 2010 και το 2011, η Zap-SibTranstelecom παρέμεινε φερέγγυα τον επόμενο μήνα, τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του έτους. Το 2010, ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας αντιστοιχούσε στον κανόνα και ήταν 2,35 στην αρχή και 2,61 στο τέλος του έτους. Το 2011, ο συντελεστής αυτός παρέμεινε σταθερός και διαμορφώθηκε σε 2,61 στην αρχή και 2,25 στο τέλος του έτους. Στο τέλος του 2010, η τρέχουσα αναλογία έδειξε ότι 1 τρίψιμο. Οι τρέχουσες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 2,98 ρούβλια. υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία. Και μέχρι το τέλος του 2011, για 1 τρίψιμο. Οι τρέχουσες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 2,87 ρούβλια. υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία. Επομένως, δεν υπάρχουν προβλήματα με τη φερεγγυότητα. Η δομή του υπολοίπου χαρακτηρίζεται ως ικανοποιητική, άρα η εταιρεία δεν αντιμετωπίζει πτώχευση.

Εικόνα.2.5 - Δείκτες φερεγγυότητας

3 Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Το επόμενο βήμα είναι η ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Χρησιμοποιώντας τους τύπους 1.4, 1.5, 1.6, 1.7, 1.8, 1.9, 1.10, 1.11, 1.12, 1.13, υπολογίζονται απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και προσδιορίζεται το είδος της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Υπολογισμός απόλυτων δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας για το 2010-2011. στο Παράρτημα 5.

Αναλύοντας τα αποτελέσματα των υπολογισμών, μπορεί κανείς να δει ότι τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του 2010 η Zap-SibTranstelecom CJSC έχει απόλυτη οικονομική σταθερότητα. Ταυτόχρονα, το πλεόνασμα του ίδιου κεφαλαίου κίνησης στην αρχή του έτους ανήλθε σε 182.967 tr, και μέχρι το τέλος του έτους - 329.476. έτη παρέμεινε το ίδιο - 182967 tr. και 329476 τρ. αντίστοιχα.

Στις αρχές και στα τέλη του 2011, η Zap-SibTranstelecom CJSC παρατήρησε απόλυτη χρηματοοικονομική σταθερότητα. Το πλεόνασμα κεφαλαίου κίνησης στην αρχή του έτους ανερχόταν σε 329476 τρ., και στο τέλος του έτους - 134940 τρ. Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια στην εξεταζόμενη περίοδο, το πλεόνασμα ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης και γενικών πηγών χρηματοδότησης στην αρχή και στο τέλος του έτους παρέμεινε το ίδιο - 329476 tr. και 134940 τρ. αντίστοιχα.

Το 2010: Xos = 225955 / 355155 = 0,64 (στην αρχή του έτους).

Ksos = 399777 / 590503 = 0,68 (στο τέλος του έτους).

Kz \u003d 225955 / 42988 \u003d 5,26 (στην αρχή του έτους).

Kz \u003d 399777 / 70301 \u003d 5,69 (στο τέλος του έτους).

Km \u003d 225955 / 544024 \u003d 0,42 (στις αρχές του έτους).

Km \u003d 399777 / 797627 \u003d 0,50 (στο τέλος του έτους).

Ka \u003d 544024 / 673225 \u003d 0,81 (στην αρχή του έτους).

Ka \u003d 797627 / 988353 \u003d 0,81 (στο τέλος του έτους).

Το 2011: Ksos = 399777 / 590503 = 0,68 (στην αρχή του έτους).

Ksos = 201938 / 309675 = 0,65 (στο τέλος του έτους).

Kz \u003d 399777 / 70301 \u003d 5,69 (στην αρχή του έτους).
Kz \u003d 201938 / 66998 \u003d 3.01 (στο τέλος του έτους). Km \u003d 399777 / 797627 \u003d 0,50 (στις αρχές του έτους).

Km \u003d 201938 / 828147 \u003d 0,24 (στο τέλος του έτους).

Ka = 797627/ 988353 = 0,81 (στην αρχή του έτους).

Ka \u003d 828147 / 935884 \u003d 0,88 (στο τέλος του έτους).

Υπολογισμός σχετικών δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας για την περίοδο 2010-2011.

Τραπέζι. 2.1

ΔείκτεςΠροτεινόμενα όρια20102011 Στην αρχή του έτους Στο τέλος του έτους Στο τέλος του έτους1. Ο συντελεστής ασφάλειας ιδίων κεφαλαίων κίνησης; 0.10.640.680.652. Αναλογία κάλυψης αποθεματικών; 0,6 - 0,85.265.693.013. Παράγοντας ευκινησίας; 0.50.420.500.244. Συντελεστής αυτονομίας; 0.50.810.810.88

Ο συντελεστής ευελιξίας στο τέλος του 2010 ήταν 0,50, που υποδηλώνει την κινητικότητα των ιδίων κεφαλαίων εντός του κανονικού εύρους.

Ο συντελεστής αυτονομίας στις αρχές του 2010 ήταν ίσος με 0,81 και παρέμεινε αμετάβλητος μέχρι το τέλος του έτους. Αυτό δείχνει ότι η εταιρεία είναι ανεξάρτητη από εξωτερικούς επενδυτές.

Αναλογία ευκινησίας μέχρι το τέλος του 2011 μειώθηκε από 0,50 σε 0,24. Η κινητικότητα του μετοχικού κεφαλαίου έχει γίνει μικρή.

Ο συντελεστής αυτονομίας στις αρχές του 2011 ήταν 0,81 και στο τέλος του έτους αυξήθηκε στο 0,88. Η Transtelecom παραμένει ανεξάρτητη από εξωτερικούς επενδυτές.

Εικόνα. 2.4 Σχετικοί δείκτες οικονομικής ευρωστίας

Μετά την ανάλυση της φερεγγυότητας προχωράμε στην ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Με βάση τους τύπους του Παραρτήματος 2 (τύποι 1.21 και 1.22), είναι απαραίτητο να καταρτιστούν πίνακες με υπολογισμούς των δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας της εταιρείας για την περίοδο 2010-2011.

Σύμφωνα με το Παράρτημα 7, παρατηρείται μείωση του τζίρου όλων των οικονομικών δεικτών και αύξηση της διάρκειας ενός κύκλου εργασιών, ο οποίος αξιολογείται αρνητικά.

Ο κύκλος εργασιών των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων το 2010 επιβραδύνθηκε και διαμορφώθηκε σε 0,47 κύκλους εργασιών και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 10 ημέρες. Το 2011 1,65 και 73 ημέρες

Ο κύκλος εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού επιβραδύνθηκε κατά 1,08 τζίρους, ενώ η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 91 ημέρες. Το 2011 0,44 και 23 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των παγίων επιβραδύνθηκε κατά 0,96 τζίρο και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 61 ημέρες. Το 2011 3,16 και 71 ημέρες.

Ο τζίρος των απαιτήσεων επιβραδύνθηκε κατά 7,32 τζίρους και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 59 ημέρες. Το 2011 1,1 και 72 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών της επένδυσης επιταχύνθηκε κατά 0,35 τζίρος και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών μειώθηκε κατά 2 ημέρες. Το 2011 μειώθηκε κατά 1,1 και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 2 ημέρες.

Χρησιμοποιώντας το Έντυπο Νο. 2 (Κατάσταση Κέρδους και Ζημίας) για την περίοδο 2010-2011, πρέπει να αναλύσετε τα καθαρά κέρδη και να καταχωρίσετε τα αποτελέσματα σε πίνακες. Και επίσης για να εξαχθούν συμπεράσματα, ποιοι παράγοντες επηρεάζουν τις αλλαγές στα καθαρά κέρδη.

Ανάλυση καθαρών κερδών, 2010-2011

20102011Δείκτες (παράγοντες)Πέρυσι Έτος αναφοράςΑλλαγέςΕπίδραση παραγόντων στο καθαρό κέρδοςΕπίδραση παραγόντων στο καθαρό κέρδοςΑλλαγέςΕπίδραση παραγόντων στο καθαρό κέρδος1.Έσοδα10917911358085+266294?1095212-262873; Κόστος 802265967809+165544?979564+11755?3.Διοικητικά έξοδα4356548638+5073?58494+9856?4. Λοιπά έσοδα1258928421+15832?36838+8417?6. Λοιπά έξοδα1968947771+28082?69059+21288?7. Αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση80-8?00-8. Τρέχων φόρος εισοδήματος6160484314+22710?11754-72560?9. Φόρος εισοδήματος και άλλες παρόμοιες υποχρεωτικές πληρωμές161217+8950;Καθαρά κέρδη188108257926+69818?29299-228626

Το 2010 Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 69818τ.ρ. υπό την επίδραση παραγόντων ανύψωσης και μείωσης.

Οι παράγοντες που αυξάνουν περιλαμβάνουν:

· Αύξηση εσόδων κατά 266294t.r.

· αύξηση των εισπρακτέων τόκων κατά 9223t.r.

· αύξηση των λοιπών εισοδημάτων κατά 15832τ.ρ.

Οι καθοδικοί παράγοντες περιλαμβάνουν:

· αύξηση του κόστους κατά 165884τ.ρ.

· αύξηση των εξόδων διαχείρισης κατά 5073τ.ρ.

· αύξηση των λοιπών εξόδων κατά 28082τ.ρ.

· μείωση των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων κατά 8τ.ρ.

· αύξηση τρέχοντος φόρου εισοδήματος ύψους 22710τ.ρ.

Το 2011 Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 228626 τρ. υπό την επίδραση παραγόντων ανύψωσης και μείωσης.

Οι παράγοντες που αυξάνουν περιλαμβάνουν τους εξής:

· αύξηση των λοιπών εισοδημάτων κατά 8417 tr.

· μείωση του τρέχοντος φόρου εισοδήματος κατά 72.560 τρ.

Το συνολικό ποσό των αυξανόμενων παραγόντων είναι 80977 tr.

Οι φθίνοντες παράγοντες περιλαμβάνουν:

· μείωση των εσόδων κατά 262.873 tr.

· αύξηση του κόστους κατά 11755 tr.

· αύξηση των εξόδων διαχείρισης κατά 9856 tr.

· μείωση των εισπρακτέων τόκων κατά 3823 tr.

· αύξηση των λοιπών εξόδων κατά 21.288 tr.

· αύξηση του φόρου εισοδήματος και άλλων παρόμοιων υποχρεωτικών πληρωμών κατά 8950 τρ.

Το συνολικό ποσό των αναγωγικών παραγόντων είναι 318545 τρ.

80977 - 318545 = -237568 tr.

Μετά την ανάλυση του καθαρού κέρδους, πραγματοποιείται το επόμενο στάδιο - αξιολόγηση της κερδοφορίας. Χρησιμοποιώντας τύπους από τον πίνακα 2.2, πραγματοποιούνται υπολογισμοί των δεικτών κερδοφορίας.

Υπολογισμός δεικτών κερδοφορίας 2010-2011

Τραπέζι. 2.4

2010 2011 Τύποι κερδοφορίας Πέρυσι, % Έτος αναφοράς, % Αλλαγές Έτος αναφοράς, % Αλλαγές1. Επιστροφή στις πωλήσεις22.5325.16+2.635.22-19.942. Κερδοφορία μονάδας παραγωγής29.0833.61+4.535.51-28.13. Κερδοφορία παραγωγής70.06121.41+51.358.85-112.564. Απόδοση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων97.4895.65-1.838.05-87.65. Απόδοση κυκλοφορούντος ενεργητικού90.3072.41-17.899.16-63.256. Απόδοση επένδυσης 201.68231.27+29.5933.22-198.057. Απόδοση ιδίων κεφαλαίων55.4451.04-4.45.07-45.978 Απόδοση δανεικού κεφαλαίου303.61214.14-89.5727.62-186.42

Αναλύοντας τα ληφθέντα αποτελέσματα, μπορούμε να πούμε ότι το 2010 όλοι οι δείκτες κερδοφορίας παρουσίασαν αρνητική τάση. Μια πιο λεπτομερής ανάλυση δείχνει ότι:

Αναλύοντας τα αποτελέσματα που προέκυψαν, μπορεί να ειπωθεί ότι το 2011 υπάρχει αρνητική τάση σε όλους τους δείκτες κερδοφορίας. Μια πιο λεπτομερής ανάλυση δείχνει ότι:

-η εταιρεία έλαβε 19,94 ρούβλια. τα κέρδη από τις πωλήσεις είναι λιγότερα ανά ρούβλι εσόδων σε σύγκριση με πέρυσι.

-από κάθε ρούβλι του πλήρους κόστους, η εταιρεία έλαβε 28,1 ρούβλια. λιγότερα κέρδη από τις πωλήσεις από πέρυσι.

Αφού υπολογίσουμε τους δείκτες κερδοφορίας, θα πραγματοποιήσουμε μια παραγοντική ανάλυση μιας μονάδας παραγωγής. Για να γίνει αυτό, χρησιμοποιούμε τη μέθοδο των αντικαταστάσεων αλυσίδας.

Παραγοντική ανάλυση της κερδοφορίας μιας μονάδας παραγωγής, 2010-2011

Τραπέζι. 2.5

20102011ΔείκτεςΠέρυσι (0)Χρησιονομική χρήση (1)Μεταβολές (;)Οικονομικό έτος(1)Μεταβολές Κέρδος πωλήσεων, θ.ρ. (α)245961341637+9567657154-284483Πλήρες κόστος, θ.ρ. (γ)8458301016447+1706171038058+21611 Κερδοφορία μονάδας, (%), (y)29.0833.614.535.51-28.1

Αφού αναλύσουμε τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της CJSC Zap-SibTranstelecom, μπορούμε να βγάλουμε τα ακόλουθα συμπεράσματα.

Θετική στιγμή θεωρείται η αύξηση της περιουσίας της εταιρείας το 2010 και το 2011. Όμως ο ρυθμός αύξησης των εσόδων υστερούσε σε σχέση με την αύξηση του νομίσματος του ισολογισμού, επομένως η αύξηση της περιουσίας στην εταιρεία χρησιμοποιήθηκε αναποτελεσματικά.

Η δομή του ενεργητικού της CJSC Zap-SibTranstelecom είναι ορθολογική. Το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου βρίσκεται σε κυκλοφορία, γεγονός που βελτιώνει τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας.

Η εταιρεία δεν έχει πλεονάζοντα πάγια στοιχεία. Τα πάγια είναι πλήρως φορτωμένα και δεν οδηγούν σε αύξηση του φόρου ακινήτων.

Η αύξηση του μεριδίου της κατασκευής σε εξέλιξη κατά τα 2 εξεταζόμενα έτη αξιολογείται αρνητικά, διότι παραβιάζονται οι προθεσμίες παράδοσης.

Επίσης, κατά την εξεταζόμενη περίοδο, η επενδυτική δραστηριότητα της εταιρείας μειώθηκε.

Η αξία των μετοχών δεν αντιστοιχεί στο βέλτιστο επιτόκιο, άρα υπάρχει εκτροπή χρημάτων από την κυκλοφορία.

Η μείωση στο κονδύλι «Εισπρακτέοι λογαριασμοί» υποδηλώνει ότι η παροχή εμπορικής πίστωσης είναι περιορισμένη. Το μερίδιο των μακροπρόθεσμων απαιτήσεων το 2011 μειώθηκε στο 100% και διαμορφώθηκε σε 2,31%. Το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων μειώθηκε κατά 50,39% και διαμορφώθηκε σε 13,33%. Αυτή η μείωση είναι θετική.

Μείωση υπάρχει στο κονδύλι «Μετρητά». Το μερίδιό τους μειώθηκε κατά 6,77% και διαμορφώθηκε στο 0,58% στο τέλος του 2011, το οποίο εκτιμάται αρνητικά, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η οικονομική κατάσταση της εταιρείας επιδεινώθηκε.

Το μερίδιο των κατασκευών σε εξέλιξη έως το τέλος του 2011 μειώθηκε κατά 3,19% και διαμορφώθηκε στο 9,86%, το οποίο αξιολογείται θετικά.

Το μερίδιο των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων μέχρι το τέλος του 2011 δεν μειώθηκε και δεν αυξήθηκε, αλλά παρέμεινε το ίδιο και διαμορφώθηκε στο 0,01%

Στο τέλος του 2011 σημειώθηκε μείωση του μεριδίου των μακροπρόθεσμων απαιτήσεων κατά 2,31%, το οποίο διαμορφώθηκε σε 0%. Παράλληλα, το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων μειώνεται επίσης κατά 13,33% και διαμορφώθηκε στο 14,67%.

Το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο τέλος του 2011 αυξήθηκε από 80,70% σε 88,49%. Αυτό είναι περισσότερο από 50%, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία παραμένει οικονομικά ανεξάρτητη από εξωτερικούς επενδυτές.

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο παρέμεινε αμετάβλητο κατά τη διάρκεια του έτους και ανήλθε σε 2000 tr. Το αποθεματικό κεφάλαιο παρέμεινε επίσης αμετάβλητο και ανήλθε σε 300 τρ. Τα αδιανέμητα κέρδη αυξήθηκαν κατά 30.520 τρ. κατά 3,84%. Η εταιρεία δεν έχει μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια.

Οι πληρωτέοι λογαριασμοί μειώθηκαν κατά 82988 τρ. κατά 43,51%. Η μείωση του εκτιμάται θετικά.

Τόσο στις αρχές όσο και στα τέλη του 2010, η Zap-SibTranstelecom CJSC παρατήρησε απόλυτη χρηματοοικονομική σταθερότητα. Αλλά ταυτόχρονα, το πλεόνασμα ιδίων κεφαλαίων κίνησης στην αρχή του έτους ανήλθε σε 225.955 χιλιάδες ρούβλια και μέχρι το τέλος του έτους -399.777 χιλιάδες ρούβλια. Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια κατά την περίοδο που αναλύθηκε, το πλεόνασμα των ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης και γενικών πηγών χρηματοδότησης στην αρχή και στο τέλος του έτους παρέμεινε το ίδιο - 225.955 χιλιάδες ρούβλια . και 399777 tr. αντίστοιχα.

Στις αρχές και στα τέλη του 2011, η Zap-SibTranstelecom CJSC παρατήρησε απόλυτη χρηματοοικονομική σταθερότητα. Το πλεόνασμα ιδίων κεφαλαίων κίνησης στην αρχή του έτους ανήλθε σε 399.777 χιλιάδες ρούβλια και στο τέλος του έτους - 201.938 χιλιάδες ρούβλια. Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια κατά την περίοδο που αναλύθηκε, το πλεόνασμα των ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης και γενικών πηγών χρηματοδότησης στην αρχή και στο τέλος του έτους παρέμεινε το ίδιο - 399.777 χιλιάδες ρούβλια . και 201938 τρ. αντίστοιχα.

Αναλύοντας τα αποτελέσματα που προέκυψαν, πρέπει να σημειωθεί ότι μέχρι το τέλος του 2010 ο λόγος του κεφαλαίου κίνησης αυξήθηκε από 0,64 σε 0,68, που είναι περισσότερο από το συνιστώμενο όριο του 0,1. Κατά συνέπεια, η δομή του ισολογισμού είναι ορθολογική και σύμφωνα με αυτόν τον δείκτη, η επιχείρηση δεν απειλείται με χρεοκοπία.

Ο δείκτης κάλυψης αποθεματικών στο τέλος του 2010 ήταν 5,69. Αυτή η τιμή είναι πολύ υψηλή και δεν πληροί το ρυθμιστικό όριο.

Ο συντελεστής ευελιξίας στο τέλος του 2010 ήταν 0,50, γεγονός που υποδηλώνει όχι πολύ υψηλή κινητικότητα ιδίων κεφαλαίων. Αυτό οφείλεται στο υψηλό ποσοστό των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Ο συντελεστής αυτονομίας στο τέλος του 2010 ήταν 0,81. Αυτό δείχνει ότι η εταιρεία είναι ανεξάρτητη από εξωτερικούς επενδυτές.

Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης στις αρχές του 2011 ήταν 0,68 και στο τέλος του έτους μειώθηκε σε 0,65. Παρά τη μείωση του συντελεστή, η δομή του ισολογισμού παραμένει ορθολογική. Και σύμφωνα με αυτόν τον δείκτη, η εταιρεία δεν απειλείται με χρεοκοπία.

Ο δείκτης κάλυψης αποθεματικών στο τέλος του 2011 ήταν 3,01. Αυτή η τιμή εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλή σε σύγκριση με το ρυθμιστικό όριο.

Η κινητικότητα μετοχών παρέμεινε χαμηλή.

Η Transtelecom παραμένει ανεξάρτητη από εξωτερικούς επενδυτές.

Αναλύοντας τα αποτελέσματα που προέκυψαν, μπορούμε να πούμε ότι το 2010 η εταιρεία ήταν φερέγγυα τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του έτους, επειδή. τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις.

Το 2011, η Transtelecom παρέμεινε επίσης φερέγγυα τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του έτους, αφού Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπερέβησαν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Οι υπολογισμοί που έγιναν δείχνουν ότι η εταιρεία είναι απολύτως φερέγγυα και ο ισολογισμός της τόσο το 2010 όσο και το 2011 είναι απολύτως ρευστός, tk. πληρούνται και οι 4 προϋποθέσεις απόλυτης ισορροπίας ρευστότητας. Μέχρι το τέλος του 2010, υπάρχει πλεόνασμα των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων κατά την εξόφληση των πιο επειγουσών υποχρεώσεων. Μέχρι το τέλος του 2010, υπάρχει πλεόνασμα εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων ύψους 276.736 τρ. ελλείψει βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, καθώς και υπέρβασης βραδυκίνητων περιουσιακών στοιχείων ύψους 70301 τρ. ελλείψει μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων. Μέχρι το τέλος του 2011, υπάρχει πλεόνασμα εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων ύψους 136.570 τρ. ελλείψει βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, και υπέρβασης βραδυκίνητων περιουσιακών στοιχείων ύψους 42.988 τρ. ελλείψει μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Σύμφωνα με τα αποτελέσματα των υπολογισμών, μπορούμε να πούμε ότι η εταιρεία τόσο το 2010 όσο και το 2011 ήταν φερέγγυα τις επόμενες 6 ημέρες - τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του έτους. Το 2010, ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας αντιστοιχούσε στον κανόνα. Το 2011, ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας αντιστοιχούσε επίσης στον κανόνα.

Το 2010 και το 2011 η Zap-SibTranstelecom παρέμεινε φερέγγυα τον επόμενο μήνα - τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος του έτους. Το 2010, ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας ήταν σύμφωνος με τον κανόνα. Το 2011, η αναλογία αυτή παρέμενε ακόμη σύμφωνη με τον κανόνα. Ως εκ τούτου, δεν υπήρχαν προβλήματα με τη φερεγγυότητα. Η δομή του υπολοίπου χαρακτηρίζεται ως ικανοποιητική, άρα η εταιρεία δεν αντιμετωπίζει πτώχευση.

Κεφάλαιο 3. Τρόποι αύξησης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της Zap-SibTranstelecom CJSC

ισολογισμός ρευστότητας χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Υπολογισμοί που πραγματοποιήθηκαν στο δεύτερο κεφάλαιο

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης, ακόμη και ένας μόνο δείκτης, μπορεί να επηρεαστεί από πολλούς και ποικίλους λόγους. Είναι απαραίτητο να καθοριστούν τα πιο σημαντικά από αυτά, τα οποία επηρέασαν αποφασιστικά την αλλαγή των δεικτών. Λόγω του γεγονότος ότι οι δείκτες είναι αλληλένδετοι, δεν μπορούν να εξεταστούν μεμονωμένα. Ωστόσο, αυτό δεν αποκλείει τη δυνατότητα και την αναγκαιότητα της λογικής απομόνωσής τους στη διαδικασία των οικονομικών υπολογισμών.

Είναι γνωστό ότι η αποτελεσματικότητα της επιχείρησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη διαθεσιμότητα κεφαλαίου κίνησης. Έτσι, η έλλειψη κεφαλαίου κίνησης είναι η άμεση αιτία της αφερεγγυότητας και στο μέλλον η πτώχευση της επιχείρησης. Η απουσία ενός σταθερού συστήματος αναπλήρωσης του κεφαλαίου κίνησης στην επιχείρηση οδηγεί, πρώτον, σε πρόσθετο κόστος που αυξάνει το τρέχον κόστος και, δεύτερον, σε μείωση της αποδοτικότητας της επιχείρησης. Πρόσθετο κόστος μπορεί να οφείλεται σε καθυστερήσεις στη διαμόρφωση των αποθεμάτων της επιχείρησης, γεγονός που με τη σειρά του αυξάνει τη διάρκεια των τεχνολογικών και παραγωγικών κύκλων. Με την αύξηση της διάρκειας των τεχνολογικών και παραγωγικών κύκλων, αυξάνεται ο όγκος της εργασίας σε εξέλιξη, γεγονός που οδηγεί τελικά σε αύξηση του τρέχοντος κόστους της επιχείρησης, που διαμορφώνει το κόστος της.

Υπέρβαση κεφαλαίου κίνησης σημαίνει «στένωση» των οικονομικών πόρων της επιχείρησης και οδηγεί σε μείωση του κύκλου εργασιών και της κερδοφορίας της χρήσης του κεφαλαίου της. Το υπερβολικό επίπεδο κεφαλαίου κίνησης οδηγεί επίσης σε πρόσθετο κόστος και οικονομικούς κινδύνους της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, από τυπική άποψη, η υπέρβαση του κεφαλαίου κίνησης αυξάνει τους δείκτες της τρέχουσας φερεγγυότητας της επιχείρησης.

Όχι μόνο η διαδικασία της υλικής παραγωγής, αλλά και η οικονομική σταθερότητα του οργανισμού εξαρτάται από την οργάνωση της αποτελεσματικής διαχείρισης και τη χρήση του κεφαλαίου κίνησης. Ως εκ τούτου, η οργάνωση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι ένα σημαντικό στοιχείο στη διαδικασία της διαχείρισης της επιχείρησης και περιλαμβάνει τα ακόλουθα μέτρα:

· προσδιορισμός της σύνθεσης και της δομής του κεφαλαίου κίνησης.

· εύλογος υπολογισμός της προγραμματισμένης ανάγκης του οργανισμού για κεφάλαιο κίνησης.

· προσδιορισμός των πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης και αναζήτηση της βέλτιστης αναλογίας τους.

· ορθολογική κατανομή του κεφαλαίου κίνησης στους τομείς της παραγωγής και της κυκλοφορίας·

· υπολογισμός και αξιολόγηση δεικτών αποδοτικότητας στη χρήση του κεφαλαίου κίνησης·

· ανάπτυξη μέτρων για την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών και την αύξηση της κερδοφορίας της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης.

Ο υπολογισμός της ανάγκης για κεφάλαιο κίνησης πραγματοποιείται κατά τη διαδικασία του χρηματοοικονομικού σχεδιασμού και συνίσταται στον υπολογισμό της βέλτιστης αξίας τους (κανόνας). Ο σωστός υπολογισμός αυτής της ανάγκης έχει μεγάλη πρακτική σημασία, καθώς καθορίζεται ένα συνεχώς απαραίτητο ελάχιστο ποσό κεφαλαίου κίνησης για τη διασφάλιση της σταθερής οικονομικής θέσης της επιχείρησης.

Υπάρχουν 3 κύριες μέθοδοι για τον υπολογισμό της κανονικοποίησης:

Αναλυτικός.

Συντελεστής.

Απευθείας λογαριασμός.

Θα υπολογίσουμε το κεφάλαιο κίνησης για πρώτες ύλες, βασικά υλικά, αγορασμένα ημικατεργασμένα προϊόντα με τη μέθοδο του άμεσου λογαριασμού.

× Επιτόκιο μετοχών σε % ή σε ημέρες

Ncm = Rsut × Nz

Nz:Τρέχουσες ΜεταφορέςΣτην υποδοχή, εκφόρτωση και αποθήκευση Τεχνολογική Ασφάλιση

Τυπικά ρούβλια \u003d Κατανάλωση πρώτων υλών και υλικών (ανά ημέρα) × Επιτόκιο μετοχών σε % ή σε ημέρες

Ncm = Rsut × Nz

Τρέχον - καθορίζεται από τη συχνότητα παραλαβής των πρώτων υλών και εξαρτάται από τη συχνότητα εκτόξευσής τους στην παραγωγή.

Μεσοδιάστημα παράδοσης =

Nρεύμα = × Και

Και = = Και (ή σε χρηματικούς όρους, για παράδειγμα, 5135 ρούβλια)

Μεταφορά - ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ του χρόνου διακίνησης των εμπορευμάτων και του χρόνου ροής των εγγράφων.

Нtr \u003d t κίνησης φορτίου - t ροής εγγράφων (1 προμηθευτής)

Τα πρότυπα αποθεμάτων για την παραλαβή, την εκφόρτωση και την αποθήκευση καθορίζονται από το χρονοδιάγραμμα.

Τεχνολογικός κανόνας - καθορίζεται από τα χαρακτηριστικά της τεχνολογικής διαδικασίας.

Το επιτόκιο ασφάλισης της μετοχής είναι το ½ του τρέχοντος επιτοκίου μετοχών.

Γενική τιμή μετοχών:

Nz \u003d Ntech + Ntr + Npr + Ntech + Nstr

Ας εξετάσουμε τρία κύρια υλικά: multiport KRS cross-countries, καλώδιο μάρκας OPTEN DPT-16, 24, 36, ντουλάπια NetShelter SX

Πρώτες ύλεςΑριθμός παραδόσεων ανά έτος Χρόνος ταξιδιού Χρόνος εγγράφου Τεχνολογική stockΓια παραλαβή, εκφόρτωση, αποθήκευση Μερίδιο πρώτων υλών στον όγκο παραγωγής Q4 cross-country KRS552-125%OPTEN DPT -16, 24, 3616312125%NetShelter SX12633250% ντουλάπια

Ο όγκος παραγωγής του τέταρτου τριμήνου = 15836,5

Ας αναλύσουμε τον κανόνα για διασταυρώσεις βοοειδών

σταυροί βοοειδών: Ncm = Rsut × Nz

Το επόμενο βήμα είναι ο υπολογισμός της κατανάλωσης ανά ημέρα διασταυρώσεων βοοειδών:

Και === 72 ημέρες

Ρυθμοί φόρτωσης του τρέχοντος φορτίου για διασταυρώσεις βοοειδών:

NztecA = 72:2 = 36 ημέρες

Κανόνες χρονικής κατανάλωσης βοοειδών μεταξύ χωρών:

NztrA = 5 - 2 = 3 ημέρες

Nztech = 0 ημέρες

Nzstr = Ntek = = 18 ημέρες

Κανόνες αποθεμάτων σε ημέρες για διασταυρώσεις βοοειδών:

NzA = 36 + 0 + 1 + 18 = 58 ημέρες

Κανόνες για σταυρούς βοοειδών:

ON = 43,99 χιλιάδες ρούβλια × 58 ημέρες = 2551,42 χιλιάδες ρούβλια

Το πραγματικό ποσοστό για σταυρούς βοοειδών είναι 5442 χιλιάδες ρούβλια, το οποίο είναι πολύ μεγαλύτερο κατά 2890,58 χιλιάδες ρούβλια.

Ας αναλύσουμε τον κανόνα για το καλώδιο OPTEN DPT -16, 24, 36

OPTEN DPT -16, 24, 36: Ncm = Rsut × Ns

Κατανάλωση ανά ημέρα OPTEN DPT -16, 24, 36

Και ===22 ημέρες

Ρυθμοί φόρτωσης του τρέχοντος φορτίου στο καλώδιο OPTEN DPT -16, 24, 36:

NztecA = 22:2 = 11 ημέρες

Κανόνες χρόνου που αφιερώνεται στο καλώδιο OPTEN DPT -16, 24, 36:

NztrA \u003d t κίνηση του φορτίου - t έγγραφο.

NztrA = 3 - 1 = 2 ημέρες

Nztech = 2 ημέρες

Nzstr = Ntek = = 5 ημέρες

Κρατήστε πρότυπα σε ημέρες για το καλώδιο OPTEN DPT -16, 24, 36:

NzA \u003d 11 + 2 + 1 + 5 \u003d 19 ημέρες

Κανόνες για το καλώδιο OPTEN DPT -16, 24, 36:

ON = 43,99 χιλιάδες ρούβλια × 19 ημέρες = 835,81 χιλιάδες ρούβλια

Η πραγματική τιμή για το καλώδιο OPTEN DPT -16, 24, 36 είναι: 2758 χιλιάδες ρούβλια, που είναι πολύ περισσότερο από το 1922,19 χιλιάδες ρούβλια.

Ας αναλύσουμε τον κανόνα για τα ντουλάπια NetShelter SX

Περιβλήματα NetShelter SX: Ncm = Psut × Ns

Κατανάλωση ανά ημέρα για ντουλάπια NetShelter SX:

Και === 30 ημέρες

Τρέχουσες τιμές φόρτωσης για περιβλήματα NetShelter SX:

NztecA = 30:2 = 15 ημέρες

Χρονικά όρια για ντουλάπια NetShelter SX:

NztrA \u003d t κίνηση του φορτίου - t έγγραφο.

NztrA = 6 - 3 = 3 ημέρες

Nztech = 3 ημέρες

Nzstr = Ntek = = 8 ημέρες

Ημερήσιες τιμές αποθέματος για ντουλάπια NetShelter SX:

NzA = 15 + 3 + 3 + 8 = 29 ημέρες

Κωδικοί περιβλήματος NetShelter SX:

ON = 87,98 χιλιάδες ρούβλια × 29 ημέρες = 2551,42 χιλιάδες ρούβλια

Η πραγματική τιμή για τα ντουλάπια NetShelter SX είναι: 5312 χιλιάδες ρούβλια, που είναι πολύ περισσότερο στα 2760,58 χιλιάδες ρούβλια.

Οι υπολογισμοί που έγιναν δείχνουν ότι το ποσό των αποθεματικών υπερβαίνει πραγματικά τον κανόνα. Από την άποψη αυτή, υπάρχει ένας αριθμός προτάσεων που στοχεύουν στη βελτίωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Δεδομένου ότι ένας θετικός παράγοντας στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα είναι η διαθεσιμότητα πηγών σχηματισμού αποθεματικών και ένας αρνητικός παράγοντας είναι το ποσό των αποθεματικών, οι κύριοι τρόποι για την αύξηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης θα είναι: η αναπλήρωση των πηγών σχηματισμού αποθεματικών και η βελτιστοποίηση της διάρθρωσής τους, καθώς και εύλογη μείωση του επιπέδου των αποθεματικών. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί με τους εξής τρόπους:

· αύξηση του πραγματικού μετοχικού κεφαλαίου με αύξηση του μεγέθους του εγκεκριμένου κεφαλαίου, καθώς και με συσσώρευση κερδών εις νέο (ισχύει εάν η εταιρεία δεν έχει ακάλυπτες ζημιές για την υπό ανάλυση περίοδο, διαφορετικά δεν μπορεί να δώσει ειδικά αποτελέσματα).

· ανάπτυξη μιας ικανής οικονομικής στρατηγικής της επιχείρησης, η οποία θα επέτρεπε στην επιχείρηση να προσελκύει τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια, διατηρώντας παράλληλα τις βέλτιστες αναλογίες μεταξύ ιδίων κεφαλαίων και δανειακού κεφαλαίου·

· αναθεώρηση των μέσων σταθμικών τιμών των αποθεμάτων προϊόντων σε αποθήκες για την ημέρα, την εβδομάδα, τον μήνα. Η μείωση του επιπέδου των αποθεμάτων προκύπτει ως αποτέλεσμα του προγραμματισμού του ισοζυγίου των αποθεμάτων, καθώς και της πώλησης αχρησιμοποίητων ειδών αποθέματος. Ένα υπερεκτιμημένο ποσό αποθεμάτων επηρεάζει τους πληρωτέους λογαριασμούς, κάτι που είναι συνεπώς δυσμενές για την επιχείρηση.

Υπολογισμός σχετικών δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας για την περίοδο 2010-2011. έδειξε ότι μέχρι το τέλος του 2011 ο δείκτης ευκινησίας είχε μειωθεί σημαντικά, επομένως, τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας είχαν καταστεί ανενεργά. Ο κύριος λόγος για τη μη τήρηση αυτού του δείκτη είναι το υψηλό ποσοστό των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η μείωση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνει: μείωση των παγίων στο βέλτιστο μέγεθος με την πώληση ή τη μίσθωση τους. πάγωμα των κατασκευών σε εξέλιξη, μείωση καινοτόμων και μακροπρόθεσμων επενδυτικών δραστηριοτήτων.

Η αύξηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των παγίων περιουσιακών στοιχείων εκφράζεται κυρίως σε αύξηση του όγκου της οικονομικής δραστηριότητας που επιτυγχάνεται χωρίς πρόσθετες επενδύσεις κεφαλαίου. Η βελτίωση της χρήσης των παγίων αντανακλάται στα οικονομικά αποτελέσματα της επιχείρησης με: αύξηση της παραγωγής, μείωση του κόστους, βελτίωση της ποιότητας των προϊόντων, μείωση του φόρου ακινήτων και αύξηση των κερδών του ισολογισμού.

Η βελτίωση της χρήσης των παγίων στην εταιρεία μπορεί να επιτευχθεί με:

απελευθέρωση της επιχείρησης από πλεονάζοντα εξοπλισμό, μηχανήματα και άλλα πάγια περιουσιακά στοιχεία ή εκμίσθωση τους·

έγκαιρη και ποιοτική εφαρμογή των προγραμματισμένων προληπτικών και γενικές επισκευές;

απόκτηση παγίων υψηλής ποιότητας·

αύξηση του επιπέδου προσόντων του προσωπικού εξυπηρέτησης·

έγκαιρη ανανέωση, ιδίως του ενεργού μέρους, των πάγιων περιουσιακών στοιχείων, προκειμένου να αποφευχθεί η υπερβολική ηθική και φυσική φθορά·

βελτίωση της ποιότητας της προετοιμασίας των υλικών για την παραγωγική διαδικασία ·

αύξηση του επιπέδου μηχανοποίησης και αυτοματοποίησης της παραγωγής·

εξασφάλιση, όπου είναι οικονομικά εφικτό, της συγκέντρωσης των υπηρεσιών επισκευής·

αύξηση του επιπέδου συγκέντρωσης, εξειδίκευσης και συνδυασμού παραγωγής·

εισαγωγή νέου εξοπλισμού και προοδευτικής τεχνολογίας - χαμηλά απόβλητα, χωρίς απόβλητα, εξοικονόμηση ενέργειας και καυσίμων.

βελτίωση της οργάνωσης της παραγωγής και της εργασίας προκειμένου να μειωθεί η απώλεια χρόνου εργασίας και ο χρόνος διακοπής λειτουργίας στη λειτουργία μηχανημάτων και εξοπλισμού.

Εξετάστε διάφορους πιθανούς τρόπους διάθεσης παγίων περιουσιακών στοιχείων.

.Δωρεάν μίσθωση παγίων. Τα καθαρά κέρδη, τα αδιανέμητα κέρδη προηγούμενων ετών μειώνονται κατά την υπολειμματική αξία των μεταβιβασθέντων παγίων συν τα έξοδα διάθεσης πλέον ΦΠΑ. Μείωση παγίων.

.Εισφορά στο εγκεκριμένο κεφάλαιο θυγατρικής. Μια εισφορά σε τιμή συμφωνίας υψηλότερη από το υπόλοιπο οδηγεί σε αύξηση των μη λειτουργικών εσόδων της επιχείρησης. Διαφορετικά, οι ζημίες αποδίδονται σε μείωση των καθαρών κερδών ή σε ένα κεφάλαιο συσσώρευσης.

.Πώληση παγίων. Σχηματίζεται ένα οικονομικό αποτέλεσμα (κέρδος ή ζημιά) από άλλες πωλήσεις, το οποίο αυξάνει (μειώνει) τα κέρδη του ισολογισμού της επιχείρησης. Το μέγεθος των παγίων μειώνεται, η ρευστότητα του ισολογισμού αυξάνεται και ο κύκλος εργασιών όλων των κεφαλαίων επιταχύνεται. Η καλύτερη επιλογή για πωλήσεις για φορολογία κερδών είναι η πώληση παγίων στην αγοραία αξία. Ωστόσο, η αξιολόγηση αυτής της πράξης θα πρέπει πρώτα από όλα να γίνει από την άποψη των παραγωγικών αναγκών της επιχείρησης για τα πάγια που πωλούνται, τη δυνατότητα αντικατάστασής τους με πιο παραγωγικά.

.Ρευστοποίηση παγίων. Το οικονομικό αποτέλεσμα αποκαλύπτεται για κάθε αντικείμενο εκκαθάρισης. Οι ίδιες πηγές της επιχείρησης μειώνονται κατά το ποσό του ΦΠΑ που δεν καταβλήθηκε στον προϋπολογισμό και κατά το ποσό της υποαπόσβεσης του υπό εκκαθάριση αντικειμένου.

Επίσης, θετικό αντίκτυπο στη βελτίωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης μπορεί να ασκηθεί με: την ενίσχυση των εργασιών για την είσπραξη απαιτήσεων, που έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση του μεριδίου των κεφαλαίων, την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, την αύξηση της πρόβλεψης. ιδίων κεφαλαίων κίνησης· επιτάχυνση του τζίρου των απαιτήσεων και, κατά συνέπεια, πιο ρυθμικές εισπράξεις κεφαλαίων από οφειλέτες, αύξηση του «περιθωρίου ασφαλείας» σε όρους φερεγγυότητας κ.λπ.

Επομένως, για να αυξηθεί η χρηματοπιστωτική σταθερότητα, μια επιχείρηση πρέπει να βρει αποθεματικά για να αυξήσει τον ρυθμό συσσώρευσης των δικών της πηγών, να παρέχει υλικό κεφάλαιο κίνησης με δικές της πηγές. Επιπλέον, είναι απαραίτητο να βρεθεί η βέλτιστη αναλογία οικονομικών πόρων, στην οποία η εταιρεία, ελεύθερα ελιγμούς χρημάτων, είναι σε θέση, μέσω της αποτελεσματικής χρήσης τους, να εξασφαλίσει μια αδιάλειπτη διαδικασία παραγωγής και πώλησης προϊόντων, καθώς και το κόστος της επέκτασης και της ανανέωσής του.

Αναλύοντας τα αποτελέσματα που προέκυψαν, πρέπει να σημειωθεί ότι στο τέλος του 2010 η επιχειρηματική δραστηριότητα της εταιρείας επιδεινώθηκε. Εν:

Ο κύκλος εργασιών των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων επιβραδύνθηκε κατά 0,47 κύκλους εργασιών και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 10 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού μειώθηκε κατά 1,08 τζίρος και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 34 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των παγίων μειώθηκε κατά 0,96 τζίρος και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 8 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων μειώθηκε κατά 36,72 τζίρους και η διάρκεια ενός τζίρου αυξήθηκε κατά 82 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των πληρωτέων λογαριασμών μειώθηκε κατά 5,93 τζίρους και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 22 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των απαιτήσεων μειώθηκε κατά 7,32 τζίρους και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 32 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών της επένδυσης αυξήθηκε κατά 0,35 τζίρο και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών μειώθηκε κατά 2 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε κατά 0,41 τζίρος και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 30 ημέρες.

Συγκρίνοντας τους δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας για το 2010 με αυτούς του 2011, διαπιστώνεται ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα της εταιρείας το 2011 επιδεινώθηκε αισθητά. Παρατηρείται μείωση του τζίρου όλων των οικονομικών δεικτών και αύξηση της διάρκειας ενός τζίρου.

Ο κύκλος εργασιών των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων επιβραδύνθηκε κατά 1,65 τζίρο και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 73 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού μειώθηκε κατά 0,44 κύκλους εργασιών, ενώ η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 23 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των παγίων μειώθηκε κατά 3,16 κύκλους εργασιών και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 71 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων αυξήθηκε κατά 13,22 τζίρους και η διάρκεια ενός τζίρου μειώθηκε κατά 12 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των πληρωτέων λογαριασμών αυξήθηκε κατά 1,1 κύκλους εργασιών και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών μειώθηκε κατά 13 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των απαιτήσεων αυξήθηκε κατά 1,15 τζίρους και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών μειώθηκε κατά 7 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών της επένδυσης μειώθηκε κατά 0,34 τζίρος και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 2 ημέρες.

Ο κύκλος εργασιών των ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε κατά 0,67 κύκλους εργασιών και η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών αυξήθηκε κατά 89 ημέρες.

Το 2010 τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 69818 τρ. υπό την επίδραση παραγόντων ανύψωσης και μείωσης.

Το 2011 τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 228.626 τρ. υπό την επίδραση παραγόντων ανύψωσης και μείωσης.

Διαπιστώνεται ότι το 2010 παρατηρείται θετική τάση σε όλους τους δείκτες κερδοφορίας, η οποία αξιολογείται αναλόγως. Μια πιο λεπτομερής ανάλυση δείχνει ότι:

η εταιρεία έλαβε 2,63 ρούβλια. περισσότερα κέρδη από τις πωλήσεις από κάθε ρούβλι εσόδων σε σύγκριση με πέρυσι.

από κάθε ρούβλι του πλήρους κόστους, η εταιρεία έλαβε 4,53 ρούβλια. περισσότερα κέρδη από τις πωλήσεις από πέρυσι.

για κάθε ρούβλι περιουσιακών στοιχείων παραγωγής, τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 51,35 ρούβλια.

για κάθε ρούβλι μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η μείωση του καθαρού κέρδους ανήλθε σε 1,83 ρούβλια.

από κάθε ρούβλι κυκλοφορούντος ενεργητικού κατά το έτος αναφοράς, η εταιρεία έλαβε καθαρό κέρδος 17,89 ρούβλια. λιγότερο από πέρυσι?

από κάθε ρούβλι επενδύσεων, ελήφθη καθαρό κέρδος 29,59 ρούβλια. περισσότερα από πέρυσι?

κατά το έτος αναφοράς, από κάθε ρούβλι ιδίων κεφαλαίων, η εταιρεία έλαβε καθαρό κέρδος 4,4 ρούβλια. λιγότερο από πέρυσι?

από κάθε ρούβλι δανεισμένου κεφαλαίου, τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 89,57 ρούβλια.

Αναλύοντας τα αποτελέσματα που προέκυψαν, μπορούμε να πούμε ότι το 2011, σε αντίθεση με το 2010, υπάρχει αρνητική τάση σε όλους τους δείκτες κερδοφορίας. Μια πιο λεπτομερής ανάλυση δείχνει ότι:

η εταιρεία έλαβε 19,94 ρούβλια. τα κέρδη από τις πωλήσεις είναι λιγότερα ανά ρούβλι εσόδων σε σύγκριση με πέρυσι.

από κάθε ρούβλι του πλήρους κόστους, η εταιρεία έλαβε 28,1 ρούβλια. λιγότερα κέρδη από τις πωλήσεις από πέρυσι.

από κάθε ρούβλι περιουσιακών στοιχείων παραγωγής, το κέρδος προ φόρων μειώθηκε κατά 112,56 ρούβλια.

για κάθε ρούβλι μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η μείωση του καθαρού κέρδους ανήλθε σε 87,6 ρούβλια.

από κάθε ρούβλι κυκλοφορούντος ενεργητικού κατά το έτος αναφοράς, η εταιρεία έλαβε καθαρό κέρδος 63,25 ρούβλια. λιγότερο από πέρυσι?

από κάθε ρούβλι επενδύσεων, ελήφθη καθαρό κέρδος 198,05 ρούβλια. λιγότερο από πέρυσι?

κατά το έτος αναφοράς, από κάθε ρούβλι ιδίων κεφαλαίων, η εταιρεία έλαβε καθαρό κέρδος 45,97 ρούβλια. λιγότερο από πέρυσι?

από κάθε ρούβλι δανεισμένου κεφαλαίου, τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 186,42 ρούβλια.

Το 2010, η δομή του ισολογισμού της Zap-SibTranstelecom ήταν ικανοποιητική, καθώς και Ξος και Κτ.λ. πληρούν τα προτεινόμενα όρια. Ως εκ τούτου, δεν απειλήθηκε η πτώχευση της εταιρείας.

Επομένως, τους επόμενους 3 μήνες δεν υπήρξαν σοβαρά προβλήματα φερεγγυότητας.

Το 2011, η δομή του ισολογισμού της Zap-SibTranstelecom ήταν ικανοποιητική, καθώς και Ξος και Κτ.λ. πληρούν τα προτεινόμενα όρια. Ως εκ τούτου, δεν απειλήθηκε η πτώχευση της εταιρείας. Ωστόσο, φαίνεται ότι οι τιμές και των δύο αυτών συντελεστών στο τέλος του 2011 μειώθηκαν σε σύγκριση με τις τιμές στην αρχή του έτους.

Επομένως, τους επόμενους 3 μήνες δεν υπήρξαν σοβαρά προβλήματα φερεγγυότητας. Αξίζει όμως να δοθεί προσοχή στην απότομη μείωση της τιμής του συντελεστή πιθανής απώλειας φερεγγυότητας το 2011 σε σύγκριση με την αξία του το 2010.

Βιβλιογραφία:

1. Abramov A. E. Βασικές αρχές της ανάλυσης των χρηματοοικονομικών, οικονομικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης σε 2 ώρες. M .: Economics and Finance AKDI, 2009.
2. Abryutina M.S., Grachev A.V. Ανάλυση των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης: Εκπαιδευτικός και πρακτικός οδηγός. - 2η έκδ., διορθώθηκε. - Μ .: Εκδοτικός οίκος "Delo and Service", 2000 - σελ.256
3. Balabanov I. T. Οικονομική διαχείριση. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2007.
4. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Οικονομική ανάλυση: Proc. επίδομα - Μ .: Οικονομικά και στατιστική, 2008 - σελ. 656: άρρωστος.
5. Boldyrev V.O. Σύγχρονες μεθόδους χρηματοοικονομικής ανάλυσης. // Επιχειρήσεις και τράπεζες. - 2008 - Νο. 6.
6. Efimova O. V. Χρηματοοικονομική ανάλυση - M: Λογιστική, 2009.
7. Kovalev VV Χρηματοοικονομική ανάλυση. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2009.
8. Kovalev V.V. Η οικονομική ανάλυση. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2010 - σελ.512: άρρωστος.
9. Kovalev V.V. Εισαγωγή στη χρηματοοικονομική διαχείριση - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2007. - σελ.768: άρρωστος.
10. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Ανάλυση της χρηματοοικονομικής και οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. - Μ.: 2008 - σελ.510
11. Molyakov D.S. Οικονομικά των επιχειρήσεων των κλάδων της εθνικής οικονομίας. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2009.
12. Popov V.M. Οικονομικό Επιχειρηματικό Σχέδιο: Σχολικό βιβλίο. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2009 - σελ. 480
13. Εμπορική επιχείρηση: οικονομία και οργάνωση. / Εκδ. ΛΑ. Bragin. - Μ.: INFRA-M, 2007
14. Διαχείριση επενδυτικού έργου. εμπειρία IBM. Ανά. από τα Αγγλικά. - Μ.: INFRA-M, 2010.
15. Holt Robert N. Βασικές αρχές της οικονομικής διαχείρισης. - Περ. από τα Αγγλικά. - Μ.: Delo, 2007.
16. Heddevik K. Χρηματοοικονομική και οικονομική ανάλυση των δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2007.
17. Sheremet A.D., Negashev E.V. Μέθοδοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης. - Μ.: «INFRA-M», 2009 - σελ.208
18. Χρηματοοικονομική ανάλυση των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Μόσχα East-service 2008.
19. Εκδ. E.V. Kuznetsova Οικονομική διαχείριση εταιρειών. - Μ.: Ταμείο Νομικός Πολιτισμός, 1995
20. Εκδ. ΓΙΓΑΜΠΑΪΤ. Polyak Οικονομική διαχείριση. - Μ.: Οικονομικά, UNITI, 2007
21. Εκδ. ΣΕ ΚΑΙ. Terekhina Οικονομική διαχείριση της εταιρείας. - Μ.: Οικονομικά, 2009
22. Horngren T., Forster J. Accounting: management aspect. Ανά. από τα Αγγλικά. / Εκδ. ΕΙΜΑΙ ΜΕΣΑ. Σοκόλοφ. - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2010
23. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Μέθοδοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης. - Μ.: INFRA-M, 2008
24. E. Yu. Remizova, E. S. Sultanova IFRS. Λογιστική και αναφορά. Μ: Omega-L, 2010, 136 σελίδες.
25. Υλικά τοποθεσίας www.unilib.org
26. Υλικά τοποθεσίας www.finanalis.ru
27. Υλικό ιστότοπου www.finance-and-business.ru
28. Υλικά τοποθεσίας www.cfin.ru
29. Υλικά τοποθεσίας www.glossary.ru
30. Υλικό ιστότοπου www.investorov.net

Ετικέτες: Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότηταςΔίπλωμα χρηματοδότηση, χρήματα, πίστωση

φερεγγυότητα της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

1. Ομοσπονδιακός νόμος της 21ης ​​Νοεμβρίου 1996 αριθ. 129-FZ "Σχετικά με τη Λογιστική"

2. Κανονισμός για τη λογιστική "Λογιστικές καταστάσεις του οργανισμού" PBU 4/99, που εγκρίθηκε με Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας της 06.07.1999 Αρ. 43n

3. Κανονισμοί για τη λογιστική και τη χρηματοοικονομική πληροφόρηση στη Ρωσική Ομοσπονδία, που εγκρίθηκαν με το Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας της 29ης Ιουλίου 1998 αριθ. 107n, με ημερομηνία 24 Μαρτίου 2000 Αρ. 31n)

4. Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας της 13ης Ιανουαρίου 2000 αριθ. 4n "Σχετικά με τα έντυπα των οικονομικών καταστάσεων των οργανισμών"

6. Abdullaev N. Διαμόρφωση ενός συστήματος για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης // Οικονομική εφημερίδα - 2012. - Αρ. 28.

7. Abryutina M.S., Grachev A.V., Ανάλυση της χρηματοοικονομικής και οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης: Εκπαιδευτικός και πρακτικός οδηγός - M .: Εκδοτικός οίκος "Delo and Service" 2011. - 272 σελ.

8. Ανάλυση λογιστικών (οικονομικών) καταστάσεων: Σχολικό βιβλίο / Εκδ. B.T. Zharyglasova, E.N. Sugrobova - M.: Economist, 2013 - 297 σελ.

9. Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης και της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης: Σχολικό βιβλίο / Εκδ. Ε.Ι. Krylova, M.V. Vlasova - M.: Οικονομικά και στατιστική, 2013 - 192 σελ.

10. Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων: Σχολικό βιβλίο / Εκδ. Η A.E. Suglobova - M.: Omega-L, 2012 - 408 σελ.

11. Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων: Σχολικό βιβλίο / Εκδ. L.V. Dontsova - M.: UNITI, 2012 - 336 σελ.

12. Berdnikova G.B., Ανάλυση και διάγνωση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης: Textbook - M .: INFRA - M, 2012. - 215s.

13. Κενό Ι.Α. Διαχείριση Κέρδους: Σχολικό βιβλίο - Νίκα-Κέντρο, 2012 - 752 σελ.

14. Bocharov V.V. Η οικονομική ανάλυση. Σύντομη πορεία: 1η έκδ. - Πέτρος, 2013. - 240 σελ.

15. Χρηματοοικονομική Λογιστική: Διδακτικό βιβλίο / Εκδ. Ν.Κ. Kamardzhanova, Ι.Τ. Kartashova - Peter, 2012 - 464 σελ.

16. Vasilyeva L.S., Χρηματοοικονομική ανάλυση: σχολικό βιβλίο - M.: KNORUS, 2013. - 544 σελ.

17. Dranko O.I. Χρηματοοικονομική διαχείριση. Enterprise Financial Management Technology: Textbook - M.: Unity, 2013 - 352 p.

18. Kovalev V.V. Χρηματοοικονομική ανάλυση: διαχείριση χρημάτων. Επιλογή επενδύσεων. Ανάλυση αναφοράς: 2η έκδ., αναθεωρημένη. και επιπλέον - Μ.: Οικονομικά και στατιστική, 2012. - 512 σελ.

19. Kovalev V.V., Volkova O.N., Ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης: Εγχειρίδιο. - Μ.: TK Velby, Εκδοτικός Οίκος Prospekt, 2012. - 424 σελ.

20. Ivashkevich V.B., Ανάλυση απαιτήσεων // Λογιστική. - 2013. - Νο 6 - Ιούνιος. - Με. 7

21. Makarieva V.I. Ανάλυση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων του οργανισμού για έναν λογιστή και διευθυντή // Φορολογικό Δελτίο. - 2013. - Νο 2 - Φεβρουάριος. - Με. τέσσερις

22. Μέθοδοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης: Εγχειρίδιο για τα πανεπιστήμια / Εκδ. ΚΟΛΑΣΗ. Σερεμέτα, Ε.Β. Negasheva - 3η έκδ., αναθεωρημένη. και επιπλέον - Μ.: INFRA-M, 2012 - 208 σελ.

ΕΙΣΑΓΩΓΗ

χρηματοοικονομική διαχείριση

Συνάφεια του θέματος. Οι σύγχρονες σχέσεις αγοράς περιλαμβάνουν μια λεπτομερή μελέτη της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης από τους χρήστες της. Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας είναι απαραίτητη για τους εσωτερικούς χρήστες της επιχείρησης για τον έλεγχο και τη λήψη των σωστών οικονομικών αποφάσεων και για τους εξωτερικούς χρήστες, όπως επενδυτές, προμηθευτές, πιστωτικούς οργανισμούς, προκειμένου να προσδιοριστεί η κερδοφορία και η φερεγγυότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι ένας από τους σημαντικούς οικονομικούς παράγοντες μέσω του οποίου είναι δυνατή η αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Σε συνθήκες αγοράς, κάθε εμπορικής συναλλαγής, επιχειρηματικής σχέσης προηγείται ανάλυση της χρηματοοικονομικής κατάστασης, ιδίως της χρηματοοικονομικής σταθερότητας και φερεγγυότητας ενός δυνητικού επιχειρηματικού εταίρου. Η σύναψη συμβάσεων με έναν οικονομικά ασταθή εταίρο μπορεί να οδηγήσει, για παράδειγμα, σε διακοπή της παραγωγικής διαδικασίας λόγω παραβιάσεων των όρων παράδοσης πρώτων υλών και υλικών, κάτι που, με τη σειρά του, θα συνεπάγεται πρόσθετο κόστος.

Η επιχείρηση πρέπει να ορίσει με σαφήνεια τα βέλτιστα κατώτερα και ανώτερα όρια χρηματοπιστωτικής σταθερότητας για αυτήν, καθώς η ανεπαρκής σταθερότητα απειλεί οικονομικοί πόροιγια την περαιτέρω ανάπτυξη της επιχείρησης, η φερεγγυότητα και ακόμη και η χρεοκοπία της και η υπερβολική σταθερότητα είναι ανεπιθύμητη λόγω επιβάρυνσης του κόστους της επιχείρησης με υπερβολικά αποθέματα και αποθέματα.

Η συνάφεια του ερευνητικού θέματος της μεταπτυχιακής διατριβής εξηγείται επίσης από το γεγονός ότι η χρηματοπιστωτική σταθερότητα, επί του παρόντος, είναι ένα από τα κύρια χαρακτηριστικά των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης. Μια επιχείρηση με κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα μπορεί να πραγματοποιεί έγκαιρες πληρωμές για τις υποχρεώσεις της, έχει πλεονέκτημα έναντι άλλων επιχειρηματικών οντοτήτων στην προσέλκυση επενδυτικών κεφαλαίων, στη λήψη δανείων και στην επιλογή επιχειρηματικών εταίρων. Και το πιο σημαντικό, η χρηματοοικονομική σταθερότητα δίνει στην εταιρεία ανεξαρτησία από απροσδόκητες αλλαγές στις συνθήκες της αγοράς και, ως εκ τούτου, ο κίνδυνος χρεοκοπίας γίνεται ελάχιστος.

Προβληματικές πτυχές της οικονομικής βιωσιμότητας εξετάζονται στα έργα των επιστημόνων A.I. Kovalev, G.D. Kapanadze, A.L. Burtsev, A.M. Batkovsky, Yu.A. Lukash, V.V. Makaryan E.A., Savitskaya G.V., Stoyanova E.S., Sheremeta A.D. Παρά την εκτεταμένη ανάπτυξη αυτού του θέματος, αξίζει να σημειωθεί ότι στις σύγχρονες συνθήκες είναι απαραίτητο να μελετηθούν περαιτέρω τα προβλήματα της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Στόχος της μελέτης είναι η επίλυση του επιστημονικού προβλήματος της βελτίωσης των θεωρητικών και μεθοδολογικών θεμελίων της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης, της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης και της ανάπτυξης ενός συστήματος μέτρων με στόχο τη βελτίωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας στο μέλλον. .

Για την επίτευξη αυτού του στόχου, είναι απαραίτητο να επιλυθούν οι ακόλουθες εργασίες:

-εξέταση της έννοιας και της ουσίας της έννοιας της "χρηματοπιστωτικής σταθερότητας"·

-χαρακτηριστικά των κύριων μεθόδων χρηματοοικονομικής ανάλυσης·

-μελέτη των κύριων δεικτών και τύπων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας·

-οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης ·

-ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της JSC Aviaagregat για την περίοδο 2010-2012.

-ανάπτυξη ενός συστήματος μέτρων με στόχο τη διασφάλιση και τη βελτίωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης JSC Aviaagregat·

-ανάπτυξη ενός μοντέλου για τη βελτιστοποίηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της αναλυόμενης επιχείρησης.

Αντικείμενο της έρευνας της διπλωματικής εργασίας είναι η οικονομική δραστηριότητα της Ανοιχτής Μετοχικής Εταιρείας «Aviaagregat».

Αντικείμενο της μελέτης είναι ένα σύνολο θεωρητικών και πρακτικών θεμάτων ανάλυσης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας οικονομικής οντότητας.

Η θεωρητική βάση της μελέτης είναι η νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας που ρυθμίζει τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, το έργο επιστημόνων και επαγγελματιών οικονομολόγων για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, περιοδικά και οικονομικά έγγραφα της JSC Aviaagregat.

Η βάση πληροφοριών της μελέτης είναι τα στατιστικά δεδομένα για τις δραστηριότητες της Aviaagregat OJSC που παρουσιάζονται στον επίσημο ιστότοπο του οργανισμού, οι οικονομικές καταστάσεις και οι υπολογισμοί του ίδιου του συγγραφέα.

Η επιστημονική καινοτομία της μελέτης έγκειται στην ανάπτυξη θεωρητικών και πρακτικών συστάσεων με στόχο τη βελτίωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

ΣΤΟ αυτή η μελέτηέχουν διατυπωθεί και υποβληθεί προς άμυνα οι ακόλουθες κύριες διατάξεις επιστημονικής καινοτομίας:

διερεύνησε το οικονομικό περιεχόμενο της έννοιας της «οικονομικής βιωσιμότητας»·

λαμβάνονται υπόψη οι κύριες τεχνικές και μέθοδοι για την ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης.

αιτιολόγησε την ανάγκη υποβολής αίτησης διάφορους συνδυασμούςχρηματοοικονομικοί δείκτες στην ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας·

πρότεινε ένα σύνολο μέτρων για τη βελτίωση της οικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης·

έχει αναπτυχθεί ένα μοντέλο για τη βελτιστοποίηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Κατά τη συγγραφή της εργασίας χρησιμοποιήθηκαν μέθοδοι γενικής επιστημονικής έρευνας, λογική προσέγγιση, σύγκριση των μελετηθέντων δεικτών, μέθοδος χρηματοοικονομικών δεικτών, συστηματική προσέγγιση κ.λπ.

Η πρακτική σημασία της μεταπτυχιακής διατριβής έγκειται στην ικανότητα εφαρμογής των αποτελεσμάτων της μελέτης για την αντιμετώπιση των ζητημάτων της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και τη βελτίωση των διαχειριστικών αποφάσεων που στοχεύουν στη βελτίωση της οικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Η μεταπτυχιακή εργασία έχει την εξής δομή:

Το πρώτο κεφάλαιο είναι αφιερωμένο σε θεωρητικές και μεθοδολογικές πτυχές της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Καλύπτει ευρέως τα θεωρητικά και μεθοδολογικά θεμέλια της ανάλυσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ειδικότερα, εξετάζονται η έννοια, η ουσία, οι κύριες προσεγγίσεις για τον προσδιορισμό της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και οι μέθοδοι ανάλυσης.

Το δεύτερο κεφάλαιο είναι αφιερωμένο στο πρακτικό μέρος, στο οποίο δίνονται τα οργανωτικά και νομικά χαρακτηριστικά της αναλυόμενης επιχείρησης, μελετάται η σύνθεση και η δομή του κεφαλαίου της επιχείρησης και πραγματοποιείται ανάλυση των δεικτών χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Συμπερασματικά, παρουσιάζονται τα κύρια συμπεράσματα και προτάσεις με βάση τα αποτελέσματα της μελέτης. Ο κατάλογος των αναφορών παρέχει έναν κατάλογο της βιβλιογραφίας που χρησιμοποιείται στο έργο και των συγγραφέων.

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1

.1 Η έννοια, η ουσία και η ταξινόμηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης

Η οικονομική βιωσιμότητα είναι μια πολύπλευρη, σύνθετη και ευρεία έννοια. Στην εγχώρια και ξένη λογοτεχνία, οι συγγραφείς δεν έχουν καταλήξει σε μια ξεκάθαρη ερμηνεία αυτής της έννοιας. Σε πολλές δημοσιεύσεις, οι συγγραφείς ταυτίζουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα με τη φερεγγυότητα, την οικονομική ανεξαρτησία, την κερδοφορία, τη ρευστότητα. Όμως, κατά τη γνώμη μας, αυτή η προσέγγιση των συγγραφέων είναι εσφαλμένη και η φερεγγυότητα, η οικονομική ανεξαρτησία, η ρευστότητα και η κερδοφορία μπορούν να θεωρηθούν ως δείκτες που την καθορίζουν.

Ας εξετάσουμε τις κύριες προσεγγίσεις και ερμηνείες του όρου που μελετάμε. Σε εργασίες χρηματοοικονομικής ανάλυσης, υπάρχουν τρεις πιο δημοφιλείς προσεγγίσεις για τον ορισμό της έννοιας της χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Οι υποστηρικτές της πρώτης προσέγγισης (Sevostyanov A.V., Grachev A.V.) θεωρούν μια επιχείρηση ως οικονομικά σταθερή εάν διαθέτει οικονομικούς πόρους για να εξοφλήσει τις οικονομικές της υποχρεώσεις εγκαίρως.

Στο πλαίσιο αυτής της προσέγγισης, η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης αξιολογείται χρησιμοποιώντας απόλυτους (αξία ιδίων κεφαλαίων, κέρδος κ.λπ.) και σχετικούς (απόδοση περιουσιακών στοιχείων, κεφάλαιο κ.λπ.) συντελεστές.

Το μειονέκτημα αυτής της προσέγγισης είναι ότι οι συντελεστές που χρησιμοποιούνται είναι βραχυπρόθεσμοι και μεσοπρόθεσμοι, αντίστοιχα, δεν χαρακτηρίζουν τη στρατηγική ανάπτυξη του οργανισμού. Κατά τη γνώμη μας, θα ήταν επίσης σκόπιμο να χρησιμοποιηθούν δείκτες που χαρακτηρίζουν τη σχέση της επιχείρησης με το εξωτερικό οικονομικό περιβάλλον, επειδή η κατάσταση και τα χαρακτηριστικά της αγοράς επηρεάζουν άμεσα τη σταθερότητα της επιχείρησης.

Οι υποστηρικτές της δεύτερης προσέγγισης συνδέουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα όχι μόνο με την εκτίμηση της αξίας, αλλά και με την κεφαλαιακή διάρθρωση της επιχείρησης. Εκπρόσωποι αυτής της προσέγγισης είναι οι Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Kovalev V.V., Melnik M.V., Efimova O.V., Saifulin R.S. και άλλοι.

Στο πλαίσιο αυτής της προσέγγισης, η βάση για την ανάλυση είναι δείκτες που χαρακτηρίζουν την αξία της ιδιοκτησίας και τη δομή της. Μία από τις δημοφιλείς επιλογές για τον προσδιορισμό της αξίας της ιδιοκτησίας και της δομής της είναι ο προσδιορισμός του ποσού των καθαρών περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα χρηματοοικονομικής αναφοράς. Σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, ως κέρδος νοείται το ποσό των καθαρών περιουσιακών στοιχείων, το οποίο στο τέλος της περιόδου αναφοράς θα πρέπει να υπερβαίνει το ποσό των καθαρών περιουσιακών στοιχείων στην αρχή της περιόδου αναφοράς αφού αφαιρεθούν όλες οι διανομές και οι εισφορές από τους ιδιοκτήτες κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. , καθώς και μετά την εξάλειψη της στρεβλωτικής επίδρασης του πληθωρισμού στα λογιστικά στοιχεία.

Σήμερα, η εφαρμογή διεθνών προτύπων χρηματοοικονομικής αναφοράς στην ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας είναι απαραίτητη για τη βελτίωσή της.

Η τρίτη προσέγγιση θεωρεί την ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ως μηχανισμό για την προστασία της επιχείρησης από κινδύνους. Αυτή η προσέγγιση ακολουθείται στα έργα τους από συγγραφείς όπως οι Gradov A.P., Ershova I.V., Martynyuk I.V. Στο πλαίσιο αυτής της προσέγγισης, πραγματοποιείται ποσοτική ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με τη χρήση μοντέλων συσχέτισης-παλίνδρομης σχέσης παραγόντων.

Η χρήση των κύριων διατάξεων αυτής της προσέγγισης στην ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μπορεί να θεωρηθεί ως ένας από τους τρόπους βελτίωσης της μεθοδολογίας για τη διεξαγωγή ανάλυσης σε σύγχρονες συνθήκες. Στο τρίτο κεφάλαιο της διπλωματικής εργασίας εφαρμόστηκε ένα μοντέλο συσχέτισης-παλίνδρομου.

Η σύγκριση διαφορετικών προσεγγίσεων για την ερμηνεία της υπό μελέτη έννοιας δείχνει ότι η χρηματοπιστωτική σταθερότητα πρέπει να αναλυθεί χρησιμοποιώντας διάφορα συστήματα δεικτών που χρησιμοποιούνται στο πλαίσιο των παραπάνω προσεγγίσεων.

Διαφορετικές ερμηνείες του υπό μελέτη όρου δίνουν εκπρόσωποι τριών εγχώριων επιστημονικών και οικονομικών σχολών. Έτσι, ο Kovalev V.V. (εκπρόσωπος της Επιστημονικής και Χρηματοοικονομικής Σχολής της Αγίας Πετρούπολης) θεωρεί τη χρηματοοικονομική σταθερότητα ως την ικανότητα μιας επιχείρησης να ανταποκρίνεται στις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της.

Kolchina I.S. (εκπρόσωπος της Επιστημονικής και Χρηματοοικονομικής Σχολής της Μόσχας) πιστεύει ότι η ουσία της χρηματοοικονομικής σταθερότητας εκφράζεται στην παροχή όλων των αποθεματικών και δαπανών της επιχείρησης με τις πηγές σχηματισμού τους.

Sergeev V.N. (εκπρόσωπος της επιστημονικής και χρηματοοικονομικής σχολής της Βαλτικής) επισημαίνει ότι για να επιτευχθεί χρηματοπιστωτική σταθερότητα, μια επιχείρηση χρειάζεται την ανάπτυξή της με βάση την αύξηση των κερδών του κεφαλαίου. Ταυτόχρονα, μια οικονομικά σταθερή επιχείρηση πρέπει να είναι φερέγγυα και φερέγγυα.

Ορισμένοι συγγραφείς παρουσιάζουν την ερμηνεία τους για την έννοια της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας στα έργα τους. Έτσι, ο Kapanadze G.D. Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα νοείται ως ένα ολοκληρωμένο χαρακτηριστικό, το οποίο αντανακλά την ικανότητα μιας επιχείρησης να ασκεί με συνέπεια χρηματοοικονομικές και οικονομικές δραστηριότητες μακροπρόθεσμα.

Sevostyanov A.V. θεωρεί τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης ως μια οικονομική συνθήκη που επιτρέπει στην επιχείρηση να εκπληρώσει όλες τις υποχρεώσεις της προς το προσωπικό, τους αντισυμβαλλομένους, το κράτος λόγω σταθερών εσόδων και αντίστοιχων εσόδων και εξόδων.

Bocharov V.V. θεωρεί τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα ως τον αποτελεσματικό σχηματισμό και χρήση κεφαλαίων απαραίτητων για κανονικές οικονομικές και παραγωγικές δραστηριότητες.

Burtsev A.L. θεωρεί τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα ως χρονικές και χωρικές τάσεις στη λειτουργία του χρηματοοικονομικού μηχανισμού μιας επιχείρησης, που προκαλούνται από τη σταθερότητα (αστάθεια) της οικονομικής ανάπτυξης.

Σύμφωνα με την Zetkina O.V., η βιωσιμότητα μπορεί να γίνει κατανοητή ως η διασφάλιση της οικονομικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης με την αύξηση της αποδοτικότητας της χρήσης των πόρων παραγωγής και της διαχείρισης της επιχείρησης.

Grachev A.V. θεωρεί τη χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης ως την ικανότητα μιας επιχείρησης να ανταποκρίνεται στα χρέη και τις υποχρεώσεις της σε βάρος συγκεκριμένων πηγών κάλυψης - κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Κενό N.A. πιστεύει ότι η χρηματοοικονομική σταθερότητα εξαρτάται από τη χρηματοοικονομική δομή της επιχείρησης και εκφράζεται από τον βαθμό εξάρτησης από πιστωτές και επενδυτές.

Στην ξένη οικονομική βιβλιογραφία, οι προσεγγίσεις στον ορισμό της υπό εξέταση έννοιας δεν διαφέρουν σημαντικά από τις εγχώριες ερμηνείες. Έτσι, ξένοι συγγραφείς εξετάζουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα σε συνδυασμό με την ισορροπία των χρηματοοικονομικών δομών και την ελαχιστοποίηση των κινδύνων για επενδυτές και πιστωτές.

Αντίστοιχα, οι ξένοι αναλυτές προτιμούν να μετρούν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα με δείκτες που χαρακτηρίζουν διαφορετικά είδηη αναλογία ιδίων και δανειακών πηγών κεφαλαίων για τη δημιουργία περιουσίας.

Έτσι, η ανάλυση διαφόρων ερμηνειών της έννοιας της χρηματοοικονομικής σταθερότητας δείχνει ότι ορισμένοι συγγραφείς δεν αναφέρουν τη διατύπωση της έννοιας αυτού του όρου, αλλά απαριθμούν έναν αριθμό δεικτών που χαρακτηρίζουν τη σταθερότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας. Πολλοί από αυτούς θεωρούν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα πιο στενά και συνοπτικά, εκφράζοντας την με έναν ή δύο δείκτες, κάτι που μας φαίνεται αδικαιολόγητο. Άλλοι συγγραφείς δίνουν στον όρο χρηματοπιστωτική σταθερότητα μια ευρεία περιγραφή που υπερβαίνει την οικονομική ανάλυση, η οποία επίσης φαίνεται ακατάλληλη.

Μετά την ανάλυση των υπαρχόντων ορισμών της υπό μελέτη έννοιας, στη διατριβή, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα γίνει κατανοητή ως ένα πολυδιάστατο οικονομικό φαινόμενο που χαρακτηρίζει την τοποθέτηση και χρήση οικονομικών πόρων, καθώς και την επάρκειά τους σε κάθε δεδομένη στιγμή.

Θέματα χρηματοοικονομικής βιωσιμότητας εξετάζονται επίσης στο ΔΙΕΘΝΕΣ ΔΙΚΑΙΟκαι της ρωσικής νομοθεσίας.

Μια λευκή βίβλος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου αναφέρεται στους δείκτες χρηματοοικονομικής ευρωστίας ως «δείκτες της τρέχουσας οικονομικής υγείας και ευρωστίας ολόκληρου του τομέα των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων μιας χώρας, καθώς και των εταιρικών και νοικοκυριών που είναι πελάτες χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων». Αυτοί οι δείκτες αντιπροσωπεύουν έναν καινοτόμο και νέο τομέα μακροοικονομικών δεδομένων.

Στη ρωσική νομοθεσία, τα θέματα χρηματοοικονομικής ανάλυσης και βιωσιμότητας ρυθμίζονται στους ακόλουθους ομοσπονδιακούς νόμους και κανονισμούς:

ο ομοσπονδιακός νόμος με ημερομηνία 26 Οκτωβρίου 2002 N 127-FZ "Σχετικά με την αφερεγγυότητα (πτώχευση)".

Ομοσπονδιακός νόμος αριθ.

Διάταγμα Κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 25ης Ιουνίου 2003 N 367 "Σχετικά με την έγκριση των κανόνων για τη διεξαγωγή οικονομικής ανάλυσης από έναν διευθυντή διαιτησίας".

Διάταγμα Κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 21ης ​​Απριλίου 2006 N 233 "Σχετικά με τα πρότυπα για την αξιολόγηση της οικονομικής σταθερότητας του προγραμματιστή".

Σειρά FFMS της Ρωσίας με ημερομηνία 30 Νοεμβρίου 2006 N 06-137/pz-n "Σχετικά με την έγκριση της Οδηγίας σχετικά με τη διαδικασία υπολογισμού των προτύπων για την αξιολόγηση της οικονομικής σταθερότητας του προγραμματιστή".

Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας N 10n, Ομοσπονδιακή Επιτροπή για την Αγορά Αξιών της Ρωσικής Ομοσπονδίας N 03-6 / pz της 29ης Ιανουαρίου 2003 «Σχετικά με την έγκριση της διαδικασίας εκτίμησης του καθαρού ενεργητικού των μετοχικών εταιρειών " και άλλοι.

Ανάλυση της ισχύουσας εγχώριας νομοθεσίας στον τομέα των οικονομικών και αστικός νόμοςμας επιτρέπει να διατυπώσουμε έναν κανονιστικό ορισμό του όρου «χρηματοπιστωτική σταθερότητα». Έτσι, ως νομοθέτης ως χρηματοπιστωτική σταθερότητα νοείται η κατάσταση των οικονομικών της επιχείρησης, η οποία εξασφαλίζει μια αδιάκοπη εκτεταμένη παραγωγική διαδικασία, και τις πωλήσεις προϊόντων με βάση την αύξηση των κερδών.

Έχοντας εξετάσει την ορολογική πλευρά του ζητήματος, ας στραφούμε στη μεθοδολογική. Από μεθοδολογική άποψη, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα μπορεί να θεωρηθεί ως ιδιότητα του οικονομικού συστήματος να διατηρεί ισορροπία, η οποία επιτρέπει τη διατήρηση των κύριων χαρακτηριστικών του συστήματος αμετάβλητα για ορισμένο χρονικό διάστημα και τη διασφάλιση της σταθερότητας της λειτουργίας.

Σε αυτή τη βάση, μπορούμε να υποβάλουμε δύο βασικές προσεγγίσεις για την κατανόηση της ουσίας της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, οι οποίες βρίσκονται στην οικονομική βιβλιογραφία (πίνακας 1).

Πίνακας 1 Προσεγγίσεις για την ουσία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Κυβερνητική προσέγγισηΟικονομική και μαθηματική προσέγγιση Η σταθερότητα καθορίζεται από τις συνθήκες που παρέχουν μια κατάσταση ισορροπίας.

Έτσι, στη βιβλιογραφία, η ουσία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας χαρακτηρίζεται διφορούμενα. Η ουσία της χρηματοοικονομικής σταθερότητας εκφράζεται στον ορθολογικό σχηματισμό, διανομή και χρήση των οικονομικών πόρων του οργανισμού.

Οι μορφές εκδήλωσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι ποικίλες. Άρα, μία από τις μορφές εξωτερικής εκδήλωσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η ικανότητα πληρωμής. Ως φερεγγυότητα μιας επιχείρησης νοείται η ικανότητά της να πληρώνει για τις δικές της υποχρεώσεις, οι οποίες περιλαμβάνουν:

υποχρεώσεις αστικού δικαίου·

μισθολογικές υποχρεώσεις·

υποχρεώσεις έναντι του προϋπολογισμού και κονδύλια εκτός προϋπολογισμού·

υποχρεώσεις προς τους ιδρυτές (μετόχους)·

υποχρεώσεις προς τράπεζες για δάνεια που έχουν λάβει και άλλα.

Για να διασφαλιστεί η φερεγγυότητα της επιχείρησης, τα κεφάλαια στους λογαριασμούς πρέπει να έχουν ένα βέλτιστο ποσό. Ένα σημαντικό ποσό μετρητών στους λογαριασμούς επιβεβαιώνει ότι η εταιρεία διαθέτει επαρκή κεφάλαια για να πραγματοποιήσει τρέχοντες διακανονισμούς και πληρωμές. Όμως, η παρουσία ασήμαντων κεφαλαίων στους λογαριασμούς δεν απειλεί την επιχείρηση με αφερεγγυότητα, καθώς τα κεφάλαια μπορούν να μεταφερθούν σε διακανονισμό, λογαριασμούς ξένου νομίσματος, στο ταμείο στο εγγύς μέλλον ή, εάν είναι απαραίτητο, σε βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά.

Εάν η εταιρεία χαρακτηρίζεται από συνεχή έλλειψη μετρητών, τότε μπορεί να υποστηριχθεί ότι ο οργανισμός καθίσταται αφερέγγυος και βρίσκεται στο δρόμο προς την πτώχευση. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το επίπεδο φερεγγυότητας της επιχείρησης μπορεί να θεωρηθεί ως δείκτης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Επιπλέον, η φερεγγυότητα και η χρηματοοικονομική σταθερότητα μπορούν να θεωρηθούν ως αλληλένδετοι δείκτες της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης. Η εξάρτηση της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας εκφράζεται στο γεγονός ότι μια φερέγγυα εταιρεία μπορεί να αποπληρώσει τις προθεσμιακές υποχρεώσεις σε βάρος των καθαρών περιουσιακών στοιχείων, αλλά εάν παραβιαστεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα, το ποσό των καθαρών περιουσιακών στοιχείων θα είναι ανεπαρκές για να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Αντίστοιχα, μια οικονομικά ασταθής επιχείρηση είναι αφερέγγυα ως προς τις υποχρεώσεις της και η απουσία ενός από τους δείκτες συνεπάγεται την απώλεια ενός άλλου δείκτη.

Για καλύτερη κατανόηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, εξετάστε τις κύριες ταξινομήσεις της.

Ανάλογα με τη φύση του περιστατικού, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα διακρίνεται:

απόλυτος. Αυτό συνεπάγεται τη βιωσιμότητα που έχει πράγματι επιτευχθεί στην τρέχουσα περίοδο, απουσία αποκλίσεων από τη δεδομένη τροχιά ανάπτυξης της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, είναι σημαντικό να ληφθεί υπόψη ότι η επίτευξη υψηλού επιπέδου χρηματοπιστωτικής σταθερότητας δεν πρέπει να παραβιάζει την επιλεγμένη μακροπρόθεσμη στρατηγική. Τέτοιες παραβιάσεις μπορεί να οδηγήσουν σε αφερεγγυότητα.

κανονιστικό, δηλαδή που καθορίζεται στο οικονομικό σχέδιο της επιχείρησης για το έτος. Ο χρηματοοικονομικός σχεδιασμός είναι η βάση της διαχείρισης της οικονομικής βιωσιμότητας.

Σύμφωνα με τις μεθόδους διαχείρισης, η χρηματοοικονομική σταθερότητα διακρίνεται:

συντηρητικό, χαρακτηριστικό των επιχειρήσεων με συνετή οικονομική πολιτική. Η εταιρεία ελαχιστοποιεί το ποσό των δανειακών κεφαλαίων.

προοδευτικό, το οποίο είναι χαρακτηριστικό για τις επιχειρήσεις με υψηλό μερίδιο αποτελεσματικά χρησιμοποιούμενου δανειακού κεφαλαίου.

Μια ενδιαφέρουσα ταξινόμηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας από τη σκοπιά της χρησιμότητας:

ενεργητική βιωσιμότητα με στόχο τη βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων και την επίτευξη των στόχων της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης των επιχειρήσεων·

παθητική σταθερότητα, με στόχο την επίλυση πιο γενικών και σχετικά γρήγορα υλοποιούμενων εργασιών, που δεν συνεπάγεται σοβαρή παρέμβαση στην παραγωγική διαδικασία.

Συνοψίζοντας, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι στη σύγχρονη βιβλιογραφία για τη χρηματοοικονομική διαχείριση και ανάλυση, η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης θεωρείται ως:

) τη σταθερή λειτουργία της επιχείρησης στην τρέχουσα περίοδο, που εκφράζεται στην ικανότητα της επιχείρησης να διεξάγει βασικές και πρόσθετες δραστηριότητες, να λειτουργεί και να αναπτύσσει μια ορισμένη κατάσταση των λογαριασμών της επιχείρησης.

) σταθερή λειτουργία της επιχείρησης στο μέλλον, όταν η οικονομική οντότητα χαρακτηρίζεται από αποτελεσματική επένδυσησε περιουσιακά στοιχεία, διαθεσιμότητα οικονομικών πόρων, ελκυστικότητα επενδύσεων με αποδεκτό επίπεδοκίνδυνος;

) την ικανότητα της επιχείρησης να εκπληρώσει τα χρέη και τις υποχρεώσεις της μέχρι τον καθορισμένο χρόνο, την απουσία ληξιπρόθεσμων οφειλών.

) διαθεσιμότητα πηγών χρηματοδότησης.

1.2 Ταξινόμηση μεθόδων και τεχνικών χρηματοοικονομικής ανάλυσης

ΣΤΟ οικονομική θεωρίακαι η επικρατούσα πρακτική διαχείρισης, δεν υπάρχει ενιαία σαφής μεθοδολογική προσέγγιση για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ειδικότερα, δεν υπάρχει ενιαία μεθοδολογία, ενιαίος κατάλογος δεικτών, καθώς και γενική μεθοδολογία υπολογισμού και ερμηνείας τους.

Η μεθοδολογία της οικονομικής ανάλυσης χωρίζεται σε γενική (τυπική), η οποία περιλαμβάνει ένα σύνολο τεχνικών ανάλυσης που χρησιμοποιούνται στη μελέτη οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών και οικονομικών διαδικασιών και ιδιωτική (τομεακή), η οποία αποτελεί μέρος της γενικής μεθοδολογίας σε σχέση με τα χαρακτηριστικά του ορισμένες οικονομικές διαδικασίες.

Ο αριθμός των μεθόδων που έχουν αναπτυχθεί είναι αρκετά μεγάλος. Τα περισσότερα από αυτά είναι παρόμοια μεταξύ τους, αλλά υπάρχουν μέθοδοι που έχουν θεμελιώδεις διαφορές.

Όλες οι υπάρχουσες μέθοδοι μπορούν να χωριστούν σε:

Μέθοδοι που βασίζονται σε σύστημα συντελεστών.

μεθόδους, συμπεριλαμβανομένων των ολοκληρωμένων δεικτών·

πολυδιάστατες στατιστικές μέθοδοι και στοιχειώδεις οικονομικές και μαθηματικές μέθοδοι και μοντέλα.

Δεν έχουμε την ευκαιρία να καλύψουμε όλη την ποικιλία μεθόδων, εξετάστε τις πιο δημοφιλείς:

Η τεχνική του A.D. Sheremet και Negasheva E.V. Το πλεονέκτημα αυτής της τεχνικής είναι η δυνατότητα μιας ολοκληρωμένης σε βάθος μελέτης της βιωσιμότητας της επιχείρησης χρησιμοποιώντας διάφορες οικονομικές πληροφορίες. Το μειονέκτημα της τεχνικής έγκειται στην πολυπλοκότητά της. Η εφαρμογή αυτής της τεχνικής στην ανάλυση θα απαιτήσει σημαντικό όγκο οικονομικών πληροφοριών και η εφαρμογή της είναι δυνατή μόνο μέλη του προσωπικούη ίδια η επιχείρηση.

Μεθοδολογία Lysenko D.V. Είναι βολικό στη χρήση καθώς δεν απαιτεί ενδοεταιρικές πληροφορίες, αλλά ταυτόχρονα δίνει μια αρκετά ευρεία ιδέα της ανθεκτικότητας. Ένα χαρακτηριστικό της υπό εξέταση μεθόδου είναι η λεπτομερής συγκριτική αξιολόγηση των τιμών των δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Μεθοδολογία Glazunov M.I. ενδιαφέρον από το ότι ο συντελεστής του ίδιου κεφαλαίου κίνησης μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας διάφορους τύπους, ανάλογα με τις πηγές σχηματισμού του. Αυτό, με τη σειρά του, καθιστά την ανάλυση πιο ακριβή και σας επιτρέπει να λάβετε υπόψη τις ιδιαιτερότητες της οικονομικής διαχείρισης ενός συγκεκριμένου οργανισμού.

Μεθοδολογία Dontsova L.V. και Νικιφόροβα Ν.Α. βασίζεται στην ανάλυση της δυναμικής των δεικτών της κεφαλαιακής διάρθρωσης. Η εφαρμογή αυτής της τεχνικής δίνει μια γενικευμένη ιδέα της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού και σας επιτρέπει να αξιολογήσετε τα αποθέματα βιωσιμότητας. Το πλεονέκτημα αυτής της τεχνικής είναι η ευκολία χρήσης της.

Οι εξεταζόμενες μέθοδοι και προσεγγίσεις για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας έχουν ορισμένα μειονεκτήματα και πλεονεκτήματα. Πρέπει να σημειωθεί ότι η εφαρμογή αυτών των μεθόδων στην πράξη δεν μπορεί να είναι μονοσήμαντη. Όταν εργάζεται με μεθόδους ανάλυσης, ένας αναλυτής αντιμετωπίζει προβλήματα όπως η έλλειψη μεθοδολογίας για την αξιολόγηση των αποτελεσμάτων των υπολογισμών, η αδυναμία μιας σαφούς αξιολόγησης του επιπέδου χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Για την επίλυση αυτών και άλλων προβλημάτων, είναι απαραίτητο να βελτιώσουμε τα υπάρχοντα εργαλεία ανάλυσης και να αναζητούμε συνεχώς νέα. αποτελεσματικούς τρόπουςκαι μεθόδους ανάλυσης.

Η μεθοδολογία της χρηματοοικονομικής ανάλυσης δημιουργείται με βάση τυπικές μεθόδους και τεχνικές που χρησιμοποιούνται στη μελέτη των επιχειρηματικών διαδικασιών. Σύμφωνα με τη μέθοδο χρηματοοικονομικής ανάλυσης, θα κατανοήσουμε "... ένα σύνολο μεθόδων επεξεργασίας οικονομικών πληροφοριών, αναλυτικών τεχνικών και ποσοτικών μεθόδων που στοχεύουν στην επίλυση αναλυτικών προβλημάτων, και επίσης αυτό είναι ένα αναλυτικό εργαλείο που σας επιτρέπει να πραγματοποιήσετε τεχνικά τους στόχους του ανάλυση."

Όλες οι εξεταζόμενες μέθοδοι ανάλυσης χρηματοοικονομικής σταθερότητας έχουν τα δικά τους χαρακτηριστικά:

εφαρμογή ενός συστήματος δεικτών που χαρακτηρίζει συνολικά όλες τις πτυχές της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης.

Προσδιορισμός, μέτρηση και μελέτη των αιτιών των αλλαγών στις τιμές των δεικτών για τη λήψη των απαραίτητων διαχειριστικών οικονομικών αποφάσεων με στόχο τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και την αύξηση της αποτελεσματικότητας χρήσης των διαθέσιμων οικονομικών πόρων μιας οικονομικής οντότητας.

ποσοτική μέτρηση της επίδρασης εξωτερικών και εσωτερικών παραγόντων στο συνολικό δείκτη.

Η μεθοδολογία της οικονομικής ανάλυσης βασίζεται σε τρεις τομείς γνώσης - οικονομικά, στατιστικά και μαθηματικά. Οι οικονομικές μέθοδοι ανάλυσης είναι η σύγκριση, η ομαδοποίηση, η γραφική μέθοδος, η ισορροπία και άλλες μέθοδοι.

Προς την Στατιστικές μέθοδοιΗ ανάλυση περιλαμβάνει τη χρήση μέσων και σχετικών τιμών, τη μέθοδο του δείκτη, την ανάλυση συσχέτισης και παλινδρόμησης κ.λπ.

Οι μαθηματικές μέθοδοι που χρησιμοποιούνται στην οικονομική ανάλυση περιλαμβάνουν μεθόδους μοντελοποίησης (μέθοδοι μήτρας, θεωρία συναρτήσεων παραγωγής και άλλες). μέθοδοι μαθηματικού προγραμματισμού (γραμμικός, μη γραμμικός, δυναμικός προγραμματισμός). μέθοδοι έρευνας λειτουργιών (θεωρία γραφημάτων, θεωρία παιγνίων, θεωρία ουρών).

Στη ρωσική πρακτική, χρησιμοποιούνται οι ακόλουθες μέθοδοι ανάλυσης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

1.Οριζόντια ανάλυση, η ουσία της οποίας είναι η σύγκριση κάθε θέσης με την προηγούμενη περίοδο. Τα αποτελέσματα της οριζόντιας ανάλυσης παρέχουν μια αξιολόγηση των αλλαγών στους κύριους δείκτες των λογιστικών (οικονομικών) καταστάσεων. Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιείται στη μελέτη της ισορροπίας. Το μειονέκτημα της οριζόντιας ανάλυσης έγκειται στην ασυμβατότητα των δεδομένων ως προς τον πληθωρισμό. Για να ξεπεραστεί αυτό το μειονέκτημα, είναι απαραίτητος ο εκ νέου υπολογισμός των δεδομένων.

2.Η κάθετη (δομική) ανάλυση χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της δομής των τελικών χρηματοοικονομικών δεικτών. Ταυτόχρονα, είναι δυνατό να προσδιοριστεί ο αντίκτυπος κάθε δείκτη αναφοράς στο αποτέλεσμα στο σύνολό του. Τις περισσότερες φορές, η εξεταζόμενη μέθοδος χρησιμοποιείται στην ανάλυση της δομής του ισολογισμού με τον υπολογισμό της αναλογίας μεμονωμένων στοιχείων του ισολογισμού στο συνολικό σύνολο ή στο πλαίσιο των κύριων ομάδων στοιχείων. Ένα χαρακτηριστικό της κάθετης ανάλυσης έγκειται στη δυνατότητα παρουσίασης της δομής των δεικτών στη δυναμική. Αυτό είναι απαραίτητο για τον έλεγχο και την πρόβλεψη διαρθρωτικών αλλαγών στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις του ισολογισμού της εταιρείας.

3.Η ανάλυση τάσεων είναι ένας τύπος οριζόντιας ανάλυσης που χρησιμοποιείται για τη σύγκριση της απόδοσης σε περισσότερες από τρεις περιόδους αναφοράς. Σε αυτή την περίπτωση, οι δείκτες χρησιμοποιούνται για μακροπρόθεσμες συγκρίσεις.

Η ουσία της ανάλυσης τάσεων είναι να συγκρίνει κάθε θέση αναφοράς με έναν αριθμό προηγούμενων περιόδων για να προσδιορίσει την τάση. Τάση - η κύρια τάση του δείκτη. Για τον υπολογισμό μιας σειράς αριθμών ευρετηρίου, πρέπει να επιλεγεί ένα έτος βάσης για όλους τους δείκτες. Ως έτος βάσης, είναι καλύτερο να επιλέξετε το έτος αναφοράς, το οποίο είναι χαρακτηριστικό όσον αφορά τις επιχειρηματικές συνθήκες. Όταν χρησιμοποιούνται αριθμοί ευρετηρίου, οι ποσοστιαίες αλλαγές θα πρέπει να ερμηνεύονται μόνο σε σύγκριση με το έτος βάσης.

Αυτός ο τύπος ανάλυσης έχει προοπτικό, προγνωστικό χαρακτήρα και χρησιμοποιείται για να κάνει μια πρόβλεψη για μεμονωμένους δείκτες οικονομικής απόδοσης ή για την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης στο σύνολό της για τη μελλοντική περίοδο.

.Η συγκριτική ανάλυση χρησιμοποιείται από έναν οικονομικό αναλυτή για να συγκρίνει μεμονωμένους δείκτες της οικονομικής απόδοσης μιας επιχείρησης. Η χρήση της υπό εξέταση μεθόδου θα καταστήσει δυνατό τον εντοπισμό ομοιοτήτων και διαφορών ομοιογενών αντικειμένων, καθώς και τον προσδιορισμό των αλλαγών στο επίπεδο των επιμέρους οικονομικών δεικτών, την παρατήρηση τάσεων και προτύπων ανάπτυξής τους.

5.Η παραγοντική ανάλυση είναι μια μέθοδος που σας επιτρέπει να μελετήσετε την επίδραση παραγόντων στην τιμή του αποτελεσματικού δείκτη. Η παραγοντική ανάλυση είναι άμεση εάν ο δείκτης απόδοσης χωρίζεται σε συστατικά μέρη και αντίστροφη εάν τα επιμέρους στοιχεία συνδυάζονται σε έναν κοινό δείκτη απόδοσης.

Kapanadze G.D. επισημαίνει στο έργο του ότι πραγματικές μεθόδουςγια την ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης είναι:

− μέθοδος αποτίμησης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων.

− μέθοδος συντελεστών.

- μέθοδος αξιολόγησης της διαθεσιμότητας ιδίων κεφαλαίων κίνησης που βασίζεται στον προσδιορισμό της αναλογίας των αποθεματικών και των πηγών χρηματοδότησής τους, καθώς και στον υπολογισμό του δείκτη τριών συστατικών S.

− ανάλυση και αξιολόγηση της δυναμικής της δομής των περιουσιακών στοιχείων από τη σκοπιά της δημιουργίας προϋποθέσεων για τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Η μέθοδος αποτίμησης της καθαρής περιουσίας έχει βρει νομοθετική ενοποίηση στη Διαδικασία αποτίμησης της καθαρής περιουσίας ανώνυμης εταιρείας. Αυτή η κανονιστική νομική πράξη καθορίζει τη διαδικασία εκτίμησης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων και περιλαμβάνει τα μη κυκλοφορούντα και κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία στη σύνθεση των περιουσιακών στοιχείων που γίνονται δεκτά για υπολογισμό.

Σύμφωνα με τη Διαδικασία, τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία (NA) είναι μια αξία που υπολογίζεται αφαιρώντας από το ποσό των περιουσιακών στοιχείων μιας ανώνυμης εταιρείας που γίνεται δεκτό για υπολογισμό, το ποσό των υποχρεώσεών της που γίνονται δεκτά για υπολογισμό.

Η μέθοδος του συντελεστή είναι η πιο κοινή μεταξύ των αναλυτών και είναι ένας υπολογισμός ενός συνόλου δεικτών συντελεστών. Με βάση τα αποτελέσματα του υπολογισμού των τιμών των δεικτών, είναι δυνατό να προσδιοριστεί ο τύπος χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης, να σχηματιστεί ένα εύλογο συμπέρασμα σε αυτή τη βάση και να αναπτυχθεί ένα σύνολο μέτρων που στοχεύουν στη σταθεροποίηση των τιμών των συντελεστών .

Στο πλαίσιο της μεθόδου που εξετάζουμε, διακρίνουμε δύο κατευθύνσεις:

υπολογισμός των τιμών των συντελεστών που χαρακτηρίζουν την κεφαλαιακή διάρθρωση. Σε αυτά περιλαμβάνονται ο λόγος της οικονομικής ανεξαρτησίας, ο λόγος της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, ο λόγος της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ο λόγος του κυκλοφορούντος ενεργητικού με τα ίδια κεφάλαια κ.λπ.

υπολογισμός των τιμών των συντελεστών που καθορίζουν το επίπεδο κάλυψης των υποχρεώσεων. Αυτά περιλαμβάνουν τον δείκτη κάλυψης τόκων, τον δείκτη κάλυψης μετρητών, τον δείκτη κάλυψης εξυπηρέτησης χρέους κ.λπ.

Στη θεωρία της οικονομικής ανάλυσης έχει αναπτυχθεί ένας μεγάλος αριθμός συντελεστών που χαρακτηρίζουν το επίπεδο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Οι περισσότεροι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας αντικατοπτρίζουν την αναλογία διαφόρων συνδυασμών στοιχείων του ισολογισμού (κυρίως παθητικού). Η μελέτη του νομικού πλαισίου μας επιτρέπει να συμπεράνουμε ότι διαφορετικές κανονιστικές νομικές πράξεις παραθέτουν διαφορετικά συστήματα δεικτών για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, γεγονός που καθιστά αδύνατη τη σύγκριση των αποτελεσμάτων της ανάλυσης. Επιπλέον, οι συνεχείς αλλαγές στις μορφές των οικονομικών καταστάσεων προκαλούν ορισμένες μετατοπίσεις στις κανονιστικές τιμές των επιμέρους δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Η μέθοδος του συντελεστή είναι πολύ δημοφιλής μεταξύ των ρωσικών επιχειρηματικών οντοτήτων. Αρετές αυτή τη μέθοδοείναι ανοιχτή πρόσβαση σε απαραίτητες πληροφορίεςγια ανάλυση, ευκολία υπολογισμού της αξίας των δεικτών.

Ωστόσο, υπάρχουν επίσης μια σειρά από μειονεκτήματα:

ορολογική αβεβαιότητα, όταν ο ίδιος συντελεστής μπορεί να ονομαστεί διαφορετικά. Σε ορισμένες περιπτώσεις, υπάρχουν διαφορές στους τύπους υπολογισμού μεμονωμένων δεικτών.

ποσοτική αξιολόγηση των τιμών των συντελεστών, η υπέρβαση των οποίων θεωρείται πιθανή μείωση (ή απώλεια) της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Για τον προσδιορισμό των κανονιστικών αξιών, λαμβάνονται υπόψη οι κανονικότητες που έχουν αναπτυχθεί, πρώτα απ 'όλα, στην παγκόσμια πρακτική. Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι ο ισολογισμός, που καταρτίστηκε σύμφωνα με Ρωσικό σύστημαλογιστική και IFRS (ή US GAAP, ή UK GAAP) θα έχουν διαφορετικές τιμές για όλους σχεδόν τους δείκτες, γεγονός που σχετίζεται με τις ιδιαιτερότητες της μεθοδολογίας για τη διαμόρφωση του ποσού των περιουσιακών στοιχείων και των πηγών χρηματοδότησής τους με τη μορφή καθενός από αυτούς συστήματα. Επομένως, το κόστος των περιουσιακών στοιχείων πανομοιότυπων κατ' όνομα θα είναι διαφορετικό, κάτι που έχει επανειλημμένα επιβεβαιωθεί από τα υπολογισμένα δεδομένα.

Αυτές και άλλες αδυναμίες αυτής της μεθόδου απαιτούν αυξημένη προσοχή από την πλευρά των επαγγελματιών και βελτίωση του ρυθμιστικού πλαισίου για τη διαδικασία υπολογισμού των δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, λαμβάνοντας υπόψη τις συνεχιζόμενες αλλαγές στις οικονομικές καταστάσεις.

· προοπτική (προγνωστική, προκαταρκτική) ανάλυση,

· επιχειρησιακή ανάλυση,

· τρέχουσα (αναδρομική) ανάλυση με βάση τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων για μια δεδομένη περίοδο.

Μια ανάλυση προοπτικών είναι μια ανάλυση των αποτελεσμάτων των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης προκειμένου να προσδιοριστούν οι πιθανές αξίες τους στο μέλλον. Η μελλοντική ανάλυση σάς επιτρέπει να προβλέψετε το μέλλον, γεγονός που σας επιτρέπει να κάνετε κατάλληλες λύσεις σε προβλήματα για να επιτύχετε τα επιθυμητά αποτελέσματα. Σε πρακτικές μεθόδους και έρευνα, τα καθήκοντα της προοπτικής ανάλυσης προσδιορίζονται από: αντικείμενα ανάλυσης; δείκτες απόδοσης; η καλύτερη δικαιολογία για μακροπρόθεσμα σχέδια.

Η επιχειρησιακή ανάλυση πραγματοποιείται με σκοπό την καθημερινή μελέτη της εκπλήρωσης των προγραμματισμένων στόχων, η οποία σας επιτρέπει να ανταποκρίνεστε γρήγορα σε αρνητικά φαινόμενα στις χρηματοοικονομικές και οικονομικές δραστηριότητες. Κατά την επιχειρησιακή ανάλυση πραγματοποιείται μελέτη φυσικών δεικτών, επιτρέπονται σχετικές ανακρίβειες στους υπολογισμούς, καθώς δεν υπάρχει ολοκληρωμένη διαδικασία.

Χαρακτηριστικό της επιχειρησιακής ανάλυσης είναι η χρονική εγγύτητα με την ώρα των επιχειρηματικών συναλλαγών. Για την εφαρμογή του χρησιμοποιούνται δεδομένα από την πρωτογενή (λογιστική και στατική) λογιστική.

Η τρέχουσα (αναδρομική) ανάλυση βασίζεται στη λογιστική και στατική αναφορά. Αυτή η μέθοδος σάς επιτρέπει να αξιολογείτε την οικονομική δραστηριότητα για το μήνα, το τρίμηνο και το έτος σε δεδουλευμένη βάση. Είναι καλύτερα να εφαρμόσετε την τρέχουσα ανάλυση μέχρι το τέλος της περιόδου αναφοράς, καθώς αυτή η μέθοδος σας επιτρέπει να αξιολογήσετε αντικειμενικά τα αποτελέσματα της οικονομικής δραστηριότητας και να προσδιορίσετε τα διαθέσιμα αποθεματικά.

Το πλεονέκτημα αυτής της μεθόδου είναι η δυνατότητα σύγκρισης των πραγματικών αποτελεσμάτων με το σχέδιο και τα δεδομένα για προηγούμενες αναλυτικές περιόδους. Το μειονέκτημα της τρέχουσας ανάλυσης είναι η αδυναμία αξιοποίησης των διαπιστωθέντων αποθεμάτων, αφού αναφέρονται στην προηγούμενη περίοδο.

Έτσι, η μεθοδολογία για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι ένα σύνολο μεθόδων και τεχνικών, η σύνθεση των οποίων καθορίζεται στη θεωρία των οικονομικών ή από έναν ειδικό που διεξάγει άμεσα την ανάλυση.

Η μεθοδολογία είναι απαραίτητη για την ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων της επιχείρησης, της οικονομικής κατάστασης και της αποτελεσματικότητας των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων για μια ορισμένη περίοδο.

Έχοντας μελετήσει την εγχώρια οικονομική βιβλιογραφία για τη χρηματοοικονομική ανάλυση, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι υπάρχει ένας αρκετά μεγάλος αριθμός διαφόρων μεθόδων και τεχνικών για την ανάλυση και την πρόβλεψη της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ενός οργανισμού.

Οι πιο διαδεδομένες στις κλασσικές μεθόδους ανάλυσης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι οι λογικές μέθοδοι επεξεργασίας πληροφοριών και οι οικονομικές και μαθηματικές μέθοδοι από την άποψη της ανάλυσης συντελεστών.

1.3 Κύριοι δείκτες και τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Η πιο δημοφιλής και απλή μέθοδος για την ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης στην εγχώρια πρακτική είναι η μέθοδος του συντελεστή. Η ουσία της μεθόδου του συντελεστή είναι ο υπολογισμός των απόλυτων και σχετικών δεικτών.

Οι απόλυτοι συντελεστές περιλαμβάνουν δείκτες που χαρακτηρίζουν την κατάσταση των οικονομικών και τις πηγές σύστασής τους της επιχείρησης. Αυτοί οι δείκτες καθορίζουν την αναλογία εσόδων και εξόδων, τον βαθμό ελεύθερου ελιγμού των κεφαλαίων και την αποτελεσματική χρήση τους.

Οι πηγές σχηματισμού μετοχών χαρακτηρίζονται από τρεις κύριους δείκτες, οι οποίοι ονομάζονται κριτήρια, επειδή αποτελούν τα κριτήρια με τα οποία προσδιορίζεται η ποιότητα της χρηματοοικονομικής κατάστασης:

) την αξία του ίδιου κεφαλαίου κίνησης (SOS).

) την αξία των ιδίων και των μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών σχηματισμού αποθεματικών και κόστους (SD).

) τη συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών (ΟΙ).

Το ίδιο κεφάλαιο κίνησης (εφεξής SOS) αποτελεί μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας που χρηματοδοτείται από δικές της και μακροπρόθεσμες πηγές. Με άλλα λόγια, SOS είναι το ποσό κατά το οποίο τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της επιχείρησης. Αυτός ο δείκτης χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της ικανότητας της εταιρείας να εξοφλήσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της πουλώντας όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία.

Οι μεθοδολογικές συστάσεις του Goskomstat της Ρωσίας δεν παρέχουν τύπο για τον υπολογισμό του δείκτη SOS. Στην πράξη, έχουν αναπτυχθεί διάφορες επιλογές για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη. Στην οικονομική βιβλιογραφία, συναντάται συχνά ο ακόλουθος τύπος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη:

SOS \u003d P3 + P4 - A1,

PZ - Κεφάλαιο και αποθεματικά,

P4 - Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις,

A1 - Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Εξετάστε έναν άλλο τύπο για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη, καθώς μας φαίνεται απλούστερος. Συνίσταται στον υπολογισμό της διαφοράς μεταξύ κυκλοφορούντος ενεργητικού και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Στο πρακτικό μέρος της διατριβής, θα χρησιμοποιήσουμε αυτόν τον τύπο για τον υπολογισμό του SOS:

SOS = κυκλοφορούν ενεργητικό - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης (NWC) είναι μέρος των ιδίων κεφαλαίων και των μακροπρόθεσμων πηγών που στοχεύουν στη χρηματοδότηση τρεχουσών δραστηριοτήτων (επενδύονται σε κυκλοφορούν ενεργητικό). Αριθμητικά, αυτή είναι η ίδια αξία από δύο απόψεις: υπόλοιπο ενεργητικού και παθητικού.

PSC = ίδια κεφάλαια + μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - μακροπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού.

Ο απόλυτος δείκτης της διαθεσιμότητας ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών για το σχηματισμό αποθεματικών και δαπανών (εφεξής SD) καθορίζεται από τον τύπο:

SD = SOS + DP,

όπου ΑΣ - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών (εφεξής OI) αναφέρεται επίσης σε απόλυτους δείκτες και σας επιτρέπει να προσδιορίσετε τον τύπο της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Αυτός ο δείκτης καθορίζεται από τον τύπο:

OI \u003d SD + KZS,

όπου KLC - βραχυπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια.

Οι εξεταζόμενοι δείκτες αντιστοιχούν σε τρεις δείκτες παροχής αποθεματικών με πηγές σχηματισμού τους. Ο υπολογισμός των δεικτών παροχής αποθεματικών με τις πηγές σχηματισμού τους αποκαλύπτει πλεονάσματα (ελλείψεις) πηγών κεφαλαίων για την κάλυψη αποθεματικών και κόστους και σας επιτρέπει να προσδιορίσετε τον τύπο χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Υπάρχουν τέσσερις τύποι χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης:

1)απόλυτη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, η οποία επιτυγχάνεται με την πλήρη παροχή αποθεματικών και δαπανών με ίδια κεφάλαια κίνησης και τίθεται από την προϋπόθεση:< СОС. Предприятие с абсолютной финансовой устойчивости независимо от внешних займов, собственные ресурсы полностью покрывают запасы и затраты. Среди отечественных предприятий абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости;

Η απόλυτη σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης χαρακτηρίζεται από τις ακόλουθες συνθήκες: SOS >= 0; SD >= 0; OI >= 0,

όπου SD - ίδιες και μακροπρόθεσμες πηγές σχηματισμού αποθεματικών και κόστους.

OI - οι κύριες πηγές σχηματισμού αποθεμάτων και κόστους.

) η κανονική χρηματοπιστωτική σταθερότητα καθορίζεται από την παροχή αποθεματικών και δαπανών με ίδιο κεφάλαιο κίνησης και μακροπρόθεσμες δανειακές πηγές. Μια επιχείρηση με κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι φερέγγυα.

Αυτός ο τύπος χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μπορεί να εκφραστεί μέσω του τύπου:

Z \u003d SOS + ZS,

όπου η ZS - δανείστηκε κεφάλαια. Με κανονική χρηματοπιστωτική σταθερότητα, πρέπει να πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

σύνθημα κινδύνου< 0; СД >= 0; ROI >= 0.

) η ασταθής οικονομική κατάσταση της επιχείρησης προκαλεί προβλήματα φερεγγυότητας, αλλά ταυτόχρονα παραμένει δυνατή η αποκατάσταση της φερεγγυότητας με την αναπλήρωση πηγών ιδίων κεφαλαίων και την αύξηση των SOS.

Η ασταθής οικονομική κατάσταση δίνεται από τον τύπο:

Ζ=ΣΟΣ +ΖΣ+Ι 0,

όπου εγώ 0- αυτό είναι μέρος των ιδίων κεφαλαίων που προορίζονται για την εξυπηρέτηση άλλων βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (για παράδειγμα, αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα, χρέος για πληρωμή εισοδήματος σε συμμετέχοντες (ιδρυτές), τραπεζικά δάνεια για προσωρινή αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης και άλλα δανειακά κεφάλαια).

Μια ασταθής οικονομική κατάσταση καθορίζεται από τις ακόλουθες συνθήκες: SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0. Μια τέτοια οικονομική κατάσταση απειλεί την εταιρεία με σημαντική επιδείνωση της οικονομικής της κατάστασης.

) μια οικονομική κρίση εμφανίζεται σε έναν οργανισμό όταν τα αποθεματικά και το κόστος δεν παρέχονται από τις πηγές σχηματισμού τους και η επιχείρηση απειλείται με χρεοκοπία. Σε μια οικονομική κατάσταση κρίσης της επιχείρησης, υπάρχει έντονη έλλειψη «κανονικών» πηγών κάλυψης αποθεματικών και εξόδων.

Η αστάθεια κρίσης εκφράζεται με τον τύπο - C > COS + COS και δίνεται από τις ακόλουθες συνθήκες: COS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

Ας αντικατοπτρίσουμε τους τύπους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας στον πίνακα 2.

Ιδιαίτερη θέση στην ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας κατέχει ο υπολογισμός των σχετικών συντελεστών, η χρήση των οποίων καθιστά δυνατή την εξομάλυνση της στρεβλωτικής επίδρασης του πληθωρισμού.

Οι σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μπορούν να θεωρηθούν ως εργαλείο αναζήτησης «προβληματικών περιοχών» στον ισολογισμό μιας επιχείρησης. Η παρουσία υψηλού μεριδίου υποχρεώσεων απαιτεί υποχρεωτική ανάλυση της δομής των ιδίων κεφαλαίων και του δανεισμένου κεφαλαίου, ανάλυση ταμειακών ροών από την άποψη της δημιουργίας ταμειακών ροών για την εξόφληση χρεών, ανάλυση κερδοφορίας κ.λπ.

Πίνακας 2. Τύποι χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης

Τύπος χρηματοπιστωτικής σταθερότητας Πηγές χρηματοδότησης αποθεματικών Χαρακτηριστικά γνωρίσματα χρηματοπιστωτικής σταθερότητας Απόλυτη χρηματοοικονομική σταθερότητα Ίδιο κεφάλαιο κίνησης (SOS) Υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας και ανεξαρτησίας από εξωτερικούς πιστωτές Κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα SOS και μακροπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί Κανονικό επίπεδο φερεγγυότητας, αποτελεσματική χρήση δανειακών κεφαλαίων, υψηλός όγκος κερδών Ασταθής χρηματοοικονομική κατάσταση Δάνεια Παραβιάζεται η φερεγγυότητα, η εταιρεία χρειάζεται πρόσθετες πηγές χρηματοδότησης Κρίση οικονομική κατάσταση SOS, μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια, δάνεια Αφερεγγυότητα της επιχείρησης, απειλή χρεοκοπίας

Οι σχετικοί συντελεστές ταξινομούνται σε τρεις ομάδες:

Η πρώτη ομάδα περιλαμβάνει συντελεστές που καθορίζουν την κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης. Σε αυτά περιλαμβάνονται ο συντελεστής εξασφάλισης με ίδια κεφάλαια κίνησης, η αναλογία παροχής αποθεμάτων με ίδια κεφάλαια, ο συντελεστής ελιγμών των ιδίων κεφαλαίων.

Η δεύτερη ομάδα περιλαμβάνει δείκτες που χαρακτηρίζουν την κατάσταση των παγίων περιουσιακών στοιχείων. Αυτά περιλαμβάνουν τον συντελεστή πραγματική αξίαιδιοκτησία, συντελεστής βιομηχανικής ιδιοκτησίας.

Η τρίτη ομάδα περιλαμβάνει δείκτες που χαρακτηρίζουν τον βαθμό οικονομικής ανεξαρτησίας. Σε αυτά περιλαμβάνονται ο συντελεστής αυτονομίας, η αναλογία δανειακών και ιδίων κεφαλαίων.

Ας εξετάσουμε λεπτομερέστερα το σύστημα συντελεστών που προτείνεται για την ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης από τον εγχώριο νομοθέτη στις Μεθοδολογικές συστάσεις για την ανάλυση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων των οργανισμών:

. Η αναλογία δανεισμένων και ιδίων κεφαλαίων (ονομάζεται επίσης δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης) καθορίζει την ασφάλεια των δανειακών κεφαλαίων με ίδια κεφάλαια, δηλαδή την εγγύηση αποπληρωμής του χρέους προς τον πιστωτή. Ο δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης χαρακτηρίζει τη χρήση δανειακών κεφαλαίων από την επιχείρηση, τα οποία επηρεάζουν τη μεταβολή του δείκτη κερδοφορίας των ιδίων κεφαλαίων. Η αύξηση αυτού του δείκτη υποδηλώνει αύξηση της εξάρτησης από εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης. Αυτή η τάση απειλεί την εταιρεία με αύξηση του χρηματοοικονομικού κινδύνου, δηλαδή με πιθανότητα απώλειας της φερεγγυότητάς της. Αυτή η αναλογία υπολογίζεται με τον τύπο: K = δανειακά κεφάλαια / ίδια κεφάλαια.

Ο υπό εξέταση συντελεστής είναι ο πιο ασταθής από όλους τους δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ο υπολογισμός του σε όρους αύξησης των αποθεμάτων και ακόμη υψηλότερου κύκλου εργασιών απαιτήσεων μπορεί να ξεπεράσει σημαντικά το ένα, ενώ το κανονικό όριο για αυτόν τον δείκτη είναι: K ≤ 1 (≤ 100%).

2. Ο συντελεστής αυτονομίας (ή ο συντελεστής συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων) καθορίζει τον βαθμό ανεξαρτησίας της επιχείρησης από εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης. Η αύξηση αυτού του δείκτη σημαίνει μείωση της εξάρτησης της επιχείρησης από δανειακές πηγές χρηματοδότησης, γεγονός που αυξάνει τις εγγυήσεις αποπληρωμής από την επιχείρηση των υποχρεώσεών της και διευρύνει τις δυνατότητες προσέλκυσης κεφαλαίων από το εξωτερικό. Το επίπεδο αυτονομίας είναι σημαντικό όχι μόνο για την ίδια την επιχείρηση, αλλά και για τους πιστωτές της.

Δεν υπάρχει συναίνεση στη βιβλιογραφία σχετικά με την αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. Η πιο κοινή άποψη είναι ότι η αναλογία τους πρέπει να είναι 50% προς 50%.

Σύμφωνα με μια άλλη άποψη, στην κεφαλαιακή διάρθρωση θα πρέπει να επικρατούν οι δανειακές πηγές, γεγονός που υποδηλώνει υψηλό επίπεδο εμπιστοσύνης από την πλευρά των πιστωτών και χρηματοοικονομικής αξιοπιστίας. Σε επιχειρήσεις έντασης κεφαλαίου με μακρά περίοδο κύκλου εργασιών κεφαλαίων, οι οποίες έχουν σημαντικό μερίδιο περιουσιακών στοιχείων ειδικού σκοπού, ένα μεγάλο μερίδιο δανειακών κεφαλαίων μπορεί να είναι επικίνδυνο για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Έτσι, η αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων θα πρέπει να προσδιορίζεται με βάση τις ιδιαιτερότητες της δραστηριότητας και του κλάδου υπαγωγής της επιχείρησης. Η συνιστώμενη τιμή είναι πάνω από 0,5 (50%). Αυτή η τιμή του δείκτη υποδηλώνει ότι όλες οι υποχρεώσεις της επιχείρησης μπορούν να καλυφθούν από δικά της κεφάλαια. Αυτή η αναλογία υπολογίζεται με τον τύπο: K = ίδια κεφάλαια / νόμισμα ισολογισμού.

3. Ο δείκτης ευκινησίας καθορίζει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων που επενδύονται στα πιο ευέλικτα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Όσο μεγαλύτερος είναι ο συντελεστής ελιγμών, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική κατάσταση. Η συνιστώμενη τιμή είναι 0,5-0,6 (50%-60%). Αυτός ο δείκτης υπολογίζεται με τον τύπο: K = SOS / SC.

4. Ο συντελεστής ασφάλειας με ίδια υλικά κυκλοφορούν ενεργητικό χαρακτηρίζει το επίπεδο ασφάλειας των υλικών αποθεμάτων με ίδιες πηγές. Εάν η αξία των αποθεμάτων υπερβαίνει το επίπεδο της εύλογης ανάγκης για αυτά, τότε το ίδιο κεφάλαιο κίνησης θα καλύπτει μόνο ένα μέρος των αποθεμάτων. Πρέπει να σημειωθεί ότι η ανεπάρκεια αποθεμάτων για την ομαλή λειτουργία μιας επιχείρησης με υψηλό επιτόκιο δεν αποτελεί ένδειξη καλής οικονομικής κατάστασης. Η βέλτιστη τιμή αυτού του δείκτη είναι 0,6 (60%). Ο τύπος για τον υπολογισμό του συντελεστή:

K = ίδιο κεφάλαιο κίνησης / μετοχές

5. Ο συντελεστής τίτλων με ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καθορίζει το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού της επιχείρησης, το οποίο χρηματοδοτείται από δικές της πηγές. Η κατάσταση αυτού του δείκτη εξαρτάται από μια σειρά περιστάσεων. Από αυτή την άποψη, στη διεθνή αναλυτική πρακτική, δεν δίνονται γενικά αποδεκτές συστάσεις σχετικά με το μέγεθος και τη δυναμική του. Στην εγχώρια νομοθεσία, η κανονιστική τιμή αυτού του δείκτη είναι 0,1 (10%). Αυτός ο δείκτης υπολογίζεται από τον τύπο:

K \u003d SOS / OA,

όπου ΟΑ - κυκλοφορούν ενεργητικό.

. Χρέος προς κεφαλαιοποίηση (capitalization ratio). Δεν υπάρχει κανονιστική αξία του δείκτη, καθώς εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον κλάδο, την τεχνολογία της επιχείρησης. Όμως, κατά κανόνα, οι επενδυτές και οι επιχειρηματικοί εταίροι προτιμούν επιχειρήσεις των οποίων το μετοχικό κεφάλαιο υπερισχύει έναντι των δανειακών κεφαλαίων. Η αύξηση αυτού του δείκτη είναι αρνητική τάση, που σημαίνει αυξημένη εξάρτηση από εξωτερικούς παράγοντες. Ο τύπος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη: K = μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις / (ίδια κεφάλαια + μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις)

7. Ο δείκτης χρηματοοικονομικής σταθερότητας καθορίζει το ποσοστό των πηγών χρηματοδότησης που χρησιμοποιεί ο οργανισμός για μεγάλο χρονικό διάστημα. Η τυπική τιμή είναι 0,5-0,6 (50% -60%). Ο τύπος για τον υπολογισμό του συντελεστή:

Κ = ίδια κεφάλαια + μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις / νόμισμα ισολογισμού

. Τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης είναι τα περιουσιακά στοιχεία που συμμετέχουν στον υπολογισμό, μείον τις υποχρεώσεις που περιλαμβάνονται στον υπολογισμό. Τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία καθορίζουν τη ρευστότητα της επιχείρησης. Τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία πρέπει να είναι μεγαλύτερα από το εγκεκριμένο κεφάλαιο. Τύπος υπολογισμού: NA = ενεργητικό - παθητικό.

9. Το κεφάλαιο κίνησης καθορίζει το έλλειμμα ή το πλεόνασμα των βραχυπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Η μείωση αυτού του δείκτη υποδηλώνει αρνητική τάση. Τύπος υπολογισμού: ΟΚ = βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

10. Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας καθορίζει το ύψος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων που μπορούν να αποπληρωθούν σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Το ποσό των μετρητών είναι ένα είδος αποθέματος ασφαλείας, το οποίο προορίζεται να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες ανισορροπίες στις ταμειακές ροές. Και δεδομένου ότι τα μετρητά δεν παράγουν εισόδημα, το μέγεθός τους θα πρέπει να διατηρείται σε ένα ασφαλές ελάχιστο. Κατά την ανάλυση του αποτελέσματος που προέκυψε, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι ιδιαιτερότητες του κλάδου, η ετερογενής δομή των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και οι λήξεις του χρέους. Προτεινόμενη τιμή: > 0,2 (20%).

Τύπος υπολογισμού: K = μετρητά + βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

11. Ο δείκτης ρευστότητας χαρακτηρίζει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της εταιρείας μπορεί να αποπληρωθεί σε βάρος των μετρητών και των αναμενόμενων εισπράξεων. Τυπική τιμή του δείκτη: 0,8-1 (80 - 100%). Τύπος υπολογισμού:

K \u003d μετρητά + βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις + βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

12. Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας καθορίζει τον βαθμό στον οποίο τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Αυτός ο δείκτης καθορίζει το περιθώριο ασφάλειας για πιθανή μείωση της αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας λόγω αβέβαιων συνθηκών που μπορούν να αναστείλουν ή να μειώσουν τις ταμειακές εισροές.

Η βέλτιστη τιμή του δείκτη είναι 2 (200%). Σημειώνεται ότι η τιμή του δείκτη πέφτει κάτω από το 1, γεγονός που υποδηλώνει αδυναμία πληρωμής τρεχόντων λογαριασμών από την επιχείρηση. Μια αύξηση του δείκτη πάνω από το 3 υποδηλώνει μια παράλογη κεφαλαιακή διάρθρωση.

Τύπος υπολογισμού: K = βραχυπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Κατά τον προσδιορισμό των τιμών των σχετικών δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ότι οι τιμές ποικίλλουν από 0 έως 7.

Στις νομικές πράξεις και στη βιβλιογραφία δίνονται μόνο οι συνιστώμενες τιμές των παραπάνω δεικτών. Αυτό οφείλεται στην εξάρτηση των τιμών των δεικτών από πολλούς παράγοντες, για παράδειγμα, από τις πιστωτικές συνθήκες, τους τύπους δραστηριοτήτων, τη δομή των πηγών κεφαλαίων κ.λπ. Ως εκ τούτου, είναι σκόπιμο να γίνουν αποδεκτές τιμές για το δείκτες που εξετάζονται από ομάδες συνδεδεμένων επιχειρήσεων.

Εξετάσαμε λεπτομερώς το σύστημα δεικτών που προτείνει η Κρατική Στατιστική Επιτροπή. Κατ 'αρχήν, σας επιτρέπει να δώσετε μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση της κατάστασης των υποθέσεων στην επιχείρηση. Ωστόσο, κατά την εφαρμογή του, δεν μπορεί κανείς να υπερεκτιμήσει τον ρόλο των επιμέρους συντελεστών.

Ο κατάλογος των συντελεστών μπορεί να συνεχιστεί, καθώς είναι δυνατός ο υπολογισμός του μεριδίου του δανεισμένου κεφαλαίου ως αποτέλεσμα του ισολογισμού, του ποσού των ιδίων κεφαλαίων ανά ρούβλι των δανειακών κεφαλαίων, του πολλαπλασιαστή κεφαλαίου, του μεριδίου του ίδιου και του μακροπρόθεσμου δανεικά κεφάλαια κλπ. Όλα όμως χαρακτηρίζουν τη δομή των πηγών χρηματοδότησης. Η ποικιλομορφία τους οφείλεται σε διαφορετικά καθήκοντα οικονομικής διαχείρισης και στη συμπερίληψή τους σε παραγοντικά αναλυτικά μοντέλα.

Όταν αναλύει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, ο αναλυτής έρχεται αντιμέτωπος με το ερώτημα της επιλογής ενός συστήματος σχετικών δεικτών. Μέχρι σήμερα, μεταξύ των συγγραφέων υπάρχουν σημαντικές αντιφάσεις και διαφορετικές απόψεις, τόσο στη σύνθεση όσο και στη μεθοδολογία υπολογισμού των δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Πρέπει να σημειωθεί ότι οι περισσότεροι επιστήμονες συμφωνούν ότι η ανάλυση δεν πρέπει να χρησιμοποιεί έναν γενικευτικό δείκτη, αλλά ένα σύστημα δεικτών. Ας παρουσιάσουμε τις διαφορετικές απόψεις των συγγραφέων σχετικά με το σύνολο των δεικτών που είναι απαραίτητοι για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Έτσι, οι περισσότεροι ξένοι συγγραφείς προτείνουν να εξεταστεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης με βάση την κεφαλαιακή διάρθρωση. Holt R.N. προσφέρει το ακόλουθο σύστημα δεικτών: το μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων στα περιουσιακά στοιχεία. μερίδιο του μετοχικού κεφαλαίου σε περιουσιακά στοιχεία· χρηματοοικονομική δομή του κεφαλαίου της εταιρείας· μερίδιο του μακροπρόθεσμου χρέους στο κεφάλαιο· μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων στο κεφάλαιο.

Στην εγχώρια οικονομική θεωρία (Korotnev V.D., Bondina N.N., Bondin I.A.), προτείνονται οι ακόλουθες ομάδες δεικτών για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας: δείκτες που χαρακτηρίζουν την αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. δείκτες που χαρακτηρίζουν την κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης· δείκτες που χαρακτηρίζουν την κατάσταση των πάγιων περιουσιακών στοιχείων.

Dontsova L.V. και Νικιφόροβα Ν.Α. προτείνουν τον προσδιορισμό της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας από τη δομή των πηγών σχηματισμού ακινήτων. Ταυτόχρονα, κατά τη γνώμη μας, δικαιολογείται η δήλωση των συντακτών ότι κατά την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, είναι απαραίτητο να λαμβάνεται υπόψη η φερεγγυότητα του οργανισμού.

Οι περισσότεροι εγχώριοι επιστήμονες αναγνωρίζουν ότι ο πιο σημαντικός σχετικός δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι ο συντελεστής αυτονομίας (οικονομική ανεξαρτησία). Η προσθήκη σε αυτόν τον δείκτη είναι ο συντελεστής συγκέντρωσης των προσελκυσμένων κεφαλαίων. Μαζί με τους παραπάνω δείκτες υπολογίζεται και ο δείκτης κεφαλαιοποίησης (η μόχλευση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, ο δείκτης δανειακών και ιδίων κεφαλαίων). Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης είναι ένας από τους κύριους αναλυτικούς δείκτες για την πρόβλεψη της χρεοκοπίας ενός οργανισμού.

Vakhrin P.I., Vasilyeva L.S., Dontsova L.V., Bondina N.N., Selezneva N.N., Kovaleva A.M., Lapusta M.G. και άλλοι πιστεύουν ότι η σύνθεση των κύριων σχετικών δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας πρέπει να περιλαμβάνει τον συντελεστή ελιγμών του μετοχικού κεφαλαίου, ο οποίος δείχνει πόσο κινητές είναι οι ίδιες πηγές κεφαλαίων του οργανισμού από οικονομική άποψη.

Savchenko T.B. πιστεύει ότι οι ακόλουθοι τρεις δείκτες είναι οι πιο δημοφιλείς μεταξύ των εγχώριων αναλυτών: δείκτης ρευστότητας, δείκτης ενδιάμεσης κάλυψης και τρέχων δείκτης.

Ένας από τους κύριους δείκτες που καθορίζουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης είναι το καθαρό κέρδος, η αξία του οποίου επηρεάζεται από «... τον παράγοντα των εσόδων από την πώληση αγαθών σε σύγκριση με τους παράγοντες των παγίων περιουσιακών στοιχείων και των αποθεμάτων πρώτων υλών και υλικά».

Συνοψίζοντας τον ορισμό της οικονομικής ουσίας και τις συνιστώμενες τιμές των κύριων δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, μπορούμε να καταλήξουμε στο ακόλουθο συμπέρασμα.

Στα προτεινόμενα συστήματα δεικτών, ορισμένοι από αυτούς αντιγράφονται ή αλληλοσυμπληρώνονται, ιδίως: η κεφαλαιακή διάρθρωση χαρακτηρίζεται από τους συντελεστές συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων ή τον συντελεστή αυτονομίας, τον συντελεστή οικονομικής εξάρτησης, την αναλογία ιδίων και δανείων κεφάλαια; η δομή των μακροπρόθεσμων επενδύσεων καθορίζεται από τον συντελεστή μακροπρόθεσμου δανεισμού και τον συντελεστή βιώσιμης χρηματοδότησης. Ο ορθολογισμός του σχηματισμού ιδιοκτησίας των επιχειρήσεων σε βάρος των κατάλληλων πηγών εκτιμάται από τους συντελεστές της δομής των μακροπρόθεσμων επενδύσεων, την παροχή αποθεματικών με ίδιες πηγές χρηματοδότησης, την ευελιξία του μετοχικού κεφαλαίου.

Από αυτή την άποψη, προτείνεται να επισημανθούν οι κύριοι και οι πρόσθετοι δείκτες από ολόκληρο το σύνολο δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, οι οποίοι χαρακτηρίζουν πλήρως τις πηγές σχηματισμού ακινήτων, την τοποθέτησή τους και τη χρήση τους στον Πίνακα 3.

Οι κύριοι δείκτες χαρακτηρίζουν:

τη δομή των πηγών σχηματισμού της περιουσίας της επιχείρησης (συντελεστές αυτονομίας, κεφαλαιοποίησης, βιώσιμης χρηματοδότησης).

ο ορθολογισμός της τοποθέτησής τους (ο συντελεστής ασφάλειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με ίδια κεφάλαια κίνησης).

Οι πρόσθετοι δείκτες περιλαμβάνουν τα χαρακτηριστικά:

χρήση κεφαλαίου (δείκτες ευελιξίας ιδίων κεφαλαίων και απόδοση ιδίων κεφαλαίων και πωλήσεις)·

φερεγγυότητα της επιχείρησης (συντελεστές τρέχουσας ρευστότητας και κριτική αξιολόγηση).

Κατά τη διεξαγωγή χρηματοοικονομικής ανάλυσης, οι σχετικοί δείκτες χρησιμοποιούνται συχνότερα, επειδή οι δείκτες απόλυτου ισοζυγίου σε πληθωριστικές συνθήκες είναι δύσκολο να τεθούν σε συγκρίσιμη μορφή. Η σχετική απόδοση της επιχείρησης που αναλύθηκε μπορεί να συγκριθεί με δεδομένα προηγούμενων ετών για τη μελέτη της τάσης επιδείνωσης ή βελτίωσης της οικονομικής κατάστασης. με δεδομένα από άλλες επιχειρήσεις για τον εντοπισμό των δυνατών και αδυναμιών της επιχείρησης και των δυνατοτήτων της.

Το εξεταζόμενο σύστημα δεικτών αξιολόγησης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας επιτρέπει τη στοχευμένη εργασία για τη χρηματοοικονομική ανάλυση της επιχείρησης, το σχηματισμό μιας ορθολογικής κεφαλαιακής δομής, την εύρεση των κύριων παραγόντων που επηρεάζουν τα οικονομικά αποτελέσματα και την ανάπτυξη μέτρων για τη βελτιστοποίηση του όγκου και του ρυθμού αύξησης των κερδών . Ως αποτέλεσμα της ανάλυσης και της αξιολόγησης του συστήματος δεικτών, πραγματοποιείται η αναζήτηση αναξιοποίητων ευκαιριών για τη βελτίωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

Πίνακας 3. Σχετικοί δείκτες της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης

Δείκτες Εύρος συνιστώμενων περιορισμών Δείκτης κύριας αυτονομίας 0,4-0,6 Δείκτης κεφαλαιοποίησης 1-1,5 Δείκτης κεφαλαιοποίησης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 0,1-0,8 Δείκτης βιώσιμης χρηματοδότησης 0,6-0,9 Επιπλέον1. Δείκτες χρήσης κεφαλαίου Συντελεστής ελιγμών κεφαλαίου 0,1-0,5 Απόδοση ιδίων κεφαλαίων Απόδοση πωλήσεων2. Δείκτες φερεγγυότητας Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας 1-2 Συντελεστής κρίσιμης εκτίμησης 0,7-0,8

Έτσι, οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται ευρέως από τους οικονομικούς αναλυτές. Η μέθοδος του συντελεστή έχει μια σειρά από πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα.

Αυτή η μέθοδος έχει πολλά πλεονεκτήματα:) η ανάλυση των συντελεστών σάς επιτρέπει να λαμβάνετε πληροφορίες που θα είναι σχετικές για όλες τις κατηγορίες χρηστών.

) η μέθοδος του συντελεστή σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε τις τάσεις στη μεταβολή της οικονομικής θέσης μιας οικονομικής οντότητας.

) όταν χρησιμοποιεί τη μέθοδο του συντελεστή, ο χρηματοοικονομικός αναλυτής έχει την ευκαιρία να αξιολογήσει την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και να τη συγκρίνει με άλλες παρόμοιες επιχειρήσεις·

) οι συντελεστές εξαλείφουν τη στρεβλωτική επίδραση του πληθωρισμού.

Παρά την ευρεία χρήση των χρηματοοικονομικών δεικτών, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα της μεθόδου του συντελεστή:

δεν υπάρχει ενιαία προσέγγιση και ενοποιημένοι τύποι υπολογισμού δεικτών.

οι δείκτες του τύπου για τον υπολογισμό των χρησιμοποιούμενων συντελεστών και τα συνιστώμενα όρια για την αλλαγή αυτών των δεικτών δεν είναι αδιαμφισβήτητοι.

Οι συντελεστές δεν συνδέονται με τον δείκτη προστιθέμενης αξίας, ο οποίος είναι πολύ σημαντικός για την επιχείρηση.

ο υπολογισμός των συντελεστών στην αρχή και το τέλος της περιόδου αναφοράς και ο προσδιορισμός των αποκλίσεων τους από τις τυπικές τιμές δεν αποκαλύπτει ακόμη τον μηχανισμό για την επίτευξη των ίδιων των τυπικών τιμών.

Η αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής και οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης μόνο στην αρχή και μόνο στο τέλος της περιόδου αναφοράς δεν δίνει μια ιδέα για το έργο της επιχείρησης για ολόκληρη την περίοδο αναφοράς.

Στο πρακτικό μέρος της διπλωματικής εργασίας, θα τηρήσουμε τους τύπους που δίνονται στις Μεθοδολογικές Συστάσεις.

Η μελέτη του συστήματος δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μας επιτρέπει να συναγάγουμε τα ακόλουθα συμπεράσματα:

Οι περισσότεροι από τους συντελεστές στοχεύουν στην αξιολόγηση της δομής των πηγών χρηματοδότησης. Ως εκ τούτου, το κύριο καθήκον της ανάλυσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι να προσδιοριστεί ο βαθμός εξάρτησης της επιχείρησης από πηγές δανεισμού και η επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων, λαμβάνοντας υπόψη τη δομή των περιουσιακών στοιχείων.

πολλοί δείκτες αλληλοεξαρτώνται ο ένας από τον άλλο - το επίπεδο του ενός επηρεάζει το επίπεδο του άλλου.

ορισμένοι συντελεστές δίνουν τις ίδιες πληροφορίες, αλλά υπολογίζονται με διαφορετικούς τρόπους, γεγονός που δίνει στον αναλυτή την επιλογή ενός από αυτούς.

Έτσι, στην πράξη, για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, δεν είναι απαραίτητο να χρησιμοποιηθεί ολόκληρο το σύνολο των συντελεστών. Συνιστάται να προσδιορίσετε τα βασικά που σας επιτρέπουν να λαμβάνετε συγκεκριμένες αποφάσεις που σχετίζονται με το επίπεδο χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης.

ΚΕΦΑΛΑΙΟ II. ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΤΑΘΕΡΟΤΗΤΑΣ ΜΙΑΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ (ΣΤΟ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ JSC "AVIAAGREGAT")

.1 Οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης

Η Aviaagregat Open Joint Stock Company (εφεξής η Εταιρεία) ιδρύθηκε το 1971. Έκτοτε, άλλαξε και από το 1992 η επιχείρηση λειτουργεί στην οργανωτική και νομική μορφή - ανοιχτή ανώνυμη εταιρεία.

Οι ιδρυτές της εταιρείας είναι η εργατική συλλογικότητα και το εξουσιοδοτημένο όργανο - η Κρατική Επιτροπή Διαχείρισης Κρατικής Περιουσίας.

Η εταιρεία είναι εγγεγραμμένη στη διεύθυνση: Ρωσική Ομοσπονδία, Δημοκρατία του Νταγκεστάν, Makhachkala, st. Ι. Κοζάκος, 37. Σύμφωνα με την ισχύουσα εγχώρια νομοθεσία και τα συστατικά έγγραφα, η εταιρεία ασκεί διάφορες οικονομικές δραστηριότητες. Η κοινωνία ως οντότητακατέχει χωριστή περιουσία, αποκτά για λογαριασμό της περιουσιακά και μη περιουσιακά δικαιώματα και φέρει υποχρεώσεις, μπορεί να ενεργεί ως ενάγων και εναγόμενο σε δικαστικά όργανα.

Στις δραστηριότητές της, η εταιρεία καθοδηγείται από τα ακόλουθα καθήκοντα: κάλυψη των αναγκών του πληθυσμού σε βιομηχανικά και τεχνικά προϊόντα, καταναλωτικά αγαθά, έργα και υπηρεσίες. και βγάζοντας κέρδος.

Η Εταιρεία διαχειρίζεται ανεξάρτητα την οικονομική δραστηριότητα, καθορίζει χρηματοοικονομική πολιτική, εγκρίνει τρέχοντα και μελλοντικά, στοχευμένα και άλλα αναπτυξιακά προγράμματα, λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες της αγοράς, τη ζήτηση και την προσφορά προϊόντων, έργων και υπηρεσιών που παράγονται από την Εταιρεία.

Σύμφωνα με τον Καταστατικό Χάρτη, η επιχείρηση ασκεί ένα ευρύ φάσμα οικονομικών δραστηριοτήτων. Παραθέτουμε μερικά από αυτά:

παραγωγή τεχνικών προϊόντων·

Έκδοση εγκαταστάσεων υποστήριξης εδάφους για αεροσκάφη πολιτικής και άμυνας.

παραγωγή σωστικών συσκευών·

παραγωγή τεχνικά μέσαγια τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου και άλλες.

Γενικά, η οικονομική δραστηριότητα της εταιρείας επικεντρώνεται στην παραγωγή ειδών ειδικής χρήσης και καταναλωτικών αγαθών. Η γκάμα των παραγόμενων προϊόντων, σήμερα, είναι μεγάλη, γεγονός που συμβάλλει στη διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ενόψει οικονομικών κρίσεων και ταχέως μεταβαλλόμενων συνθηκών της αγοράς.

Η εταιρεία δύναται να ασκεί και άλλα είδη οικονομικής δραστηριότητας που δεν έρχονται σε αντίθεση με την κείμενη νομοθεσία και το καταστατικό της εταιρείας. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να ασκεί επενδυτικές, χρηματοοικονομικές, πιστωτικές και άλλες δραστηριότητες.

Η δομή των οργάνων διοίκησης περιλαμβάνει το ακόλουθο σύστημα οργάνων (κατά φθίνουσα σειρά υπεροχής):

Γενική Συνέλευση των Μετόχων;

Διοικητικό συμβούλιο;

Διευθύνων Σύμβουλος και Διοικητικό Συμβούλιο της JSC.

επιτροπή ελέγχου.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος είναι η ανώτατη διοίκηση της εταιρείας. Ο αρχιμηχανικός διαχειρίζεται την τεχνική πλευρά των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Υπό την ηγεσία του, τα μεσαία στελέχη διαχειρίζονται τα τμήματα τους. Την κύρια παραγωγή του εργοστασίου διαχειρίζεται ο Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής Παραγωγής.

Ο Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής Logistics και Οικονομικών διαχειρίζεται άμεσα το τμήμα προμηθειών και logistics, το τμήμα πωλήσεων, το τυπογραφείο, το γραφείο, το τμήμα μεταφορών, το κέντρο αναψυχής και το τμήμα οικονομικών. Ο επικεφαλής επιθεωρητής του εργοστασίου ασχολείται με τις υπηρεσίες τεχνικού ελέγχου. Ο Επικεφαλής Οικονομολόγος διαχειρίζεται το έργο των Τμημάτων Οικονομίας και Προγραμματισμού (OEiP) και Εργασίας και Μισθών (OH&W). Ο επικεφαλής λογιστής διαχειρίζεται το έργο του λογιστηρίου της εταιρείας.

Οικονομική και οικονομική δραστηριότητα της εταιρείας. Κατά την υπό εξέταση περίοδο, παρατηρούμε μια σταθερή αύξηση του όγκου της παραγωγής (το 2012 κατά 34,8 εκατομμύρια ρούβλια, το 2013 κατά 38,9 εκατομμύρια ρούβλια). Τα κέρδη του ισολογισμού αυξήθηκαν το 2011 κατά 2 εκατομμύρια ρούβλια, το 2012 κατά 2,7 εκατομμύρια ρούβλια. Κατά την υπό εξέταση περίοδο, η εταιρεία δεν έλαβε εξωτερικές επενδύσεις. Το 2012, το ποσό των εισπρακτέων λογαριασμών μειώθηκε κατά 4 εκατομμύρια ρούβλια, αλλά ήδη το 2013, παρακολουθούμε την αύξηση των εισπρακτέων λογαριασμών κατά 5,7 εκατομμύρια ρούβλια. Το 2012, το ποσό των πληρωτέων λογαριασμών της επιχείρησης ήταν 152,2 εκατομμύρια ρούβλια και το 2013 - 68 εκατομμύρια ρούβλια.

Κατά την περίοδο αναφοράς, η εταιρεία δεν εκπλήρωσε το σχέδιο παραγωγής κατά 17% λόγω αύξησης του κόστους παραγωγής και πώλησης των προϊόντων σε σύγκριση με τα προγραμματισμένα κατά 52%. Το 2012 το κόστος αυξήθηκε κατά 1,4%, το οποίο προκλήθηκε από το κόστος απόκτησης μηχανημάτων και εξοπλισμού που σχετίζονται με τεχνολογικές καινοτομίες για την επέκταση της παραγωγής λόγω νέων μεγάλων παραγγελιών από καταναλωτικές επιχειρήσεις. Η χρήση της προοδευτικής τεχνολογίας και η μηχανογράφηση των εργασιών σχεδιασμού και υπολογισμού εξασφάλισαν την αύξηση της παραγωγικότητας και της παραγωγής της εργασίας. Ο μέσος μισθός των εργαζομένων της εταιρείας αυξάνεται ετησίως και το 2012 είναι 11.816 ρούβλια, αλλά δεν συμβαδίζει με το «καλάθι καταναλωτών». Επίσης, κατά την περίοδο που αναλύθηκε, υπάρχει μείωση στο κόστος των παγίων περιουσιακών στοιχείων και του κεφαλαίου κίνησης (μεταβολή - 11,5 εκατομμύρια ρούβλια). Η εκτίμηση του παραγωγικού δυναμικού της επιχείρησης κατά την περίοδο από το 2010 έως το 2012 μπορεί να ονομαστεί μέση. Θα ομαδοποιήσουμε τους κύριους τεχνικούς και οικονομικούς δείκτες των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της εταιρείας στον πίνακα 4.

Πίνακας 4. Βασικοί τεχνικοί και οικονομικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής και οικονομικής δραστηριότητας της Aviaagregat JSC για το 2011 - 2012

δείκτες αλλαγή 2010 2011 2012 1470,21 505,01 543,9 RUB Όγκος πωλήσεων εκ. τρίψιμο. τρίψτε 9095,39 124,59 083,8 961,91 183,91 219,9 RUB Κέρδος υπολοίπου εκ. 5.97.910.6 RUB Καθαρά κέρδη εκατ. τρίψιμο.0.82.69.6Ακάλυπτες απώλειεςεκ. τρίψιμο.---Κερδοφορία παραγωγής% 0.32.01.7 Ποσό επενδύσεων - σύνολο συμπεριλαμβανομένων: - ίδια κεφάλαια - κεφάλαια της δημοκρατίας. προϋπολογισμός - άλλες πηγές εκ. τρίψιμο. -«- -«- -«-35,0 35,0 Απαιτήσεις, συμπεριλαμβανομένων των ληξιπρόθεσμων εκ. 165,6 -161,6 -167,3 RUB - Λογαριασμοί πληρωτέοι, συμπεριλαμβανομένων των ληξιπρόθεσμων εκατ. 120,3 RUB -152,2 -68,0 - Εναλλαγή προσωπικού% 12.614.516,5

Για τη σύνταξη του πίνακα χρησιμοποιήθηκαν στοιχεία για το 2010 - 2012 από την επίσημη ιστοσελίδα της αναλυόμενης επιχείρησης.

Θέση της Aviaagregat OJSC στην αγορά. Οι κύριες δραστηριότητες που πραγματοποιεί η εταιρεία αφορούν τον κλάδο των αερομεταφορών. Αυτή η βιομηχανία, σήμερα, εκπροσωπείται από τρεις μεγάλες επιχειρήσεις της Δημοκρατίας του Νταγκεστάν: OJSC "Buinaksk Aggregate Plant", OJSC "Concern" KEMZ "και την εταιρεία που αναλύουμε.

Κάθε μία από αυτές τις επιχειρήσεις παράγει συγκεκριμένα προϊόντα που δεν παράγονται από άλλες επιχειρήσεις. Από αυτή την άποψη, αυτές οι επιχειρήσεις δεν είναι ανταγωνιστές στην αγορά.

Το 2011, η εταιρεία παρήγαγε βιομηχανικά προϊόντα αξίας άνω των 1.505,0 εκατομμυρίων ρούβλια, που είναι περίπου το 14% του συνόλου βιομηχανικά προιόνταμηχανικών και μεταλλουργικών επιχειρήσεων της Δημοκρατίας του Νταγκεστάν και 30,76% της συνολικής βιομηχανικής παραγωγής των αεροπορικών επιχειρήσεων της Δημοκρατίας του Νταγκεστάν.

Το 2012, η ​​ποσότητα της βιομηχανικής παραγωγής ήταν 1.544,0 εκατομμύρια ρούβλια, που είναι το 17,6% της συνολικής βιομηχανικής παραγωγής των μηχανουργικών και μεταλλουργικών επιχειρήσεων της περιοχής και το 30,23% της συνολικής βιομηχανικής παραγωγής των αεροπορικών επιχειρήσεων στο Νταγκεστάν.

Σημειωτέον ότι, λαμβανομένης υπόψη της οικονομικής και οικονομικής δραστηριότητας των τελευταίων ετών, το 2011 δεν ήταν η πιο ενδεικτική χρονιά για την κοινωνία, αφού τα αποθέματα και οι ευκαιρίες που διέθετε εκείνη την εποχή θα επέτρεπαν να επιτευχθούν περισσότερα υψηλά αποτελέσματαστις δραστηριότητές τους. Έτσι, για παράδειγμα, το 2000-2008 η εταιρεία αύξησε τον όγκο της βιομηχανικής παραγωγής της από 45,7 εκατομμύρια ρούβλια. έως 1.902,6 εκατομμύρια ρούβλια ή σχεδόν 45 φορές.

Οι αρνητικές συνέπειες της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής και οικονομικής κρίσης είχαν αρνητικό αντίκτυπο στις δραστηριότητες της εταιρείας. Έτσι, για παράδειγμα, η μείωση των παραγγελιών για το EURU της AvtoVAZ OJSC επηρεάζει αρνητικά την οικονομική κατάσταση της εταιρείας.

Το 2012, η ​​απουσία παραγγελιών για την προμήθεια προϊόντων από την επιχείρηση AvtoVAZ είχε επίσης αρνητικό αντίκτυπο. Η OAO AvtoVAZ είναι ο κύριος καταναλωτής των μη στρατιωτικών προϊόντων της εταιρείας.

Από αυτή την άποψη, η εταιρεία δεν συνειδητοποίησε πλήρως τις ευκαιρίες της και δεν πέτυχε σημαντική αύξηση των όγκων παραγωγής και βελτίωση των κύριων κοινωνικοοικονομικών δεικτών.

Οι περιορισμένοι οικονομικοί πόροι της επιχείρησης, ιδίως η έλλειψη του απαραίτητου κεφαλαίου κίνησης, δεν επέτρεψαν στην επιχείρηση να αυξήσει τους όγκους παραγωγής, να εισαγάγει την παραγωγή νέων τύπων προϊόντων και να εξασφαλίσει την κατάλληλη προετοιμασία παραγωγής για αυτά.

Επίσης, το 2012-2013, η επιχείρηση απέτυχε να παράσχει μεγάλης κλίμακας προμήθεια στους καταναλωτές νέων προϊόντων που κατασκευάστηκαν πρόσφατα (μειωτήρας, υαλοκαθαριστήρες, ηλεκτρικά παράθυρα κ.λπ.).

Γενικά, παρά τις υπάρχουσες δυσκολίες, η εταιρεία συνεχίζει να κατέχει ηγετική θέση στον βιομηχανικό τομέα της Δημοκρατίας του Νταγκεστάν.

Να σημειωθεί ότι τα δύο τελευταία χρόνια παρατηρείται αύξηση του όγκου παραγωγής της εταιρείας. Μια τέτοια επιτυχής λειτουργία της επιχείρησης δεν είναι δυνατή χωρίς την αποτελεσματική διαχείριση της επιχείρησης και την εφαρμογή της σωστής οικονομικής πολιτικής.

Κατά τη γνώμη μας, η εταιρεία δραστηριοποιείται στην αγορά εδώ και πολύ καιρό και αναπτύσσεται με επιτυχία, αλλά υπάρχουν ορισμένες αρνητικές τάσεις στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης.

Θα αναλύσουμε τη σύνθεση και τη δομή της περιουσίας και θα αναλύσουμε τους δείκτες της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας και θα αναπτύξουμε πιθανές κατευθύνσεις για την αύξησή της.

2.2 Ανάλυση της σύνθεσης και της δομής της περιουσίας της επιχείρησης και των πηγών σύστασης

Όπως σημειώθηκε προηγουμένως, τα ζητήματα της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής κατάστασης, ιδίως της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης, γίνονται σημαντικά μεταξύ των ρωσικών επιχειρηματικών οντοτήτων σε σχέση με τη μετάβαση από μια προγραμματισμένη οικονομία στις σχέσεις της αγοράς.

Η χρηματοοικονομική ανάλυση σάς επιτρέπει να απαντήσετε στην ερώτηση: πόσο καλά διαχειρίστηκε η εταιρεία τους οικονομικούς πόρους κατά την περίοδο που αναλύθηκε. Η ανάγκη για συνεχή παρακολούθηση της κατάστασης των χρηματοοικονομικών πόρων προκαλείται από τις υψηλές απαιτήσεις της αγοράς και τον ανταγωνισμό. Η παρακολούθηση είναι επίσης απαραίτητη για τον έλεγχο του επιπέδου χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, καθώς η ανεπαρκής χρηματοοικονομική σταθερότητα μπορεί να οδηγήσει σε αφερεγγυότητα και έλλειψη κεφαλαίων για την ανάπτυξη της παραγωγής και η υπερβολική χρηματοπιστωτική σταθερότητα μπορεί να εμποδίσει την ανάπτυξη, επιβαρύνοντας το κόστος της εταιρείας με υπερβολικά αποθέματα και αποθέματα.

Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ενός οργανισμού είναι ένα σύνολο αναλυτικών διαδικασιών που χρησιμοποιούνται για τη διάγνωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μιας οικονομικής οντότητας εκ των υστέρων χρησιμοποιώντας εργαλεία από τις αναπτυγμένες μεθόδους ανάλυσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με βάση την τρέχουσα μεθοδολογία (μέθοδοι και τεχνικές) οικονομικής ανάλυσης. .

Σήμερα, η ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην πληροφόρηση μιας αναδρομικής ανάλυσης των δραστηριοτήτων τόσο της ίδιας της επιχειρηματικής οντότητας όσο και των εσωτερικών και εξωτερικών αντισυμβαλλομένων της, καθώς και στην τεκμηρίωση πληροφοριών των διοικητικών αποφάσεων εντός τον ίδιο τον οργανισμό και τους εξωτερικούς αντισυμβαλλομένους του.

Κατά τη διεξαγωγή ανάλυσης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι στόχοι της ανάλυσης και να διατυπωθούν με σαφήνεια. Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της Aviaagregat OJSC συνεπάγεται τη λύση μιας σειράς διαδοχικών εργασιών:

γενική διάγνωση της οικονομικής κατάστασης.

εντοπισμός "σημείων πόνου" της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και μελέτη των αιτιών της εμφάνισής τους.

αναζήτηση αποθεματικών για τη σταθεροποίηση και τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης·

Ας ξεκινήσουμε την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της Aviaagregat OJSC μελετώντας τη σύνθεση και τη δομή της περιουσίας της επιχείρησης σύμφωνα με το υπόλοιπο ενεργητικού, χρησιμοποιώντας τις μεθόδους κάθετης και οριζόντιας ανάλυσης για την περίοδο από το 2010 έως το 2012.

Ο συνολικός ισολογισμός της εταιρείας για την περίοδο από το 2010 έως το 2012 δίνεται στο Παράρτημα 1. Χρειαζόμαστε στοιχεία ισολογισμού για μια γενική εκτίμηση των αλλαγών στην περιουσία των επιχειρήσεων και για τη μελέτη της δυναμικής της δομής της.

Μια ανάλυση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής της περιουσίας χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του επιπέδου χρηματοοικονομικής σταθερότητας και καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό του μεγέθους της απόλυτης και σχετικής αύξησης ή μείωσης ολόκληρης της περιουσίας της επιχείρησης και των επιμέρους τύπων της. Η αύξηση (μείωση) του περιουσιακού στοιχείου υποδηλώνει την επέκταση (συστολή) της επιχείρησης.

Κατά την ανάλυση της σύνθεσης και της δομής της ιδιοκτησίας, ένας χρηματοοικονομικός αναλυτής αντιμετωπίζει τα ακόλουθα προβλήματα:

Ο ισολογισμός της επιχείρησης, βάσει του οποίου πραγματοποιείται η χρηματοοικονομική ανάλυση, έχει μια σειρά από χαρακτηριστικά που περιπλέκουν την ανάλυση. Διαχωρίζει την περιουσία σε μορφή (ενεργητικό) και σε περιεχόμενο (παθητικό), με αποτέλεσμα να χάνεται η σύνδεση μεταξύ των επιμέρους στοιχείων του περιουσιακού στοιχείου και του κεφαλαίου. Ο ισολογισμός δεν σας επιτρέπει να προσδιορίσετε με ακρίβεια σε ποια περιουσιακά στοιχεία επενδύονται τα ίδια κεφάλαια και ποια περιουσιακά στοιχεία αποκτώνται με δανειακά κεφάλαια.

Στη θεωρία των οικονομικών, το κεφάλαιο μιας επιχείρησης είναι η συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις. Αν δούμε αυτόν τον δείκτη ισολογισμού, τότε παίρνουμε καθαρά περιουσιακά στοιχεία ή ίδια κεφάλαια. Έτσι, κατά τη διεξαγωγή μιας ανάλυσης, βρισκόμαστε αντιμέτωποι με δύο απόψεις για το κεφάλαιο (όπως για όλα τα ακίνητα και ως μόνο για την ίδια περιουσία).

Για να αναλύσουμε τη σύνθεση και τη δομή των πηγών σχηματισμού της περιουσίας της επιχείρησης, με βάση τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας, θα κατασκευάσουμε έναν διακανονισμό και αναλυτικό πίνακα 5. Τα στοιχεία για τον πίνακα προέρχονται από την επίσημη ιστοσελίδα της αναλυθείσα επιχείρηση.

Με βάση τα δεδομένα του Πίνακα 5, μπορούν να εξαχθούν τα ακόλουθα συμπεράσματα:

1.Βλέπουμε ότι ο ισολογισμός έχει τάση αύξησης το 2011 και το 2012 - μείωσης. Το 2011, ο ισολογισμός αυξήθηκε κατά 29.188 χιλιάδες ρούβλια και το 2012 μειώθηκε κατά 40.685 χιλιάδες ρούβλια, γεγονός που υποδηλώνει μείωση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της εταιρείας κατά την τελευταία περίοδο αναφοράς.

2. Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπερισχύουν στα στοιχεία ενεργητικού του ισολογισμού της εταιρείας και αυξήθηκαν το 2011 κατά 21.449 χιλιάδες ρούβλια και μειώθηκαν κατά το ίδιο ποσό το 2012. Έτσι, τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ανήλθαν στο 94,37% του ισολογισμού το 2010, στο 94,30% - το 2011, στο 94,49% - το 2012, γεγονός που εξηγείται από τις αποσβέσεις των περιουσιακών στοιχείων, που είναι χαρακτηριστική για επιχειρήσεις που λειτουργούν για μεγάλο χρονικό διάστημα.

3. Κατά την εξεταζόμενη περίοδο, η δομή του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας έχει αλλάξει:

Το μερίδιο των αποθεματικών το 2010 ανήλθε σε 345.949 χιλιάδες ρούβλια, το 2011 αυξήθηκε κατά 10.934 χιλιάδες ρούβλια και το 2012 μειώθηκε κατά 39.454 χιλιάδες ρούβλια. Το 2011, η εταιρεία άρχισε να δημιουργεί αποθεματικά για να προστατεύσει τα ταμειακά της περιουσιακά στοιχεία από τις υποτιμήσεις λόγω του πληθωρισμού. Υπό τις συνθήκες του εγχώριου πληθωρισμού, το «αποθεματικό» χρησιμεύει ως αποθεματικό που αυξάνει τη χρηματοοικονομική αξιοπιστία της επιχείρησης, υπό την προϋπόθεση ότι είναι δυνατός ο ελιγμός αυτού του αποθεματικού. Όμως ήδη από το 2012, η ​​εταιρεία αναθεώρησε την πολιτική της προς την κατεύθυνση της μείωσης των αποθεμάτων, καθώς η παρουσία μετοχών κινητής τηλεφωνίας καθορίζει την ανάπτυξη της δραστηριότητας της επιχείρησης.

Στην ενότητα του ισολογισμού «Μη κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού» πάγια στοιχεία της περιόδου 2010 έως 2011. αυξήθηκε από 8.582.733 σε 8.604.182 χιλιάδες ρούβλια. (αλλαγή: 21.449 χιλιάδες ρούβλια) και από το 2011 έως το 2012. μειώθηκε από 8.604.182 σε 8.591.563 χιλιάδες ρούβλια. (αλλαγή: - 12.619 χιλιάδες ρούβλια). Η παρουσία υψηλού ποσοστού παγίων στοιχείων ενεργητικού υποδηλώνει την ανάπτυξη του παραγωγικού δυναμικού της επιχείρησης.

Οι μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις για την εξεταζόμενη περίοδο δεν έχουν αλλάξει.

Κατά την υπό εξέταση περίοδο, παρατηρείται αύξηση του όγκου των κεφαλαίων. Έτσι, το 2010, το ποσό των μετρητών ήταν 361 χιλιάδες ρούβλια, το 2011 - 1.691 χιλιάδες ρούβλια, το 2012 - 6.851 χιλιάδες ρούβλια. Η αύξηση του ποσού των μετρητών στη δυναμική είναι μια θετική τάση στην ανάπτυξη της επιχείρησης. Αλλά ταυτόχρονα, μια αδικαιολόγητη αύξηση των κεφαλαίων λόγω της απόσυρσής τους από την κυκλοφορία μπορεί να επηρεάσει αρνητικά την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης.

Οι απαιτήσεις της επιχείρησης για την υπό επισκόπηση περίοδο μεταβλήθηκαν τόσο ανοδικά όσο και καθοδικά. Το 2010, ανήλθε σε 165.627 χιλιάδες ρούβλια, το 2011 - 161.602 χιλιάδες ρούβλια, το 2012 - 167.330 χιλιάδες ρούβλια. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η κοινωνία ένας μεγάλος αριθμόςπελάτες που είναι δημοσιονομικά ιδρύματα. Οι καθυστερήσεις στη μεταφορά κεφαλαίων από τον προϋπολογισμό για αυτές τις επιχειρήσεις αυξάνουν τους εισπρακτέους λογαριασμούς της Aviaagregat OJSC.

Πίνακας 5. Σύνθεση και δομή της περιουσίας της επιχείρησης

Στοιχεία υπολοίπου201020112012Μεταβολή (2010-2011)Μεταβολή (2011-2012) χιλ. RUB χιλιάδες RUB χιλιάδες RUB χιλιάδες RUB χιλιάδες τρίψτε.Ι. Внеоборотные активы85834528604901858345221 449- 21 449Основные средства85827338604182859156321 449-12 619Долгосрочные финансовые вложения71971971900II.Оборотные активы511 937519 676491 6107 739-28 066Запасы345 949356 883317 42910 934-39 454Дебиторская задолженность, в том числе просроченная165 627 161 602167 330-4 0255 728Βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις-----Μετρητά36116916 8511 3305 160Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία----ΥΠΟΛΟΙΠΟ9 095 3899 124 53189220

Αντίστοιχα, η επιχείρηση, λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαιτερότητες των δραστηριοτήτων της, πρέπει να καθορίσει το βέλτιστο ποσό των δανειακών κεφαλαίων ή να τηρήσει τις τυπικές αξίες. Λύσεις στα παραπάνω προβλήματα μπορούν να βρεθούν αναλύοντας τους δείκτες της οικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Ας αναλύσουμε τη σύνθεση και τη δομή των πηγών σχηματισμού της περιουσίας της επιχείρησης με βάση τα δεδομένα στον Πίνακα 6.

Πίνακας 6. Σύνθεση και δομή των πηγών για το σχηματισμό της περιουσίας της επιχείρησης

Στοιχεία υπολοίπου201020112012Μεταβολή (2010-2011)Μεταβολή (2011-2012) χιλ. RUB χιλιάδες RUB χιλιάδες RUB χιλιάδες RUB χιλιάδες руб.Капитал и резервы8 966 9488 969 5658 979 1492 6179 584Уставный капитал47 37847 37847 4870109Добавочный капитал8 902 9738 902 9738 902 97300Резервный капитал16 59719 21419 2142 6170Нераспределенная прибыль 009 52409 524Долгосрочные пассивы4 30169 21635 70664 915-33 510Краткосрочные пассивы12414085 79669 037-38 344-16 759Заемные κεφάλαια-35 00065 00035 00030 000 Λογαριασμοί πληρωτέοι, συμπεριλαμβανομένων 123 12684 78268 023- 38 344-16 759άλλες υποχρεώσεις ----- ΥΠΟΛΟΙΠΟ 9 095 3895 7818 289 1929

Τα δεδομένα για τον πίνακα προέρχονται από τον επίσημο ιστότοπο της επιχείρησης που αναλύθηκε.

Η τρίτη ενότητα «Κεφάλαιο και αποθεματικά» κυριαρχεί στην υποχρέωση του ισολογισμού της επιχείρησης. Το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας το 2010 ανήλθε σε 8.966.948 χιλιάδες ρούβλια, το 2011 τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν και ανήλθαν σε 8.969.565 χιλιάδες ρούβλια, το 2012 - 8.979.149 χιλιάδες ρούβλια. Η αύξηση των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας είναι θετική τάση, καθώς υποδηλώνει αύξηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και μείωση της εξάρτησης από δανειακά κεφάλαια.

Η δομή των δανειακών κεφαλαίων υπέστη σημαντικές αλλαγές κατά την εξεταζόμενη περίοδο. Έτσι, το 2010 η εταιρεία δεν συγκέντρωσε δανειακά κεφάλαια, το 2011 το ποσό των δανειακών κεφαλαίων ανήλθε σε 35.000 χιλιάδες ρούβλια, το 2012 - 65.000 χιλιάδες ρούβλια.

Το μερίδιο των πληρωτέων λογαριασμών της επιχείρησης έχει μειωθεί σημαντικά (το 2011 κατά 38.344 χιλιάδες ρούβλια, το 2012 κατά 16.759 χιλιάδες ρούβλια). Αυτή η αλλαγή θα πρέπει να αξιολογηθεί θετικά. Η μείωση των δανείων επιτρέπει στην εταιρεία να εξοικονομήσει κόστος τόκων. Το υπόλοιπο της υποχρέωσης της εταιρείας το 2011 αυξήθηκε κατά 29.188 χιλιάδες ρούβλια και το 2012 μειώθηκε κατά 29.188 χιλιάδες ρούβλια.

Η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί βραχυπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια. Αυτό μπορεί να αξιολογηθεί ως θετική τάση, καθώς η έλλειψη βραχυπρόθεσμων δανειακών κεφαλαίων επιτρέπει στην χρηματοπιστωτική υπηρεσία να μην διεξάγει συνεχή επιχειρησιακή εργασία με στόχο την παρακολούθηση της έγκαιρης απόδοσής τους.

Σε αυτό το στάδιο της ανάλυσης, εντοπίσαμε τις πηγές αύξησης και μείωσης των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, προσδιορίσαμε τα στοιχεία ενεργητικού για τα οποία συνέβησαν αυτές οι αλλαγές.

Οι υπολογισμοί που έγιναν στην ανάλυση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων δείχνουν ότι η συνολική αύξηση για ολόκληρη την εξεταζόμενη περίοδο είναι μηδενική, καθώς το 2011 τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 21.449 χιλιάδες ρούβλια, αλλά το 2012 μειώθηκαν κατά το ίδιο ποσό.

Έτσι, σύμφωνα με τα δεδομένα που προέκυψαν από την ανάλυση, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η επιχείρηση στο σύνολό της έχει θετική οικονομική κατάσταση, αλλά για να προσδιοριστεί το επίπεδο χρηματοοικονομικής σταθερότητας, είναι απαραίτητο να αναλυθούν οι χρηματοοικονομικοί δείκτες.

2.3 Ανάλυση δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Θα αναλύσουμε τους δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας της Aviaagregat OJSC χρησιμοποιώντας τη μεθοδολογία που συζητήθηκε στο πρώτο κεφάλαιο της διατριβής, σε τρία στάδια:

το πρώτο στάδιο είναι η ανάλυση και ο υπολογισμός των απόλυτων δεικτών της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης, που χαρακτηρίζουν την αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων.

δεύτερο στάδιο - με βάση τα αποτελέσματα του πρώτου σταδίου, θα προσδιορίσουμε τον τύπο χρηματοοικονομικής σταθερότητας της Aviaagregat OJSC χρησιμοποιώντας τρισδιάστατους δείκτες.

Το τρίτο στάδιο είναι ο υπολογισμός των σχετικών δεικτών της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας.

Ξεκινώντας το πρώτο στάδιο της ανάλυσης, θα υπολογίσουμε τους απόλυτους δείκτες που χαρακτηρίζουν τις πηγές των αποθεμάτων και του κόστους.

Ας ορίσουμε μέσω του δείκτη 1 - δείκτες για το 2010, 2 - δείκτες για το 2011, 3 - δείκτες για το 2012.

Υπολογίστε την τιμή του SOS σύμφωνα με έναν από τους τύπους που εξετάστηκαν προηγουμένως:

COS = κυκλοφορούν ενεργητικό - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις,

σύνθημα κινδύνου 1= 511 937-124 140 = 387 797 χιλιάδες ρούβλια,

σύνθημα κινδύνου 2= 519 676-85 796 = 433 880 χιλιάδες ρούβλια,

σύνθημα κινδύνου 3\u003d 491 610-69 037 \u003d 422 573 χιλιάδες ρούβλια,

Υπολογίστε την τιμή SD χρησιμοποιώντας τον τύπο:

SD = SOS + DP,

SD 1= 387.797 +4.301 = 392.098 χιλιάδες ρούβλια,

SD 2= 433 880 + 69 216 = 503 096 χιλιάδες ρούβλια,

SD 3= 422.573 + 35.706 = 458.279 χιλιάδες ρούβλια,

Υπολογίστε την τιμή της απόδοσης επένδυσης (ROI) σύμφωνα με τον τύπο:

OI \u003d SD + KZS,

OI 1=392.098 + 0=392.098 χιλιάδες ρούβλια,

OI 2= 503.096 + 0 = 503.096 χιλιάδες ρούβλια,

OI 3= 458 279 + 0 = 458 279 χιλιάδες ρούβλια,

Ας προσδιορίσουμε τους δείκτες παροχής αποθεματικών και δαπανών από τις πηγές σχηματισμού τους:

Πλεόνασμα (+) ή ανεπάρκεια (-) SOS σύμφωνα με τον τύπο:

∆SOS = SOS - 3,

∆SOS 1\u003d 387 797 - 345 949 \u003d 41 848 χιλιάδες ρούβλια,

∆SOS 2= 433 880 -317 429 = 116 451 χιλιάδες ρούβλια,

∆SOS 3= 422.573 -356.883 = 65.690 χιλιάδες ρούβλια,

Πλεόνασμα (+) ή ανεπάρκεια (-) SD σύμφωνα με τον τύπο:

∆SD = SD - 3,

∆SD 1= 392.098 - 345.949 = 46.149 χιλιάδες ρούβλια,

∆SD 2= 503.096 - 317.429 = 185.667 χιλιάδες ρούβλια,

∆SD 3= 458.279 -356.883 = 101.396 χιλιάδες ρούβλια,

Πλεόνασμα (+) ή ανεπάρκεια (-) ROI σύμφωνα με τον τύπο:

∆OI = OI - 3,

∆OI 1= 392.098 - 345.949 = 46.149 χιλιάδες ρούβλια,

∆OI 2= 503 096 -317 429 = 185 667 χιλιάδες ρούβλια,

∆OI 3=458 279 -356 883=101 396 χιλιάδες ρούβλια,

Το δεύτερο στάδιο της ανάλυσης περιλαμβάνει τον προσδιορισμό του είδους της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Χρησιμοποιώντας τους δείκτες που υπολογίσαμε, ορίζουμε έναν δείκτη τριών συστατικών του τύπου της οικονομικής κατάστασης (S):

= (∆SOS; ∆SD; ∆OI),

όπου ∆SOS>0, ∆SD>0, ∆OI>0,

τότε S(1; 1; 1).

Τα δεδομένα που προέκυψαν χαρακτηρίζουν την οικονομική σταθερότητα της επιχείρησης που αναλύσαμε ως απόλυτη. Αυτό σημαίνει ότι η διοίκηση της εταιρείας δεν χρησιμοποιεί ή δεν έχει τη δυνατότητα να χρησιμοποιήσει δανειακά κεφάλαια. Τα αποτελέσματα των δύο σταδίων ανάλυσης ομαδοποιούνται στον Πίνακα 7.

Πίνακας 7. Δείκτες διαθεσιμότητας αποθεμάτων με πηγές σχηματισμού τους

Δείκτες 2010 2011 2012 Αλλαγές (2010-2011) Αλλαγές (2011-2012) Ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (SOS)387 797433 880422 57346 083-11 307 Μακροπρόθεσμες δαπάνες (60 δισεκατομμύρια) (TS)392 098503 096458 279110 998- 44 817 Βραχυπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια (SLC)00000Συνολική αξία των κύριων πηγών αποθεματικών και δαπανών (OI)46 149503 096458 2949-pl. (+) ή έλλειψη (-) ιδίων κεφαλαίων κίνησης 41 848116 45165 69074 603- 50 761 Πλεόνασμα (+) ή έλλειψη (-) ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών σχηματισμού αποθεμάτων46 149185 667101 3968-139 + 21 (2) ή έλλειψη (-) η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών46 149185 667101 396139 518- 84 271Δείκτης τριών παραγόντων του τύπου χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (S)(1,1,1)(1,1,1)(1 ,1,1)--

Επίσης, για να προσδιορίσετε τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον τύπο του ισοζυγίου, ο οποίος καθορίζει το υπόλοιπο των δεικτών του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού:

VA + OA \u003d KR + DO + KO,

όπου VA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. ΟΑ - κυκλοφορούν ενεργητικό.

Να σημειωθεί ότι η ΟΑ περιλαμβάνει παραγωγικά αποθέματα, μετρητά και απαιτήσεις. KR - κεφάλαιο και αποθεματικά της επιχείρησης, δηλαδή ίδια κεφάλαια. DO - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. ΠΡΟΣ - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Υπολογίστε τον τύπο υπολοίπου για τις αναλυόμενες περιόδους αναφοράς:

583 452+511 937=8 966 948+4 301+124 140

095 389=9 095 389

604 901+519 676=8 969 565+69 216+85 796

124 577=9 124 577

592 282+ 491 610= 8 979 149+ 35 706+ 69 037

083 892=9 083 892 .

Και για τα τρία αναλυόμενα έτη, τηρείται η συνθήκη ισότητας των δεικτών του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού, γεγονός που υποδηλώνει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

Εάν τα μακροπρόθεσμα και κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης καλύπτονται από ίδια κεφάλαια με πιθανή προσέλκυση μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανείων και τα κεφάλαια επαρκούν για την αποπληρωμή επειγουσών υποχρεώσεων, τότε η επιχείρηση είναι περισσότερο ή λιγότερο οικονομικά σταθερή.

Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα, με βάση τον παραπάνω τύπο, χαρακτηρίζεται από ένα σύστημα ανισοτήτων:

(VO + PZ) ≤ (KR + PS) + DO + ZS;

TO ≥ KZ, όπου PZ - αποθέματα παραγωγής, PS - άλλα αμοιβαία κεφάλαια, ZS - δανεισμένα κεφάλαια.

έτος: (8 583 452+345 949)≤(8 966 948+0)+ 4 301+0

8 929 401≤8 971 249

έτος: (8 604 901+356 883)≤(8 969 565+0)+69 216+0

8 961 784≤9 038 781

έτος: (8 592 282+ 317 429) ≤ (8 979 149+0)+ 35 706+0

8 909 711≤ 9 014 855

Έτσι, για τις περιόδους που αναλύθηκαν, η επιχείρηση παρείχε τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία με ίδια κεφάλαια.

Ξεκινώντας το τρίτο στάδιο της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, θα υπολογίσουμε τους σχετικούς δείκτες, όπου μέσω του δείκτη 1 υποδηλώνουμε δεδομένα για το 2010, μέσω του δείκτη 2 - δεδομένα για το 2011, μέσω του δείκτη - δεδομένων για το 2012. Λαμβάνουμε ως μονάδα υπολογισμού χιλιάδες ρούβλια.

1.Η αναλογία δανεισμένων και ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται με τον τύπο: K = δανεισμένα κεφάλαια / ίδια κεφάλαια.

Προς την 1=0/ 8 966 948=0;

Προς την 2 = 65 000/ 8 969 565= 0,007;

Προς την 3= 35 000/ 8 979 149= 0,003.

Δεν υπάρχει συναίνεση μεταξύ των συγγραφέων σχετικά με την αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. Η πιο κοινή άποψη είναι ότι η αναλογία τους πρέπει να είναι 50% προς 50%. Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι δεν υπάρχει ενιαίος βέλτιστος λόγος ιδίων κεφαλαίων και χρεωστικών κεφαλαίων για όλες τις επιχειρήσεις. Οι δείκτες αυτού του συντελεστή στην αρχή και στο τέλος της περιόδου είναι εντός των συνιστώμενων ορίων και υποδηλώνουν μια ελάχιστη εξάρτηση από εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης. Η εταιρεία δεν απειλείται με αφερεγγυότητα.

2.Ο πιο σημαντικός συντελεστής που χρησιμοποιείται στην ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι ο συντελεστής αυτονομίας (οικονομική ανεξαρτησία):

K = ίδια κεφάλαια / νόμισμα ισολογισμού.

Προς την 1=8 966 948/9 095 389=0,985;

Προς την 2=8 969 565/9 124 577=0,983;

Προς την 3=8 979 149/ 9 083 892=0,988.

Ο δείκτης και για τις δύο περιόδους αναφοράς πλησιάζει τη μία, γεγονός που υποδηλώνει υψηλό βαθμό ανεξαρτησίας της εταιρείας από δανειακές πηγές χρηματοδότησης.

3.Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι ο συντελεστής ελιγμών, ίσος με την αναλογία ιδίων κεφαλαίων κίνησης προς ίδια κεφάλαια. Αυτή η αναλογία θα μας επιτρέψει να προσδιορίσουμε ποιο μέρος των ιδίων κεφαλαίων μας επενδύεται σε κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού και ποιο μέρος επενδύεται σε μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία:

Κ = ίδια κεφάλαια κίνησης / ίδια κεφάλαια.

Προς την 1=387 797/8 966 948=0,043;

Προς την 2=433 880/8 969 565=0,048;

Προς την 3=422 573/8 979 149=0,047.

Ο συντελεστής ελιγμών είναι πολύ χαμηλός και υπερβαίνει τις συνιστώμενες τιμές. Αυτό σημαίνει ότι σημαντικό μέρος των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας είναι σε ακίνητη μορφή και δεν μπορεί να μετατραπεί γρήγορα σε μετρητά. Στο τέλος της περιόδου, ο δείκτης αυτός μειώθηκε κατά 0,013, γεγονός που υποδηλώνει αρνητική τάση στην αύξηση του μεριδίου του ακινητοποιημένου κεφαλαίου.

4.Ο συντελεστής ασφάλειας με ίδια ενσώματα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία:

K = ίδιο κεφάλαιο κίνησης / μετοχές.

Προς την 1=387 797/345949=1,12;

Προς την 2=433 880/356 883=1,21;

Προς την 2=422 573/317 429=1,33.

Σημειώνεται ότι η υπέρβαση του ιδίου κεφαλαίου κίνησης σε σχέση με το ύψος των αποθεματικών είναι θετικός παράγοντας, διότι τα αποθεματικά αποτελούν το λιγότερο ρευστό μέρος του κεφαλαίου κίνησης και πρέπει να χρηματοδοτούνται από ίδια και (ή) μακροπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια. Η υπέρβαση επιβεβαιώνει και την απόλυτη οικονομική σταθερότητα της κοινωνίας. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική υποδηλώνει θετική τάση.

5.Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία:

K = ίδιο κεφάλαιο κίνησης / κυκλοφορούν ενεργητικό.

Προς την 1=387 797/511937=0,75;

Προς την 2=433 880/519 676=0,83;

Προς την 3=422 573/491 610=0,85.

6.Δείκτης κεφαλαιοποίησης

Κ = μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις / (ίδια κεφάλαια + μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις).

Προς την 1=4 301/(8 966 948+4 301)= 0,0004;

Προς την 2=69 216/(8 969 565+69 216)=0,007;

Προς την 3=35 706/(8 979 149+35 706)=0,003.

7.Δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

Κ = ίδια κεφάλαια + μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις / νόμισμα ισολογισμού.

Προς την 1=(8 966 948+4 301)/ 9 095 389=0,98;

Προς την 2=(8 969 565+69 216)/ 9 095 389= 0,99;

Προς την 2=(8 979 149+35 706)/ 9 124 577=0,98.

8. Ο νόμος της Ρωσικής Ομοσπονδίας "Περί μετοχικών εταιρειών" δίνει τον κύριο ρόλο στην αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας στον δείκτη των καθαρών περιουσιακών στοιχείων. Με την επιφύλαξη των διατάξεων της Διαδικασίας υπολογίζοντας την αξία του καθαρού ενεργητικού των μετοχικών εταιρειών υπολογίζουμε τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Ως στοιχεία ενεργητικού της επιχείρησης για υπολογισμό, θα λάβουμε τα μη κυκλοφορούντα και κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μείον το χρέος των συμμετεχόντων για τις εισφορές τους στο εγκεκριμένο κεφάλαιο και τη λογιστική αξία των δικών τους μετοχών που αγοράστηκαν από τους μετόχους.

ΝΑ = ενεργητικό - παθητικό.

CA 1=9.095.389-4.301+124.140-1.014=9.214.214 χιλιάδες ρούβλια.

CA 2= 9124577- 69 216+ 85 796-1 014 = 8 968 551 χιλιάδες ρούβλια.

CA 3 = 9083892- 35 706 + 69 037-1 014 = 8 978 135 χιλιάδες ρούβλια.

Παρατηρούμε μια εικόνα όταν τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν κατά πολύ το εγκεκριμένο κεφάλαιο της επιχείρησης, αυτό υποδηλώνει θετική τάση στις δραστηριότητες της εταιρείας και αύξηση των ιδίων κεφαλαίων της.

9.Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας υπολογίζεται με τον τύπο:

Κ = μετρητά + βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Προς την 1=361+0/ 124 140=0,002;

Προς την 2= 1 691+0/ 85 796=0,01;

Προς την 3= 6 851+0/ 69 037=0,09.

Δυστυχώς, οι τιμές του δείκτη για τις υπό εξέταση περιόδους είναι κάτω από τις συνιστώμενες τιμές (>0,2). Αυτό σημαίνει ότι τα διαθέσιμα μετρητά και χρεόγραφα δεν επαρκούν για την κάλυψη των τρεχουσών υποχρεώσεων της εταιρείας. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι υπάρχει αύξηση στην τιμή του δείκτη την εξεταζόμενη περίοδο.

10.δείκτη ρευστότητας

Κ = μετρητά + βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις + βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

Προς την 1=361+0+ 165 627/124 140=1,3;

Προς την 2=1 691+0+161 602/85 796=1,9;

Προς την 3=6 851+0+167 330/69 037=2,5.

11.Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας

K = βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

Προς την 1=346 310/124 140=2,7;

Προς την 2=358 074 /85 796= 4,1;

Προς την 3=324 280 /69 037=4,6.

Οι αξίες του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας για την εξεταζόμενη περίοδο είναι περισσότερες από 2, γεγονός που επιβεβαιώνει την παροχή κινητού κεφαλαίου κίνησης στην επιχείρηση για τη διεξαγωγή παραγωγικών και οικονομικών δραστηριοτήτων και την εξόφληση των επειγουσών υποχρεώσεων της επιχείρησης.

Ας υπολογίσουμε επιπλέον τον δείκτη χρηματοοικονομικού κινδύνου που απαιτείται για τη δημιουργία οικονομικό μοντέλο(Κεφάλαιο III της διατριβής):

Υπολογίστε τον δείκτη χρηματοοικονομικού κινδύνου χρησιμοποιώντας τον τύπο:

ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ

1. Artyushin, V.V. Η οικονομική ανάλυση. Εργαλειοθήκη εξάσκησης: Σχολικό βιβλίο / V.V. Artyushin. - Μ.: UNITI, 2013. - 120 σελ.
2. Grigorieva, T.I. Χρηματοοικονομική ανάλυση για διευθυντές: αξιολόγηση, πρόβλεψη: Εγχειρίδιο για πλοιάρχους / T.I. Γκριγκόριεφ. - M.: Yurayt, ID Yurayt, 2013. - 462 σελ.
3. Grigorieva, T.I. Χρηματοοικονομική ανάλυση για διευθυντές: αξιολόγηση, πρόβλεψη: Σχολικό βιβλίο / T.I. Γκριγκόριεφ. - Lyubertsy: Yurayt, 2016. - 486 σελ.
4. Efimova, O.V. Χρηματοοικονομική ανάλυση: σύγχρονα εργαλεία για τη λήψη οικονομικών αποφάσεων: Εγχειρίδιο / O.V. Εφίμοφ. - Μ.: Omega-L, 2013. - 349 σελ.
5. Zhilkina, A.N. Χρηματοοικονομική ανάλυση: Διδακτικό βιβλίο και εργαστήριο για εφαρμοσμένο πτυχίο / Α.Ν. Ζίλκιν. - Lyubertsy: Yurayt, 2016. - 285 σελ.
6. Zhilkina, A.N. Χρηματοοικονομική διαχείριση. Οικονομική ανάλυση της επιχείρησης: Σχολικό βιβλίο / Α.Ν. Ζίλκιν. - Μ.: NITs INFRA-M, 2012. - 332 σελ.
7. Zhurko, V.F. Οικονομική και χρηματοοικονομική ανάλυση στις δραστηριότητες των φορέων εσωτερικών υποθέσεων: Εγχειρίδιο / V.F. Zhurko, Ν.Μ. Boboshko. - Μ.: UNITI, 2014. - 239 σελ.
8. Καζάκοβα, Ν.Α. Χρηματοοικονομική ανάλυση: Εγχειρίδιο και εργαστήριο για προπτυχιακούς και μεταπτυχιακούς φοιτητές / Ν.Α. Καζάκοφ. - Lyubertsy: Yurayt, 2016. - 470 σελ.
9. Kireeva, N.V. Οικονομική και χρηματοοικονομική ανάλυση: Σχολικό βιβλίο / N.V. Κιρέεβα. - Μ.: NITs INFRA-M, 2013. - 293 σελ.
10. Litovchenko, V.P. Οικονομική Ανάλυση: Σχολικό βιβλίο / V.P. Λιτόβτσενκο. - M.: Dashkov i K, 2014. - 214 σελ.
11. Litovchenko, V.P. Οικονομική Ανάλυση: Σχολικό βιβλίο / V.P. Λιτόβτσενκο. - M.: Dashkov i K, 2016. - 214 σελ.
12. Litovchenko, V.P. Οικονομική Ανάλυση: Σχολικό βιβλίο / V.P. Λιτόβτσενκο. - M.: Dashkov i K, 2013. - 216 σελ.
13. Litovchenko, V.P. Οικονομική Ανάλυση: Σχολικό βιβλίο / V.P. Λιτόβτσενκο. - M.: Dashkov i K, 2016. - 216 σελ.
14. Νικουλίνα, Ν.Ν. Οικονομική διαχείριση ασφαλιστικού οργανισμού: Διδακτικό βιβλίο για φοιτητές που σπουδάζουν στις ειδικότητες (080105) «Οικονομικά και πιστωτικά», (080109) «Λογιστική, ανάλυση και έλεγχος» / Ν.Ν. Nikulina, S.V. Μπερεζίνα. - Μ.: UNITI-DANA, 2013. - 431 σελ.
15. Ovchinnikov, V.V. Χρηματοοικονομική ανάλυση με χρήση υπολογιστών / V.V. Οβτσινίκοφ. - M.: KnoRus, 2013. - 272 σελ.
16. Selezneva, Ν.Ν. Οικονομική ανάλυση: Σχολικό βιβλίο / Ν.Ν. Selezneva, A.F. Η Ιόνοβα. - Μ.: UNITI, 2012. - 639 σελ.
17. Turmanidze, T.U. Οικονομική Ανάλυση: Σχολικό βιβλίο / T.U. Τουρμανίτζε. - Μ.: UNITI, 2013. - 287 σελ.
18. Turmanidze, T.U. Οικονομική Ανάλυση: Σχολικό βιβλίο. / ΟΤΙ. Τουρμανίτζε. - Μ.: UNITI, 2015. - 287 σελ.
19. Turmanidze, T.U. Χρηματοοικονομική ανάλυση: Ένα εγχειρίδιο για φοιτητές που σπουδάζουν σε οικονομικές ειδικότητες / T.U. Turmanidze.. - M.: UNITI-DANA, 2013. - 287 σελ.